Seçeneklerin iki önemli yararı şunlardır: (a) mevcut geniş seçenek yelpazesi ve (b) akla yatkın çok yönlülük, akla yatkın bir ticaret stratejisinin uygulanmasına izin verir. Seçenekler şu anda çok çeşitli hisse senetleri, para birimleri, emtia, döviz ticareti fonları ve diğer finansal araçlarda sunulmaktadır; Her bir varlık üzerinde genellikle düzinelerce grev fiyatı ve son kullanma tarihi vardır. Seçenekler, sade-vanilya çağrısı / alım satımı veya yazı yazma, yükseliş veya düşüş eğilimleri, takvim spreadleri ve oran spreadleri, aralıklar ve boğulmalara kadar çok çeşitli ticaret stratejileri uygulamak için kullanılabilir. Ancak bu aynı avantajlar, yeni doğan seçenek için bir meydan okum oluşturmaktadır, çünkü mevcut bol seçenekler, uygun bir ticaret seçeneği belirlemeyi zorlaştırmaktadır. Altı basit adımda ticaret yapmak için doğru seçeneği nasıl seçeceğinizi öğrenmek için okumaya devam edin.

Altı Basamak

Şu an, bir seçenek olarak hisse senedi veya ETF gibi ticarette bulunmak istediğiniz finansal varlığı tespit ettiğiniz varsayımıyla başlıyoruz. Bu "altta yatan" varlığa çeşitli şekillerde ulaşmış olabilirsiniz - bir stok tarayıcı kullanarak, teknik veya temel analizler kullanarak veya üçüncü parti araştırmalarla. Veya güçlü bir fikrinizin olduğu bir hisse senedi veya fon olabilir. Altta yatan varlığı belirledikten sonra uygun bir seçeneği belirlemek için gereken altı adım aşağıda belirtilmiştir:

1. Yatırım hedefinizi oluşturun
2. Risk-ödül kazançınızı belirleyin
3. Oynaklığı kontrol edin
4. Olayları tanımlayın
5. Strateji hazırlayın
6. Seçenek parametreleri oluşturun

Fikir olarak, altı adımda gösterilen emir, ticaret için belirli bir seçeneği seçmeyi kolaylaştıran mantıklı bir düşünce sürecini izlemektedir. Bu altı adım, Parametreler, Risk / Ödül, Hedef, Oynaklık, Olaylar ve Strateji'nin yer aldığı PROVES - kullanışlı bir anıtsal (istenen sırayla olmamasına rağmen) ile hafızaya alınabilir.

Bir seçeneği seçmek için adım adım bir rehber

1. Hedef : Herhangi bir yatırım yaparken başlangıç ​​noktası yatırım amacınızdır ve opsiyon ticareti farklı değildir. İhtiyaç ticaretinizle hangi hedefi gerçekleştirmek istiyorsunuz? Altta yatan varlığın yükseliş veya düşüş eğilimi üzerinde spekülasyon yapmak mı? Veya önemli bir konuma sahip olduğunuz bir hisse senedinde potansiyel aşağılama riskinden korunmak için mi? Bazı prim gelirleri kazanmak için ticareti mi yapıyorsunuz? Özel amacınız ne olursa olsun, ilk adımınız onu formüle etmek olmalıdır, çünkü sonraki adımların temelini oluşturmaktadır.
2. Risk / Ödül : Bir sonraki adım, risk toleransınıza veya risk iştahınıza çok bağlı olan risk-ödül kazancınızı belirlemektir. Eğer muhafazakar bir yatırımcı veya tüccar iseniz, çıplak çağrı yazma veya para harcamalarını büyük miktarda (OTM) satın alma gibi agresif stratejiler sizin için pek uygun olmayabilir.Her seçenek stratejisinin iyi tanımlanmış bir risk ve ödül profili vardır, bu nedenle iyice anladığınızdan emin olun.
3. Oynaklık : Olumsuz oynaklık, bir opsiyonun fiyatının en önemli belirleyicisidir; bu nedenle, düşünmekte olduğunuz seçenekler için ima edilen oynaklık seviyesi hakkında iyi bir okumak. İmtiyazlı volatilitenin seviyesini hisse senedi tarihsel oynaklığı ve geniş piyasadaki oynaklık seviyesi ile karşılaştırın; çünkü bu, opsiyon ticaretinizi / stratejinizi tanımlamada kilit faktör olacaktır.
4. Etkinlikler: Etkinlikler iki geniş kategoriye ayrılabilir: pazar genelinde ve stoka özel. Pazar genelindeki olaylar, Federal Reserve'in duyuruları ve ekonomik veri yayınları gibi geniş pazarları etkileyen olaylardır; hisse senedi ile ilgili olaylar, kazanç raporları, ürün lansmanları ve devirler gibi şeylerdir. (Beklenmedik olaylar yalnızca beklenmedik olayları önceden tanımladığımıza göre unutmayın; çünkü beklenmedik olaylar tanım gereği önceden tahmin edilemez ve bu nedenle bir ticaret stratejisini faktörleştirmek imkansızdır). Bir olayın meydana geldiği anda zımni oynaklık üzerinde belirgin bir etkisi olabilir ve meydana geldiğinde hisse senedi fiyatında büyük bir etkisi olabilir. Önemli bir olaydan önce dalgalanma dalgalanmalarından faydalanmak ister misiniz, yoksa işleri düzelene kadar kenarda beklemek mi istiyorsunuz? Altta yatan varlığı etkileyebilecek olayları belirlemek, opsiyon ticaretiniz için uygun son kullanım tarihine karar vermenize yardımcı olabilir.
5. Strateji : Bu, bir seçeneği seçmek için sondan bir önceki adımdır. Önceki adımlarda yapılan analizlere dayanarak, yatırım hedefinizi, arzulanan risk-ödül kazanma, ima edilen ve tarihsel oynaklığı ve temel alınan hisse senaryonunu etkileyebilecek önemli olayları bilirsiniz. Bu, belirli bir seçenek stratejisini belirlemeyi kolaylaştırır. Diyelim ki, oldukça büyük bir hisse portföyüne sahip muhafazakar bir yatırımcısınız ve şirketler, birkaç ayda üç aylık kazançlarını bildirmeye başlamadan önce bir miktar prim kazanmak istiyor. Bu nedenle, portföyünüzdeki hisse senetlerinin bir kısmını veya tamamını arayan bir kapalı arama stratejisi seçebilirsiniz. Başka bir örnek olarak, uzun atışlardan hoşlanan ve pazarların altı ay içinde büyük bir düşüşe götürdüğünden emin olduğunuz agresif bir yatırımcıysanız, OTM'nin büyük hisse senedi endekslerini derinlemesine satın almaya karar verebilirsiniz.
6. Parametreler : Uygulamak istediğiniz özel seçenek stratejisini tanımladığınıza göre yapılması gereken tek şey, son kullanma, grev fiyatı ve seçenek delta gibi seçenek parametreleri oluşturmaktır. Örneğin, mümkün olan en uzun süre dolduktan sonra mümkün olan en düşük maliyetle bir çağrı satın almak isteyebilirsiniz, bu durumda OTM çağrısı uygun olabilir. Tersine, yüksek delta araması istiyorsanız, bir ITM seçeneğini tercih edebilirsiniz.

Örnekler

Aşağıdaki altı basamakta, birkaç örnek veriyoruz.

1. Muhafazakar yatırımcı Bateman, McDonalds'ın 1.000 hissesine sahip ve önümüzdeki bir iki ay içinde% 5 oranında bir düşüş ihtimalinden endişe ediyor.

Amaç : Mevcut McDonald's holdingteki downside riskinin korunması (1, 000 hisse); hisse senedi (MCD) 93 $ 'da işlem görüyor. 75.

Risk / Ödül : Bateman, ölçülebilir olduğu sürece küçük bir risk almaz, ancak sınırsız risk almaktan nefret eder.

Oynaklık : Biraz ITM çağrı seçenekleri (92. 50.-TL fiyat) üzerindeki ima edilen oynaklık, bir aylık aramalar için% 13.3 ve iki aylık aramalar için% 14.6'dır. Hafif ITM koyma opsiyonlarına (95.-00 ABD Doları) verilen dalgalanma, bir ayda% 12,8, iki ayda% 13,7 olarak gerçekleşti. CBOE Oynaklık Endeksi (VIX) ile ölçülen pazar oynaklığı% 12,7'dir.

Olaylar : Bateman, bir aydan biraz uzun bir sürede piyasaya sürülecek olan McDonald'ın kazanç raporunu aşan bir çit arzuluyor.

Strateji : Satın Alma, altta yatan hisse senedinde bir düşüş riskini önlemek için koyar.

Seçenek Parametreleri : Bir aylık MCD'ye 95 dolarlık ödeme 2 dolardan başlar. 15, iki ayda 95 ABD doları 2 dolarla sunuluyor. 909

Seçeneği Seç : Bateman, MCD pozisyonunu bir aydan fazla korumak istediğinden, iki aylık 95 ABD doları tutarındaki harcamalara devam ediyor. MCD'nin 1, 000 hissesini korumak için koyma pozisyonunun toplam maliyeti 2, 900 dolar (sözleşme başına 2.90 x 100 hisse x 10 sözleşme); bu maliyet komisyonları dışlar. Bateman'ın maruz kalabileceği maksimum kayıp, bahisler için ödenen toplam prim veya 2 $ 900'tür. Öte yandan, maksimum teorik kazanç, McDonald's'ın sıfır noktasına düşen son derece olası bir olayda ortaya çıkacak 93 $, 750'dir Sekmeler sona ermeden iki ay önce. Eğer hisse senedi sabit kalırsa ve 93 $ seviyesinde işlem görürse. 75 ciltler sona ermeden çok kısa bir süre önce 1 $ 'lık bir değere sahip olacaktı. 25, yani Bateman, putlara yatırılan yaklaşık 1, 250 veya yaklaşık% 43'ü telafi edebiliyordu.

2. Agresif tüccar Robin, Bank of America'nın beklentileri konusunda yükseliş eğilimi gösteriyor, ancak sermayesi sınırlı (1, 000 dolar) ve bir seçenek ticaret stratejisi uygulamak istiyor.

Amaç : Bank of America'da spekülatif uzun vadeli görüşmeler yapın; hisse senedi (BAC) 16 $ 'da işlem görüyor. 70.

Risk / Ödül : Robin, tüm yatırımlarını 1 dolarla kaybetmeyi önemsemez, ancak potansiyel kârını en üst düzeye çıkarmak için mümkün olduğunca çok seçenek elde etmek ister.

Oynaklık : OTM'nin çağrı seçeneklerinde (20 $ grev fiyatı) implicit oynaklık, dört aylık aramalar için% 23.4 ve 16 aylık aramalar için% 24.3'tür. CBOE Oynaklık Endeksi (VIX) ile ölçülen pazar oynaklığı% 12,7'dir.

Olaylar : Hiçbiri. Dört aylık görüşmeler Ocak ayında sona eriyor ve Robin, hisse senedi piyasalarının güçlü bir notla yılı bitirme eğiliminin BAC ve opsiyon pozisyonundan yararlanacağını düşünüyor.

Strateji : BAC stokundaki artış üzerine spekülasyon yapmak için OTM çağrıları yapın.

Seçenek Parametreleri : BAC'da dört aylık 20 $ aramalar 0 TL'de sunulmaktadır. 10 ve 16 aylık $ 20 aramalar 0 dolarla sunuluyor. 78.

Seçeneği Seç : Robin mümkün olduğunca çok ucuz arama yapmak istiyor ve dört aylık 20 $ aramaları tercih ediyor. Komisyonları hariç tutarak, $ 0 fiyatıyla 10.000 çağrı veya 100 sözleşme kazanabilir.10. 16 aylık 20 $ aramaları satın almasına rağmen, seçenek ticaretini düzeltmek için ek bir yıl daha verirlerse de, dört aylık görüşmelerin neredeyse sekiz katı maliyete mal olurlar. Robin'in maruz kalabileceği maksimum kayıp, aramalar için ödenen 1 doların toplam primidir. Maksimum kazanç teorik olarak sınırsızdır. GigaBank adında bir küresel bankacılık konglomeri gelir ve önümüzdeki birkaç ayda Bank of America'yı nakit olarak 30 $ karşılığında satın alırsa, 20 $ aramalarının her biri en az 10 $ değerinde olur ve Robin'in seçenek pozisyonu serin olur $ 100, 000 (100 $ 'lık ilk yatırımında 100 kat geri dönüş için). 20 $ fiyatının hisse senedi fiyatından% 20 daha yüksek olduğuna dikkat edin, bu nedenle Robin BAC boğa gündemine oldukça güvenmelidir.

Sonuç

Grev fiyatlarının ve son kullanım tarihlerinin geniş olması, tecrübesiz bir yatırımcının spesifik bir seçeneği sıfırlamasını zorlaştırabilirken, burada altı adım öne sürülen mantıksal bir düşünce sürecini izleyerek, ticaret seçeneği. Anıtsal PROVES , altı aşamayı hatırlamada yardımcı olacaktır.

Açıklamalı: Yazar, bu makalede adı geçen menkul kıymetleri yayın anında bulundurmadı.