Vanguard Yüksek Verimli Kurumsal Fon Yatırımcı Hisse Senetleri ("VWEHX"), yatırımla karşılaştırıldığında daha yüksek getirileri emreden ağırlıklı olarak yatırım yapılmayan derecedeki şirket tahvillerinin çeşitlendirilmiş portföyüne maruz kalmak için Aralık 1978'de kuruldu -grade tahviller. Fon 18 dolar kazandı. 30 Haziran 2016 itibariyle 9 milyar aktif varlık (AUM) var ve bu akranları arasında en ucuz fonlardan biridir. 3 milyar doları aşan AUM ile dünyadaki en büyük varlık yönetim şirketlerinden biri olan Vanguard Group tarafından yönetiliyor. Vanguard, bireysel yatırımcılar için tasarlanmış yüksek dereceli ve ucuz yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF) ile bilinir.

Yatırım Felsefesi

Fon güçlü risk yönetimini vurgular. Diğer yüksek getirili fonlar gibi, yatırım dışı sınıf telefondaki yüksek kaliteli tahvilleri tutma eğilimindedir. Fon, ABD'yi elinde bulundurarak likiditesini ve ani piyasalardaki gerilemelere maruz kalmasını da yönetiyor. devlet tahvilleri ve para piyasası araçlarının ani sermaye çıkışları durumunda. Fon yöneticileri, yatırım kararları vermeden önce niteliksel kredi analizine önem vermektedir. Mali analizin yanı sıra, fon yönetim ekibi, tahvillerin bir şirketin yönetimi ve tedarikçileri ile aynı görüşte olmasını sağlamada son derece dikkatli davranıyor.

Fon Portföyü Kompozisyonu

Fon, 31 Ocak itibariyle% 6,9 ortalama vade ve% 5,8 ortalama kupon oranı ile farklı ihraççıların 411 tahvilini elinde tutmaktadır. , 2016. İletişim şirketlerinin kurumsal tahvilleri, fon varlıklarının% 25.9'unu oluştururken, finansal hizmetler şirketlerinin ihraç ettiği tahvillerin oranı% 13.9'dur. Tüketici döngüsüz ve bilgi teknolojileri sektörleri sırasıyla% 12,5 ve% 10,8 pay tahsislerine sahiptir. Fon portföyünün yaklaşık% 44'ü B veya daha düşük seviyede,% 47'lik kısmı yatırım dışı derecelendirme skalasında en yüksek puan olan BB olarak derecelendirilmiştir. Fonun bir miktar ABD menşeli varlığı var. varlıklarının% 3,1'ini oluşturan devlet yükümlülükleri. Ortalama süresi 4. 5 yıl olup, portföyünü faiz oranı değişikliklerine duyarlı hale getirmektedir.

Fon Yönetimi Ekibi

Bu fon, birçok Vanguard yatırım fonunu danışmanlık ve yöneten bağımsız bir yatırım yönetimi şirketi Wellington Management'da sabit gelirli kredi analisti ve portföy yöneticisi Michael Hong tarafından yönetiliyor. . Hong, 1997'de Wellington Management'a katıldı ve şirketin yüksek getirili kredi araştırma ekibini yönetti.

Hong, 2009'dan beri fonunu yönetti. Fon cazip bir risk / ödül dengelemeyi vurguladığından, fon portföyünü çok düşük derecelendirmeler ve son derece yüksek getiri olan yatırım dışı dereceli tahvillere yöneltmiyor.Fon portföyünü, tahvil piyasasının yüksek getirili kısmına muhafazakâr bir yaklaşım sergilemek isteyen, gelir arayan yatırımcılar için portföy oluşturuyor.

Fon Performansı

Fon, 2 Mart 2016 itibarıyla, 30 günlük bir Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) getirisini% 6,53 olarak oluşturdu; bu, yüksekteki akranları için ortalama getiri ile paralelliklidir -ield bond kategorisi. Üç yıllık dönem için fon, ortalama% 2. 03'lik bir getiri ve% 4.82'lik bir standart sapma gösterdi ve Sharpe oranı 0.43 oldu. Beş yıllık dönem için daha iyi bir rekora imza attı. yıllık ortalama getiri% 4.93, standart sapma% 5.49 ve Sharpe oranı 0.89'dur. 10 yıllık dönem için yıllık ortalama% 5.8 geri dönüş, standart 9,17 sapma ve 0 Sharpe oranı. 54.

Fon, tutarlı yönetimi ve güçlü risk-getiri oranı nedeniyle Morningstar'dan yüksek verimli tahvil kategorisinde dört yıldızlı genel bir derecelendirme ve gümüş bir analist derecelendirmesi aldı. düzeltilmiş getiri. Ayrıca, üç yıllık dönem için dört yıldızlı bir derece, beş yıllık dönem için beş yıldızlı bir derece ve 10 yıllık derecelendirme için üç yıldızlı bir derece aldı.

Yatırım Koşulları

Vanguard Yüksek Verimli Kurumsal Fon Yatırımcı Payları, net gider oranını% 0,23'e; bu oran, hakemlerin ortalama gider oranına göre% 79 daha düşüktür. Fon, nitelikli yatırımcılara,% 0,13 daha düşük bir net harcama oranına sahip daha düşük maliyetli bir Amiral Payları yatırım fonu ("VWEAX") olarak da sunulmaktadır. Fon minimum 3.000 $ tutarında bir yatırım gerektiriyor ve yükleme ücreti ödemiyor.