Pek çok yatırımcı, uluslararası piyasalarda yılın performansı açısından ABD pazarlarına yavaş ama emin adımlarla ilerleme kaydettiğini bilmiyor. Bloomberg verileri, Japonya'daki Nikkei 225 endeksinin, Standard & Poor's 500 Index ile paralellik arz eden bu yıl neredeyse% 4.5 arttığını gösteriyor. Nitekim, uluslararası piyasa, Temmuz ayından bu yana S & P 500'ün üzerinde bir performans sergilerken, yerel endeks% 1 oranında düşerken Avrupa piyasaları aynı miktarda arttı. Yatırımcıların dış pazarlara girme zamanı geldi mi? Uluslararası dirilişten sorumlu olan faktörler aşağıda belirtilmiştir.

Tepid Yerli Büyüme

Birçok analist, bir noktada yurtiçi büyümenin yeniden başlamasını bekliyor olmasına rağmen, bu henüz gerçekleşmedi. İç piyasaların performansıyla ekonomik büyüme arasında yakın bir ilişki bulunmamakla birlikte, endeksler şirket kazançlarının büyümesine daha fazla bağımlı hale geldiğinden, büyüme yavaş olduğunda piyasalar rafa kaldırılabilir. ABD ekonomisi gerçekten büyürken, bu büyümenin hızlandığını gösteren hiçbir kanıt bulunmamaktadır. Yurtiçi ekonomik rakamlar dünyanın diğer bölgeleriyle karşılaştırıldığında vasattır. Citigroup Ekonomik Sürpriz Endeksi, evde bir kez daha negatifleşti; pek çok yabancı ekonomi şu an için olumlu sonuçlar alıyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. Portföyünüzde Uluslararası Poz Doldurma 4 Yolları .)

Fed'den Daha Fazla Yardım Yok

2008 mali krizinin ardından uzunca bir süredir pek çok yatırımcı, yavaş yavaş para politikasının hafifletilmesine neden olacağına inanarak yavaş büyümeyi tolere etti. Bununla birlikte, bu artık olası bir olasılık değildir. Federal Reserve, parasal sıkılaştırmanın hızlı ve sığ bir döngüsünü sürdürmeyi taahhüt ettiğini belirtti. Uzun vadede faiz oranlarını yükseltmeye başlama ihtimali hala yüksektir. Bu eylem, ABD doları üzerinde ilave baskı oluşturacak ve bu da yerel kurumsal kazanç üzerinde daha büyük bir baskı oluşturacaktır.

Hisse Senedi Değerleme

Bu noktada, ABD ekonomisindeki hisse senetleri, son fiyat-kazanç oranlarında (K / E oranı) en az 20x'lik işlem görüyor ve döngüsel olarak düzeltilmiş Kazançlar (Shiller P / E) oranları 26x. Değerleme bu seviyelere geldiğinde, analistler genellikle gelecekteki performans tahminlerini aşağı doğru ayarlamaya başlarlar. Aynı şekilde, küresel ekonomideki piyasaların ve endekslerin çoğunun, makul seviyelerde veya hatta ucuz seviyelerde fiyatlandırılmış olduğu görülüyor. Uzun vadede olan yatırımcılar bu noktaya özel dikkat göstermelidirler. Değerlemeler, kısa vadede nadiren çok şey ifade eder, ancak daha uzun sürelerle ortalamaya dönme eğilimi gösterirler. (Daha fazla bilgi için, bkz. Uluslararası Yatırımcıların Karşılaştığı En Büyük 3 Risk.)

Son 60 yıl içinde, Standard & Poor's 500 Index'in fiyat-kazanç oranındaki yıllık değişim, ertesi yıldaki TP / E oranındaki değişim ile 0,20 arasında bir korelasyona sahipti. Bu nedenle, birçok analistler yerel hisse senetleri için büyüme tahminlerini azaltmaktadır. BlackRock Investment Institute, büyük cap ABD hisse senetleri için yılda sadece% 4'lük beş yıllık bir öngörüye sahiptir. Bu kötümser projeksiyon, her yıl katları sabit% 2 oranında sıkıştırır. Basit bir ifadeyle, bu tahmin doğruysa, yatırımcılar gönderilen her bir dolar kazanç kadar ödemek istemeyecek ve bu nedenle hisse senetleri daha yavaş ilerleyecektir.

Sonuç

Uluslararası hisse senedi piyasaları kendi engelleri ile karşı karşıya olsa da, sürekli sıkıştırma yükü ile uğraşmak zorunda kalmayacak. Bu faktör, öngörülebilir bir gelecek için küresel piyasalarda süregelen toparlanmanın sürdürebileceğini gösteriyor. Uluslararası pazarlar ve bunlarla nasıl yatırım yapılacağı hakkında daha fazla bilgi için finansal danışmanınıza danışın. (Daha fazla bilgi için, bkz. Uluslararası Yatırım İçin Ülke Riskinin Değerlendirilmesi .