Ulusal Menkul Kıymetler Mağazacılar Birliği, genellikle Nasdaq olarak anılan Otomatik Teklifler, hisse senetlerinin Doğu Standart Saati 9: 30'dan akşam 4'e kadar değiş tokuş edildiği bilgisayarlı bir pazaryondur. Ticaret 16:00 da dururken iş dünyası değil. Şirketler genellikle, borsa kapanışından günümüze kadar, kurumsal kazançlar, birleşmeler, satın almalar, personel indirimleri ve kilit personel değişiklikleri gibi çeşitli haber öğelerini duyurmalarını beklerler. Benzer şekilde, jeopolitik olaylar, doğal felaketler ve diğer piyasa hareketli gelişmeler gece gündüz herhangi bir zaman gerçekleşebilir.

Kurumsal haberler ve diğer gelişmeler, yatırımcıların şirket, sektör ya da mali piyasalardaki kesimlere karşı duygularını değiştirmelerine neden olan bilgileri üretir. İyi haberler, yatırımcıların çeşitli hisse senetlerine sahip olmalarını istiyor ve fiyatları artırıyor ve kötü haberler tam tersi bir etki yapıyor. Yatırımcılar, günün kapanışından sonra ve iş için sabah açılmadan önce alış-satış emirleri verirler. Bu durum, Nasdaq'a, hisse senedi piyasası yeniden açıldığında haberi ve dolayısıyla menkul kıymet fiyatlarının alım satımı talebini etkilemesi için bir ihtiyaç yaratıyor. Buna göre, önceki günün kapanış fiyatları ertesi günkü açılış fiyatları ile aynı değildir.

Nasdaq, açılış fiyatını isteyen ticaret talepleri için fiyat ayarlamak için "çapraz geçiş" olarak bilinen bir süreci kullanıyor.

Fiyatların Hesaplanması
Açılış haçı fiyatları, açık artırma süreci ile belirlenir; alıcılar ve satıcılar, fiyatlar eşleşene kadar teklifler ve karşıt teklifler yerleştirir ve bu durum bir ticarete neden olur. Açılış çapraz işleminin amacı, belirli bir menkul kıymetin en çok payını tek bir fiyata almaya başlamak suretiyle maksimum icrayı sağlamaktır. İşlem göründüğü kadar basit değildir.

İşlemler sadece 09:30 - 13:00 saatleri arasında yapılırken, Nasdaq piyasanın kapanmasından ve açılmasından birkaç saat önce ticaret taleplerini birkaç saat süreyle kabul etmektedir. Bu taleplere ilişkin veriler, piyasa katılımcılarının, alıcıların satın almak için istekli oldukları fiyatları (teklif) ve satıcıların satış yapmaya istekli olduklarını (talep edeceği fiyatları) görebilmesi için elektronik ortamda sunulmaktadır. Fiyat eşleşmeleri, açılış fiyatını hesaplamak için% 10'luk bir eşik kullanılarak yapılır. Örneğin, bir alıcı belirli bir hisse için 100 $ hisse teklif ediyorsa ve bir satıcı 110 $ istiyor, teklifin orta noktası 105 $ olacaktır. Orta nokta numarası daha sonra% 10 ile çarpılır. Ortaya çıkan 10 dolar. 50 daha sonra, alıcının teklif fiyatına eklenir ve 110 dolara taşınır.50 ve satıcının fiyatından çıkarılarak 99 dolara taşınıyor. 50. Bu, yatırımcılara söz konusu hisselerin açılış fiyatının 99 dolar arasında olacağını bildirdi. 50 ve 110 dolar. 50.

Bu bilgi güncellenmiş ve potansiyel alıcılara ve satıcılara her beş saniyede bir elektronik olarak sağlanmıştır. Emirlerin birbirine karşı karşıya kalacağı fiyatlarla, eşleştirilmiş alım / satım tekliflerinin sayısı ve teklifler arasındaki dengesizlik hakkında ayrıntılı bilgi de içeren bir dizi ilave veri de sağlanmaktadır. Potansiyel alıcılar ve satıcılar bu verileri görürken, daha sonra fiyatları hesaba katan ek işlemler gerçekleştirirler.

MOO, LOO ve OIO
Nasdaq, alım satımın gerçekleşmesi için alım satım fiyatlarının eşleşmesi gerektiğinden siparişlerin Piyasaya Açılma Açıklığı (MOO) ve Açık Sınır (LOO) olarak girilmesine izin verir. MOO siparişleri 7: 30'dan akşam 9: 28'e kadar yerleştirilebilir, değiştirilebilir veya iptal edilebilir. Bu, tüccarların emir girmelerini, yön ya da fiyatları ölçmelerini ve satılacak tekliflerle satın alacak teklifleri daha iyi eşleştirmek için siparişleri iptal ettiklerini ve tekrar girmelerini sağlar.

LOO emirleri, "limit" fiyat olarak adlandırılan önceden belirlenmiş bir fiyata girilir. Bu emirler, ticaret açıldığında talep edilen "sınır" a eşit veya daha iyi bir fiyatla ticaret yapılabilirse yapılır. Bir maç yapılamazsa emir reddedilir.

Saat 9.30'da, esnaf, maksimum sayıda alıcı ve satıcıyı uyacak şekilde tasarlanmış bir açılış fiyatlarıyla yapılır. Ticaretin icrası, yalnızca "açık" emir fiyatında gerçekleşmesi istenen ticaretleri ve likidite sağlamak ve ticareti kolaylaştırmak için tasarlanmış "emirsizlik" emirlerini içerir. Unutmayın ki Nasdaq, menkul kıymetlerin etkili bir şekilde eşleştirilmesi yoluyla satın alınabileceği ve satılacağı akıcı bir pazar yaratmak için birlikte çalışan üye firmalardan oluşmaktadır. Buna göre, bu firmalar likiditeyi kolaylaştırmak için tasarlanmış esnafları yerleştirerek fonksiyonel bir piyasa sürdürmeye katılıyorlar. Bu esnaflar sadece Açılış Dengesizliği (OIO) esnafı olarak adlandırılır ve bunlarla ilgili veriler görüntülenmez. Diğer çeşitli ticaret türleri de girilebilir ve her biri bir detay grubuna veya kurallara göre işlenir.

Açılış çapraz fiyatı belirlendiğinde ve esnaflar yürütüldüğünde, eşleştirilmemiş kalan MOO, LOO ve OIO talepleri iptal edilir. Pazar açıldıktan sonra gelen işlemler, normal çalışma saatleri boyunca gerçekleşen standart günlük ticaret rutinine girer. Bu süreç, alıcıları ve satıcıları eşleştiren, otomatikleştirilmiş bir "eşleme motoru" kullanmaktadır. Önceden açık süreçte olduğu gibi, alıcılar ve satıcılar, bir eşleşme bulmak için alış / satış fiyatlarını görebilir ve esnaflarında ayarlamalar yapabilirsiniz. Normal ticaret saatleri arasındaki fark, esnafın belirli bir süre beklemek yerine (pazar 09: 30'da açık) bir karşılaşma yapıldığı andan itibaren gerçekleşmesidir.

Sonuç
Nasdaq'tan alıntı yapmak için, "Nasdaq Açılış Hacmi süreci, tüm yatırımcıların aynı bilgiye erişimi olduğu ve siparişlerinin de aynı muameleye tabi tutulduğu anlamına geliyor. Bu, pazarda adil ve şeffaflık getirir ve işlem gününde oldukça aktif bir zaman olabilir."Ayrıca, menkul kıymet ihale sürecinin sorunsuz ve etkin bir şekilde işlemesini kolaylaştırarak, alıcıları ve satıcıları likiditenin sağlanması için verimli bir şekilde eşleştiriyor. Bu özellikle önemlidir. Piyasa likiditesi, yatırımcılara, satmak zorunda kaldıklarında çok hızlı bir şekilde yapabilecekleri güvencesiyle yatırım yapmaya olan güvenini verir. Ayrıca fırsat sunar. Aktif alıcılar ve satıcılar tarafından doldurulan yüksek likiditeye sahip piyasalarda yatırımcılar, kâr peşinde hızlı ve kolay piyasalara girip çıkmak için çok fazla fırsata sahiptir.