PowerShares Tercih Edilen Portföy Fonu (NYSEARCA: PGX PGXPwrShr ETF FTII14.92-0.% 10 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ), Bank of America Merrill Lynch Çekirdek Sabit Faizli Tercih Edilen Menkul Değerler Endeksi veya altta yatan endeksin ücret ve harcamalarından önce genel fiyat ve getiri performansını üretmeye çalışan ETF'dir. Bu temel endeks ABD doları cinsinden piyasalarda tercih edilen menkul kıymetlerin toplam getiri performansını karşılamak üzere tasarlanmıştır.

En çok tercih edilen güvenlik türü tercih edilen bir stoktur. Tercih edilen hisse senedi, bir şirkette ayrı bir mülkiyet sınıfıdır. Bu hisse senetleri, şirket varlıkları ve ortak hisse senedi kazançları hakkında erken bir hak talep etme hakkına sahiptir ve tercih edilen hisse senetlerinin genelde oy haklarına sahip olmamalarına rağmen, çoğu hisse senedi bölünmüş olarak ödenmektedir. Bir ETF veya yatırım fonu portföyünde, tercih edilen hisse senetleri, özellikle hisse senedinden daha çok tahvil, daha çağrılabilir tahvil gibi hareket eder.

PXG, geleneksel tercih edilen hisse senetleri ile dolu bir portföye sahiptir, ancak fon başka türde tercih edilen araçları da elinde bulundurabilir. Böyle bir örnek, Amerikan Tasarruf Makbuzu veya ADR şeklinde yabancı tarafından düzenlenmiş tercih edilen bir güvenlik türüdür. Bu ETF'nin odağı, yatırım amaçlı menkul kıymetlerle yüksek getirili menkul kıymetler arasında dengelenmiştir.

Nasıl Giderilir

Bu pasif bir ETF'dir, yani yönetim grubu, altta yatan endeksi izler ve piyasa her hareket edince portföyünü değiştirmez. Bu tür ETF yönetimi tarzı için iki temel avantaj vardır. Birincisi, pasif ETF'ler, yatırımcı kazançlarından uzak duran harcamaları korumak ve böylece azaltmak için daha az emek gerektirir. İkincisi, pasif bir strateji, yönetimin piyasa zamanlaması hatalarını pozisyonlara girip çıkmasını engellemektedir.

Altta yatan endeks, piyasa değeri ile ağırlıklandırılır; bu, en büyük firmaların PGX üzerinde en fazla etkisi olduğu anlamına gelir. PGX portföyüne dahil olmak için menkul kıymetler, Moody's, Standard & Poor's ve Fitch olmak üzere üç büyük kredi derecelendirme kuruluşunun ortalamasına dayanılarak en az B3 olarak derecelendirilmelidir. Ek olarak, her bir menkul kıymetin, aynı zamanda, üç büyük kredi derecelendirme kuruluşunun ortalamasına dayanan bir yatırım ağırlıklı ülke risk profili olması gerekir.

PGX, segment için oldukça çeşitlendirilmiş 200'den fazla farklı tercihli menkul kıymetten oluşmaktadır. Dahil olan firmaların büyük çoğunluğu neredeyse% 90 düzeyinde finans sektöründedir. Diğer dahil edilen sektörler% 5,25 elektrik enerjisi,% 3,94 telekomünikasyon,% 2 54 endüstriyel enerji ve% 0.3 enerji.

En büyük holdingler devasa finansal kurumların neredeyse tamamıdır. Bunlar, tercih edilen menkul kıymetleri üzerinden rekabetçi bir kupon ödemeyi tercih eden şirketlerdir.Barclays Bank, HSBC Holdings, Wells Fargo & Co, Deutsche Bank Contingent Capital Trust ve GMAC Capital Trust'ın ilk beş hissesinin her birinin% 8.00 veya daha yüksek bir kupon oranı var. Ağustos 2015 itibarıyla, fonun% 6.22'lik dağılım oranı var.

Dahil menkul kıymetler için kredi notları yüksek olma eğilimindedir, ancak çok az sayıda holding BBB'nin üzerinde derecelendirilmiştir. Aslında, PGX'in portföyünün sadece% 5'i Standard & Poor's tarafından AA veya A olarak kabul edilir. Moody's, A'dan% 9'a bir derecelendirme atadı. Portföyün yaklaşık% 80'ini BBB veya BB, S & P veya Baa ve Ba'yı Moody's yapmıştır. İhraççıya göre, tüm holdinglerin% 90'dan fazlasının vade tarihleri ​​25 yıl veya daha uzun.

Yönetim

Tercih edilen ETF, bağımsız bir küresel yatırım yönetim şirketi olan Invesco Ltd. tarafından sunulan daha büyük PowerShares serisinin bir parçasıdır. Şirket, 2003 yılında PowerShares'i kurdu ve ABD, Kanada ve Avrupa'da onlarca ETF'yi teklif etti.

PXG Ocak 2008'de piyasaya sürüldü ve 2 dolar kazandı. 2015 yılının ortalarında, yönetimi altındaki varlıklardaki (AUM) 83 milyar. Hem fon hem de altındaki endeks yeniden dengelenmekte ve aylık olarak yeniden yapılandırılmaktadır. Bu ETF, Charles Schwab platformunda komisyonsuz ticaret için kullanılabilir.

Özellikler

Bu, piyasadaki en etkin veya likit ETF değildir, ancak ya en kötü de değildir. PGX, yatırımcıların kapatılması konusunda endişelenmemeleri için yeterince büyük. Gider oranı, 50 baz puan veya% 0.5, ki bu pasif bir ETF için biraz yüksek olmakla birlikte, kategori için kabaca ortalama seviyededir. Harcama oranlarında komisyonlar veya diğer işlem maliyetleri dahil değildir unutmayın.

Yaratılış birimi maliyetleri düşüktür ve fon ekranda çok iyi likiditeye sahiptir. PGX, yaklaşık 750, 000 ve 11 $ günlük ortalama ticaret hacmine sahiptir. 5 milyon, daha büyük trader'lar blok hareketleriyle mücadele edebilirler, zira temel pazar yavaş hareket ediyor olabilir. Teklif sorma spreadleri ortalama% 0,07 civarındadır, ancak% 0,1 aralığına girdiği bilinmektedir.

Uygunluk ve Öneriler

Çoğu yatırımcı daha yüksek getiri bulmak için tercih edilen hisse senedi yatırım fonlarına bakar ve PGX bu arenada iyi performans gösterir. Genel olarak, tercih edilen bir Borsa Yatırım Fonu, ortak bir hisse senedi fonundan daha kaliteli olarak kabul edilir, ancak bu bazı dezavantajlar içermez.

Tercih edilen hisse senetleri, ortak hisse kadar hızlı veya akıcı bir şekilde değerlenmemektedir, bu da PGX'in boğa piyasalarında daha düşük performans göstereceği anlamına gelmektedir. Bu ETF'ler istisna faiz oranı riskleriyle de karşı karşıya; Düşük oranlı ortamlarda en iyi performansı veriyor ancak faiz artışları başladığında talep solacak gibi görünüyor. Hissedarlar feda politikasına karşı dikkatli olmalılar.

PGX, en iyi uyum indeksine göre ortalamanın üstünde performans gösteren bir kişidir. 36 aylık istatistiklerin sonunda, 0,88 beta ve 1 alfa var. 37. Standart bir sapma olan 4,09 ile aşağı kırılma oranı 70'in altında olduğu gibi oynaklık düşük.

Finansal Danışman Müşteri Kullanabilir Bu ETF

PGX, bir portföyün içine girmek için zor bir fon değildir; ancak çoğu yatırımcı, pasif bir ETF için daha düşük bir maliyet görmek ister.Bu gelir temelli müşterilerle, özellikle de kısa bir ufukta olanlar ve tahvil ya da mevduat sertifikaları ya da CD'ler gibi geleneksel "güvenli" getirilerden memnun olmayan yatırım türüdür.

Bu muhtemelen, yatırım geliri ihtiyacının hemen bulunmayan genç müşteriler için en uygun değildir. Uzun sürelerle üst düzey potansiyele sahip başka birçok ETF var ve bu ETF'lerin çoğu daha düşük maliyetlerle bulunabiliyor.

Ana Rakipler ve Alternatifler

BofA Merrill Lynch Esaslı Sabit Fiyatla Tercih Edilen Menkul Kıymetler Endeksi'nde başka hiçbir ETF izlenmemektedir ve kategoride pek çok rakip fon bulunmamaktadır. Tercih edilen hisse senetleri / çağrılabilir tahvilleri izleyen sadece üç alternatif ETF var. Bunlardan iki tanesi olan SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF ve Financial Preferred Portföy ETF, PGX boyutu ve likidite aralığı dahilindedir.

Bununla birlikte, segmentteki en rekabetçi fon, iShares ABD S. Stock Stock Fund'a aittir. 13 dolar. 4 milyar varlığa sahip olan bu ETF, PGX'in dört katından fazladır. Ayrıca, kaçakçılık oranının iki katından fazladır.