iShares 20+ Yıl Hazine Bonosu'na baktığınızda (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126.11 +% 0.37% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 >) Borsa Yatırım Fonu (ETF) faiz oranlarının yükselip düşük kalmayacağını düşünmek önemlidir. Mevcut ekonomik durum, göründüğü gibi değil. Birçok uzman ve iktidarda olanlar, ekonominin iyi durumda olduğunu iddia edecektir. Ekonomi gerçekten iyi durumda olsaydı, Federal Reserve, uzun zaman önce faiz oranlarını yükseltmiş olurdu. Bunun yerine, TLT için iyi olan oranlar düşük kalmaktadır. Janet Yellen faiz politikasına atıfta bulunarak "sabır" kelimesini kullandı. Ayrıca, "bekle ve gör yaklaşımı" alacağını da belirtti. "Bu ifadeler, yılın geri kalanında faiz oranlarının düşük kalma olasılığını artırdı. Bir şey olursa, küçük bir faiz zammı olabilir, ancak art arda faiz artırımları olasılığı düşük gibi görünüyor. Bu aynı zamanda hisse senetlerinin daha da yükselmesine yol açabilir, ancak yine de suni bir çalışma olacaktır. Başlamak için, TLT'nin temel ölçümlerine göz atalım. (Daha fazla bilgi için, bkz. Janet Yellen vs. Alan Greenspan: Better Fed Head kimdir?)

Anahtar Metrikleri

Amaç: Barclays S. 20+ Yıl Hazine Bonosu İndeksini izler.

Başlangıç ​​Tarihi: 22 Temmuz 2002 (başlangıçtan bu yana% 55.64)

Ortalama Hacim: 9, 370, 490

Gider Oranı:% 0. 15 (çok düşük)

Performans (as 3/18/15):

Yıllık: 4. 84%

1 Yıl: 25. 14%

3 Yıllık: 8. 72%

Ekonomi ve Fed

GSYİH, 2014 yılının 4. ayında% 2,6'dan% 2,2'ye revize edildi. Bu, 3. Çeyrek 2014'te teslim edilen% 5'lik GSYİH ile çok uzak bir bağ oluşturdu. Zayıf performansın nedenleri, işletmelerin stok birikiminin yavaşladığı ve ticaret açığının daha geniş olduğu idi. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Ticaret Açığı Nedir ve Hisse Senedi Piyasasında Nedir?)

İşsizlik% 5,7 ile nispeten düşüktür. Bununla birlikte, Ocak ayında Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE), bir önceki yıla göre% 0,1 ve Aralık 2014'e göre% 0,7 azaldı. Bu, deflasyonist. Enerji hariç Ocak çekirdek fiyatları yıllık% 1,6 ve Aralık 2014'e göre% 0,2 arttı. Bu iyi bir haber, ancak enerji önemlidir.

Bu rakamlar Federal Reserve'nin faiz oranlarını yükseltme olasılığını düşürüyor. Aslında, birçok piyasalarda oluşturulan tüm ucuz paranın ve aşırı yükün göz önüne alındığında, Federal Reserve, muhtemelen yükselen faiz oranlarının bir borç krizine yol açacağını bilir. Federal Reserve'in kendisinin şu anda 4 doları var. 5 trilyon bilanço. Merkez bankası, bir sonraki krizden kurtulmak için yıllarca uğraşıyor ve başarılı oldu. Fakat hangi fiyata? Gelecek nesiller bu eylemleri ödemek zorunda kalacaklardır. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Federal Rezerv: Giriş .)

2008'in sonlarında / 2009'un başında ABD kısa bir deflasyonla deflasyon sürecine girdi.Genel ruh hali tasarruf ve sorumluluktu ve doğru ve sorumlu bir yolduk. Ancak iktidarda olan kimse, mirasının deflasyona bağlı olmasını istemiyor. Fed, oranları yükselterse, kabarcıklar patlar ve her şey çöker. Oranları düşük tutarsa, oyun sonu kötüleşiyor. Federal Reserve, oranları düşük tutma ihtimalini daha yüksektir ve bu TLT için olumlu bir sonuçtur. Öte yandan, gerçeklik eninde sonunda grevde olduğunda, TLT saklanacak en iyi yer olmayacaktır.

Tahvillere yatırım yapmak isterseniz, kaliteli kısa vadeli devlet tahvilleri düşünün. Bununla birlikte, deflasyonist bir ortamda, doların değerini artıran büyük miktarda leverage kaldırma gerçekleşti. ABD doları, muhtemelen en iyi uzun bahis olabilir. Fakat en iyi genel hareket nakit olurdu. Mal ve hizmet fiyatları düştükçe alım gücü artar. Ayrıca, nakit olarak (tüm zamanların en yüksek puanlarında) kalıp kalmak suretiyle, eğer deflasyon meydana gelirse ve piyasa tanklarında, büyük indirimlerle hisse senedi satın alma fırsatı bulacaksınız. (Daha fazla bilgi için bkz.

Ulusal Borç ve Devlet Tahvillerine Bakınız.) Yukarıdaki analiz makro bir perspektiften görülmelidir. Kısa vadede, her şey olabilir. Piyasaya zaman ayırabilmek imkansız, ancak mantık ve eğilimler temelinde uzun vadeli sonuçları tahmin etmek nispeten kolay.

Alt satır

TLT, düşük bir harcama oranı ve likidite sayesinde yüksek kaliteli bir ETF'dir. Yakın gelecekte iyi bir yatırım fırsatı sunmalıdır, ancak önümüzdeki birkaç yıl içinde olması muhtemelen en iyi yer değildir. Kısa vadeli yüksek kaliteli kısa vadeli devlet tahvillerini, ABD Doları'nı ve tüm paranın en iyisini düşünün. (Daha fazla bilgi için bkz.

Devlet Tahvili Borsa Yatırım Fonu Yatırımları .) Dan Moskowitz'in TLT pozisyonunda yoktur. Halen FAZ, TECS, DRR ve BIS'de uzun süredir çalışıyor.