Daha yüksek getiri arayan yatırımcılar, son birkaç yıldır amaçlarına uyan teklifler bulmak için uğraşıyorlar. Birçoğu için iyi bir seçim olabilecek bir varlık sınıfı dönüştürülebilir tahvillerdir. Bu eşsiz araçlar, ortak hisse senedinin yukarıdaki potansiyeli ile rekabetçi getiriler sağlayabilir ve sabit gelirli yatırımlarında daha iyi bir getiri elde etmek isteyen yatırımcılar için anlamlı olabilirler. İşte bu tahviller nasıl işe yarıyor ve bu neden onların içine girme zamanı.

Nasıl Çalışırlar

Cabrio bono melez kıymetlerdir. Bunlar, ihraçcının ortak hisse senetlerinin önceden belirlenmiş sayıdaki hisselerine veya belirli bir hisse fiyatından bir miktar hisse haline dönüştürülebilen bir tahvil biçiminde gelir. Bununla birlikte, menfaat ve müessese için ihraççının hala güvence altına alındıkları için, hisse senedinin üst potansiyeli olan bir tahvilin güvencesi vardır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Cabrio Tahvil: Giriş .)

Farklı tahvil ihracı farklı dönüşüm oranları ile birlikte gelir. Oranlar, hisse bölünmeleri ve hisse senedi temettüleri ile de değişir. Dönüşüm özelliğinden dolayı, çoğu dönüştürülebilir tahvil, diğer tahvil türlerine göre biraz daha düşük bir verim ödeyecektir. Ancak şirketin hisse senetlerinin değeri yükselirse değeri artacaktır. Hisse senedinin değeri dönüştürme özelliğini değersiz hale getiren bir noktaya düşerse, tahvil fiyatı diğer tahvillerle olduğu gibi verimine dayanacaktır. Cabrio tahvilleri şu an yaklaşık% 3,5'lik bir getiri sağlıyor ve savunma yapısından dolayı piyasaya girmek için çekici bir yöntem.

BK Portföy Yönetimi'nden Boris Schlossberg, CNBC'ye verdiği röportajda, en kötü senaryonun, mürettebatınızı geri artı biraz ilgi çektiğiniz ve en iyi senaryo ise hisse senedi çıkarsa , o zaman eşitlik tarafında takdir etmek için bir şansınız var.

MacKay Shields'daki Convertible Bond ekibinin başında bulunan Edward Silverstein, 2015 Ekim'inde bu konvertibl tahvilleri almak için iyi bir zaman olduğunu belirtti. "Geçtiğimiz iki yıl içinde konvertibl bonoların güçlü getirileri, döviz kurlarının yükselen bir oranda daha iyi performans göstereceği ve neredeyse tüm diğer sabit getirili sınıfların aksine, faiz oranlarındaki hareketlerle neredeyse hiçbir korelasyona sahip olmadığı görüşünü destekliyor. Ekonominin toparlanma modunda olduğu sürece bu eğilime devam edeceğine inanıyoruz. Yavaşça gelişmekte olan makro ekonomi ve nispeten düşük faiz ve enflasyon oranları göz önüne alındığında, hisse senetleri, kazanç için fiyat, nakit akış fiyatı veya serbest nakit akışına fiyat gibi çeşitli önlemlere dayanılarak ucuza benziyor. Bu nedenle, gelecek 12 ila 18 ay içinde konvertibl bono ve hisse senedi fiyatlarının yüksek olmasını bekliyoruz."(Daha fazla bilgi için, bkz. Cabrio Tahvillerin Harikası .)

Dönüşümlü tahviller, piyasalar yükselirken hisse senedi gibi davranmaya meyillidir ve düştüklerinde tahvil gibi davranır. Ancak, temel garantileri nedeniyle ağır ayı piyasalarında panik içinde satılık olma ihtimalleri daha düşüktür ve dönüştürülene kadar faiz ödeyeceklerdir. Çoğu konvertibl teklif, çok istikrarlı şirketler tarafından verildiğinden, varsayılan oranı çok düşüktür. Bu varlık sınıfına girmek isteyen yatırımcılar, borsa yatırım fonuna (ETF) bakmak isteyebilirler. SPDR Barclays Cabrio Securities ETF (CWB CWBSPDR Blmbrg Brc52. 03 + 0. 81% Highstock 4 ile oluşturulmuştur. 2. 6 ), şeffaflık, likidite ve düşük ücretler sunan konvertibl konularda geniş bir endekse yatırım yapar.

Bottom Line

Cabrio bono piyasası diğer tahvil türlerine kıyasla nispeten daha azdır, dolayısıyla bu menkul kıymetlere olan talebin artması da fiyatta bir artışa neden olacaktır. Ancak dönüştürülebilir tahviller şu anda çok zorlu bir pazarda rekabetçi bir getiri oranı sunuyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. 3 En Yüksek Kati Tahvil İhracı Tahvil Bono Fonu .