Yakıt fiyatları ve endüstri ile ilişkili çok sayıda dış risk, havayol stoklarından birçok insanı korkutmakla birlikte, zeki yatırımcı sektörde para kazanmaya devam edebilir. Yani, ne arayacaklarını biliyorlarsa. Bu makalede, size ait en iyi havayolu şirketlerinin araştırılması ve seçilmesi için yedi ipucu ve önerinin bir listesini veriyoruz.

1. Yakıt Riskinden Korunma Analizi Bazı havayolu şirketleri, yakıt ücreti ödemeleri ile müşterilerine daha yüksek yakıt maliyetleri vermeye çalışmaktadır. Ancak yakıt masraflarını azaltmanın en etkili yolu (özellikle zamanla), bir şirketin önümüzdeki yıl için yakıt arzını belirli bir fiyatla sabitleyen vadeli kontratları satın almaktır. (Yakıt fiyatları hakkında daha fazla bilgi için, bkz. Gaz Maliyetinde ve Enerji Pazarında Yakıt Verme Futuresu .)

Açık olmak gerekirse, tüm havayolları biraz hedging yapıyor. Fakat bazı şirketler diğerlerinden daha fazla çalıyorlar. Bu nedenle, petrol fiyatları artıyorsa daha iyi hazırlanmışlardır. Örneğin, Southwest Airlines, son altı yıldaki yıllık yakıt kullanımının% 85'ini hedge etti. Hareket, petrolün varil başına 26 dolara tüketimde etkili bir şekilde kilitlendi ve bu da hissedarları tahmini 1 dolara düşürdü. 8 milyar (1999'dan 2005'e). Tersine, Alaska Air gibi diğer havayolları, beklenen yakıt tüketiminin daha düşük bir yüzdesini hediye etti ve bu nedenle, yıllık tasarrufları aynı zaman diliminde çok daha azdı.

Her durumda, yatırımcılar, finansal riskten korunma faaliyetleri hakkında bilgi almak için şirketin mali tablolarını (Form 10-K / 10-Q) gözden geçirmelidir. Her ne kadar zor ve hızlı bir kural olmasa da, yatırımcılar, beklenen yıllık yakıt tüketiminin en az% 30'unu engelleyen şirketlere olumlu bakmalıdır. Petrol fiyatlarının gerçekten ortaya çıkması durumunda, bundan daha az olan herhangi bir şey ve şirket, kendisini önemli riske sokuyor olabilir.

2. Borç Yükü Çalışması Bir havayolunun faiz ödemelerini yapabilmesi ve borcunu zamanında yaptırması, onun nihai kaderini belirleyecektir. Bu nedenle, tüm yatırımcılar kapsamlı bir borç analizi yapmalıdır. Bu, şirketin sahip olduğu toplam borcun değil, aynı zamanda şirketin bu borçları ödediği faiz oranlarını da araştırmayı kapsar. Faiz oranının aşırı olup olmadığını belirlemenin iyi bir yolu faiz kapsama oranını hesaplamaktır.

Faiz oranı oranını hesaplamak için yıllık EBTIDA numarasını ve / veya havayolunun işletme gelirini alın ve onu yıllık faiz gideri ile bölün. İdeal olarak, şirketin borç ödeme yükümlülüklerini yerine getirebileceğini rahat hissetmek için bir havayolu şirketinin FAVÖK'ü faiz giderini en az iki kez ama tercihen üç kez karşılamalıdır.

Örneğin:

FAVÖK / Faiz Giderleri = Kapsam 10 milyon dolar / 5 milyon dolar = 2 kat kapsam

Kesinlikle, kapsama alanı az olan şirketler hayatta kalabilir ve endüstri koşulları iyi olduğunda gelişebilirler.Ancak, endüstri çapında bir krizde, daha az kapsama alan şirketler nakit krizlerine karşı daha yatkındır.

3. Mevcut Arıza Bedeli Mevcut koltuk miline göre kazanç (RASM), iki veya daha fazla havayolunu analiz etmek ve karşılaştırmak için sıklıkla kullanılan bir metriktir. RASM, yatırımcılara, şirketin koltuk başına ve mil başına kaç kilometre oluşturduğunu bildirir. Genel olarak, RASM sayısı ne kadar yüksek olursa, şirket o kadar kazançlı veya potansiyele sahiptir. Her şey eşit olursa, bir yatırımcı daima yatırım için daha yüksek RASM olan şirketi seçmelidir.

4. Havayollarının Merkezlerinin Değerini Düşünme Habersiz olanlar için bir merkez, başka bir varış yerini hizmet eden veya başka bir varış yerini besleyen bir havaalanıdır. Örneğin, Atlanta, New York, Florida ve Kaliforniya'daki destinasyonlar için önemli bir merkezdir. Bir sürü uçağın müşterileri alması, yakıt ikmali yapması ve başka bir destinasyona gitmesi için uçduğu merkezi konumdaki bir çukur durağı.

En işlek merkezleri hizmet eden havayolları en başarılı olma eğilimindedir. Bu nedenle, yatırımcılar, merkezlerde büyük bir paya sahip şirketler üzerine olumlu bakmalıdır. İyi hub'ların bazı örnekleri Chicago, Atlanta ve Memphis'tir - çünkü bunlar büyük besleyici havaalanıdır ve merkezi olarak çeşitli destinasyonlara yerleştirilmişlerdir.

Bu arada, meraklı yatırımcılar da gelip gelmekte olan hub'larda bulunan şirketlere dikkat etmeliyiz. Örneğin, Northwest Airlines, genişleyen Detroit alanının içinde ve dışında büyük miktarda uçuş gerçekleştiriyor. Bu şehir yeniden doğuşa girdiğinde ve nüfusu arttıkça kentle olan sefer sayısının artması bekleniyor. Dahası, Northwest'in gelirinde de büyük bir artış görülebileceğini düşünebiliriz.

5. İşçi İlişkilerini Düşünme Havayolları, sendikalaşmış bir emek kullandığından ve düzenli olarak maaş sözleşmelerini pilotlarla, mekanikçilerle ve bir dizi başka çalışanınyla yeniden müzakere etmek zorunda kaldığında, grev olasılığı her yerde mevcut. Bununla birlikte, araştırma sürecinin bir parçası olarak, yatırımcı hala gelecekteki bir grev olasılığını ve finansal sonuçlara olası etkisini ölçmek için bir girişimde bulunmalıdır. Bunun için, yatırımcıların haberlerini dinlemeleri ve

Airport World Dergisi gibi endüstriyel ticaret dergilerini incelemeleri gerekir ( Surveying The Employment Report . Yatırımcılar, bekleyen müzakerelere ve özellikle de sağlık ve / veya ücret katkılarında büyük miktarda artış yapmak isteyen herhangi bir (sendika) çalışan talebine özellikle dikkat etmelidir. Ek bilgilerin havayolu şirketinin SEC dosyalarından toplanması mümkündür. Aslında, 10-K / Q havayollarının çoğu, mevcut iş ilişkilerinin durumunu değerlendirirken, müzakerelerin şirkete karşı gelmesi durumunda ortaya çıkabilecek gelecekteki yükümlülüklerle ilgili bilgileri de içerir. Bu kaynakların tamamı oldukça yararlı olabilir. 'da SEC bildirileri hakkında daha fazla bilgi bulabilirsiniz. Bir şirketin yıllık raporunu ve SEC dosyalarını nereden bulabilirim?

Eğer bir grev yaklaşırsa veya ciddi bir ücret anlaşmazlığı yaşanıyorsa çok uzak olmayan bir gelecek, durum temizleninceye kadar hisse senedini önlemek mantıklı. 6. Edinme Olanakları

Bir şirketin cebinde cebiniz varsa (nakit parayla olduğu anlamına gelirse) veya daha fazla borcu almaya mali yeteneği varsa, büyüme aracı olarak canlı satın alma adayları bulabilir. Bilgili yatırımcılar, bu satın almalarla ilişkili potansiyel maliyet tasarruflarının yanı sıra edinilecek olan başvuranın ve şirketin hisselerinin üzerindeki nihai fiyat etkisini belirlemeye çalışmak akıllıca olacaktır.

Örneğin, Aralık 2006'da Delta Airlines için U. S. Airways'in 8 milyar dolarlık teklifini düşünün. Analistler ve yatırımcılar, bir anlaşma ele alınırsa, hangi stokun en çok fayda sağlayabileceğini tartmaya çalışıyorlardı. Bir yandan, Delta 'nın hisse senetleri, düşük fiyat ve diğer kısa vadeli katalizör eksikliği nedeniyle çıkabilir. Öte yandan, bazı analistler, S. Airways'in sinerjilerde yüzlerce milyon dolar kazandırabileceğini ve ucuz hayati merkezlere hizmet eden varlıkları (uçaklar ve tesisler gibi) alabileceğini iddia ediyor. Her durumda, yatırımcılar, satın alma stratejisi izleyebilecek havayolu şirketlerine olumlu bakmalıdır. Her şeyden önce, pek çok finansman firmasının sahip olmadığı potansiyel bir büyüme alanı. (Satın almalar hakkında daha fazla bilgi edinmek için bkz. Birleşmelerin ve Birleşmelerin Temelleri , Birleşmeler ve Satın Almalar - Tüccarlar ve Birleşme ve Satın Alma Yanlış Dünyası
için bir başka Aracı.) 7. Filo Modernizasyonu Maliyetleri

1990'ların ortalarında Continental Airlines, mevcut uçaklarının büyük bir bölümünü yenilemek ve daha modern uçaklar satın almak için bir miktar para harcamıştır. Maalesef, bu da son derece zaman harcayan ve pahalı bir süreçti, sonuçta hisse fiyatında ciddi bir düşüşe (yaklaşık üçte ikisi) yol açtı.

Yatırımcılar, belirli bir havayolunun filosunun yaş ortalamasının, 10K / Q'de de bulunan hisse senedine yatırım yapmadan önce farkında olmalıdır. Bazı uçaklar 20 ila 30 yıl hizmet verebilirler. Ancak, çoğu büyük hava yolu şirketi her 15 ila 20 yılda sadece rekabetçi kalabilmek için önemli bir modernize işlem görmektedir. Puanların Ulaşılması

Son yıllarda, Ryanair ve JetBlue gibi şirketler önemli bilet ücretlerini düşürüyor. Bu, diğer havayollarının fiyatlarını kesmesine ve tüketicilere diğer marj sıkma teşviklerinde çeşitli zorlamalar üretmesine yol açtı - sadece rekabet gücünü korumak için.

Basitçe söylemek gerekirse, bu fiyat rekabeti tüketiciye lehte olsa da, yüksek borç yükü olan ve işletme sermayesi pozisyonlarını kısıtlayan şirketleri işyeri dışında bırakabilir. Yatırımcılar, indirimi engelleyemezler. Fakat varlıklarının ve endüstrideki potansiyel etkisinin farkında olmalılar. Dahası, etkilerine en çok duyarlı şirketler önleyebilirler.

Havayollarındaki yatırımlar son yıllarda çekici gözükmese de havayolu şirketleri için hala para kazanılabileceğini biliyoruz. Bu yedi ipucunu kullanarak, yatırımcılar, paralarının gökyüzünden düşmesini önlemek için neye bakacaklarının farkında olabilirler.