Vanguard Yüksek Verimli Kurumsal Fonu ("VWEHX"), şirketler tarafından sunulan geniş kapsamlı bir sabit getirili tahvil portföyüne yatırım notunun altında yatırım yapan önemsiz bir tahvil fonudur. Fon, aylık temettü gelirini maksimize etmek için genel portföy riskini sınırlandırmak için yüksek kaliteli önemsiz tahvillere yatırım yapma eğilimindedir. Yatırımcıları, kredi temerrütleriyle ilişkili potansiyel olarak önemli kayıplardan korumak, birincil fon hedefidir.

1978 yılında başlatılan bu 18 milyar dolarlık fon, geniş bir vadede vadeye ve borç derecesine ilişkin notlara yatırım yaparak genel riski yönetir. Fonun 31 Mart 2016 tarihi itibariyle 4. 2 sürmesi orta riskli bir yatırım yapmış ve 100 baz puanlık faiz artırımı göz önüne alındığında, bunun yaklaşık% 4,2 değerinde düşmesi beklenebileceğini önermişti. oranları. VWEHX varlıklarının kabaca% 47'sini Moody's tarafından "Ba" olarak derecelendirilen tahvillere ve% 34'ü tahvillere "B." olarak derecelendirilen tahvillere yatırdı. Kalan aktifler, daha düşük menkul kıymetler, nakit ve diğer notların birleşimi ile değerlendirildi.

Son beş yıl içinde yüksek getirili tahvil talebindeki dalgalanmaların yanı sıra temerrüt oranlarındaki artış göz önüne alındığında, gereksiz tahvil fonlarındaki getiriler önceden tahmin edilemez derecede dalgalı bir hale geldi. Fonun bu ay zarfındaki aylık getirilerinin incelenmesi, bu eğilimi gösterdi ve önemsiz tahvillerde risk ve ödül arasındaki ilişkinin geçmişini sağlamaya yardımcı olabilir.

Getirileri Katkıları Artırmak

Yüksek getirili tahvil fonlarındaki hisse senedi fiyatları önemli ölçüde dalgalanabilirken, bu fonlara yatırım yapmanın getireceği ek risk, daha fazla temettü ile ödüllendirilir. 2011'den 2015'e kadar bu fon üzerindeki temettü verimi% 7,5'e kadar yükseldi ve% 5,5 kadar düşük battı. Bu, fondaki yatırımcıların her ay ek bir% 0,5'lik kâr payı ile temettü şeklinde aldıkları anlamına geliyor. Bu temettüler, hisse fiyatının% 3 düştüğü şahitlik döneminde hissedarlar tarafından görülen toplam getiriyi arttırdı. Denklemde temettüler eklenirse, fon yüzde 32'den fazla geri döndü.

Ocak, Nisan ve Ekim Kazanma Şeritleri

Son beş yılda Ocak, Nisan ve Ekim aylarında inanılmaz başarılar elde edildi. Bu süre zarfında, Ocak ortalama% 0,9 oranında bir getiri kaydederken, Nisan ayında% 0,7 ortalama getiri ve Ekim ayında ortalama% 2,2 artış elde edildi. En etkileyici olan bu üç ayda getirilerin tutarlılığı. Ocak ve Ekim aylarında yedi yıl kazanırken, Nisan ayında da dokuz yıl boyunca kazanç kaydedildi.

2015'te Sekiz Ayın Kaybolması

VWEHX'in -1 genel dönüşümü sağlamasıyla önemsiz tahvil fonları için 2015 yılı tarihsel olarak daha zayıftı.% 4. 2015 nispeten iyi bir başlangıç ​​yaparken, hisse fiyatı Mayıs ayından Aralık ayına kadar istikrarlı bir şekilde düştü. Fon, 2015 yılındaki 12 ayın sekizinde kayıp verdi; bunlara Mayıs ile Aralık arasındaki dönemin yedisi dahil edildi. Bu süre zarfında, fonun hisse fiyatı toplamda% 8 düşüş gösterdi.

Yılsonu Kayıpları

Ekim ve Ocak ayları VWEHX için güçlü performans gösterdi ancak aradaki aylar nispeten zayıftı. Yatırımcıların, vergi zamanı ve tatil alışveriş sezonuna hazırlanmak için para çekme eğilimi gösterdikleri yılın sonu, geleneksel olarak daha zayıf bir dönem olmuştur. Kasım ayı, yılın en kötü performans gösteren ayıydı ve kabaca% 1,1'lik bir kayıptır; Aralık ayı ise% 0,1'in biraz üzerinde bir kayıpla azar atarak daha iyi bir performans elde etti.

2012'de Çoğunlukla Olumlu Dönüşler

2012, fonun birkaç aylık kazançlar sağladığına tanık oldu. Genel olarak, fon paydaşları, hisse fiyatını% 7, toplam getiriyi% 14 artırırken gördü. Fon, sadece Mart ve Mayıs aylarında kayıp gösteren, 10 ay boyunca olumlu getiriler gördü.