Böylece, sizin için doğru olan bir varlık tahsisi stratejisi oluşturdunuz, ancak yılın sonunda, portföyünüzdeki her varlık sınıfının ağırlığının değiştiğini görüyorsunuz! Ne oldu? Yıl boyunca, portföyünüzdeki her güvenliğin piyasa değeri farklı bir getiri elde etti ve bu da bir ağırlık değişimine neden oldu. Portföy yeniden dengeleme, arabanız için bir ayarlama gibidir: Bireylerin, risk düzeylerini kontrol altında tutmalarını ve riski en aza indirmelerini sağlar.

Yeniden Dengeleyen Nedir?

Yeniden dengeleme, her bir varlık sınıfının ağırlığını orijinal haline geri getirmek için portföyünüzün bir bölümünü satın alma ve satma sürecidir. Buna ek olarak, bir yatırımcının yatırım stratejisi veya risk toleransı değişmişse, portföydeki her bir güvenlik veya varlık sınıfının ağırlıklarını tekrar ayarlayarak yeni geliştirilmiş bir varlık tahsisi yapmak için yeniden dengeleme kullanabilir.

Oran Dışı Bırakılmış

Başlangıçta bir yatırımcı tarafından yaratılan varlık karışımı, çeşitli menkul kıymetler ve varlık sınıfları arasındaki farklı getirilerin bir sonucu olarak kaçınılmaz olarak değişir. Sonuç olarak, farklı varlık sınıflarına ayrılan yüzdeler değişir. Bu değişiklik, portföyünüzün riskini artırabilir veya azaltabilir; bu nedenle, dengelenmiş bir portföyü, değişikliklerin göz ardı edildiği portföy ile karşılaştıralım ve ardından portföyde ihmal edilen tahsisatların potansiyel sonuçlarına bakalım.

Basit bir örnekle devam edelim. Bob'un yatırım yapmak için 100 bin dolar var. Bir tahvil fonunda% 50, Hazine fonunda% 10 ve hisse senedi fonunda% 40 yatırım yapmaya karar verdi.

Yılın sonunda Bob, portföyünün öz sermaye bölümünün tahvil ve hazine bölümlerinden çarpıcı bir şekilde daha iyi performans gösterdiğini tespit etti. Bu durum, varlık dağılımında bir değişikliğe neden olmakta, özkaynak fonundaki yüzdesini artırırken Hazine ve tahvil fonlarına yapılan yatırım miktarını düşürmektedir.

Daha spesifik olarak, yukarıdaki tablo Bob'un sermaye fonu üzerindeki 40.000 ABD doları yatırımının% 37'lik bir artışla 55.000 $ 'a yükseldiğini gösteriyor! Tersine, tahvil fonunda% 5'lik bir kayıp gerçekleşti ancak Hazine fonunda% 4'lük mütevazı bir artış gerçekleşti. Bob'un portföyünün toplam getirisi% 12.9, ancak hisse senetleri üzerinde tahvillere göre daha fazla ağırlık var. Bob şu an varlık karışımını terk etmeye istekli olabilir, ancak çok uzun süre bırakmak, hisse senedi fonunda aşırı ağırlıklamaya neden olabilir; bu, tahvil ve Hazine fonundan daha risklidir.

Sonuçlar Dengesizliği

Birçok yatırımcı arasında popüler bir inanış, bir yatırımın geçen yıla oranla iyi bir performans göstermesi halinde önümüzdeki yıl iyi bir performans göstereceği yönündedir. Maalesef, geçmiş performans her zaman gelecekteki performansın göstergesi değildir - birçok yatırım fonunun ifşa ettiği bir gerçektir. Ancak bir çok yatırımcı, geçtiğimiz yılın "kazanan" fonuna yoğun bir şekilde yatırım yapmaya devam ediyor ve geçen yılki "sabit kayıp" fonunda portföy ağırlıklarını düşürebilir.Unutmayın, hisse senetleri sabit getirili menkul kıymetlerden daha değişken, bu nedenle geçen yılki büyük kazançlar önümüzdeki yıl zarara dönüşebilir.

Bob'un portföyüne devam edelim ve yeniden dengeli portföyünün değerlerini değiştirilmeden kalan portföyle karşılaştıralım.

İkinci yılın sonunda, hisse senedi fonu yetersiz performans göstererek% 7 kaybediyor. Aynı zamanda tahvil fonu iyi performans göstererek% 15 değer kazanırken Hazineler% 2 artışla nispeten istikrarlı kalmaya devam ediyor. Bob, portföyünü bir önceki yılda dengelemiş olsaydı, toplam portföy değeri 118, 500,% 5 artış olurdu. Bob portföyünü eğik ağırlıklarla yalnız bırakmış olsaydı, portföyünün toplam değeri 116, 858 olur, bu da yalnızca% 3,5'lik bir artış olur. Bu durumda yeniden dengeleme en uygun stratejidir.

Bununla birlikte, borsa ikinci yılda tekrar toparlanırsa, hisse senedi fonu daha fazla sevinir ve yok sayılan portföy, tahvil fonundan daha değerli bir değer kazanabilir. Birçok hedging stratejisinde olduğu gibi, ters potansiyel de sınırlı olabilir, ancak dengelemeyle yine de risk dönüş tolerans seviyenize bağlı kalırsınız. Risk seven yatırımcılar, bir hisse senedi fonunda ağır bir ağırlık vererek kazanç ve kayıpları tolere edebilirler ve Hazine ve sabit gelirli fonlarda sunulan güvenliği seçen riskten kaçınan yatırımcılar, değişimdeki sınırlı ters potansiyelini kabul etmeye isteklidirler daha fazla yatırım güvenliği için.

Portföyünüzü nasıl yeniden dengeleyeceksiniz

Portföy yeniden dengelemenin en uygun sıklığı, hangi hesap tipini sattığınız ve sermaye kazançlarınızın veya kayıplarınıza vergilendirilecek olup olmadığı da dahil olmak üzere, işlem maliyetlerinize, kişisel tercihlerinize ve vergi konularına bağlıdır. kısa vadeli ve uzun vadeli faiz oranı. Genellikle yılda yaklaşık bir kez yeterlidir; Bununla birlikte, portföyünüzdeki bazı varlıkların yıl içinde büyük bir beğeni görmesi halinde, daha uzun zaman periyotları da uygun olabilir. Buna ek olarak, bir yatırımcının yaşam tarzındaki değişiklikler, varlık tahsisi stratejisinde bir değişiklik garantilemektedir. Tercihiniz ne olursa olsun, aşağıdaki kılavuz portföyünüzü yeniden dengelemek için temel adımları sunmaktadır:

1. Kayıt - Yakınınızda bir varlık tahsisi stratejisi konusunda mükemmel karar verdiniz ve her varlık sınıfında uygun menkul kıymetleri satın aldıysanız, o sırada her güvenliğin toplam maliyetinin yanı sıra portföyünüzün toplam maliyetinin kaydedilmesi. Bu rakamlar, portföyünüzün geçmiş verileri sunacaktır, bu nedenle gelecekteki bir tarihte bunları güncel değerlerle karşılaştırabilirsiniz.
2. Karşılaştır - Seçilen gelecek bir tarihte, portföyünüzün ve her varlık sınıfının güncel değerini gözden geçirin. Portföyünüzdeki her bir fon sınıfının güncel değerini toplam portföy değerine bölerek ağırlıklarını hesaplayın. Bu rakamı orijinal ağırlıklarıyla karşılaştırın. Önemli bir değişiklik var mı? Değilse ve portföyünüzü kısa vadede tasfiye etmeye gerek duymuyorsanız, pasif kalmanız daha iyi olabilir.
3. 'ı ayarlayın - Varlık sınıfı ağırlıklandırmalarınızdaki değişikliklerin portföyün riske maruz kalmasını bozduğunu görürseniz, portföyünüzün mevcut toplam değerini alın ve başlangıçta her bir varlığa atanan (yüzde) ağırlıklandırmaların her biriyle çarpın sınıf. Hesapladığınız rakamlar, orijinal varlık dağılımınızı korumak için her bir varlık sınıfına yatırılması gereken tutardır. Ağırlıkları çok yüksek olan varlık sınıflarından menkul kıymetler satmak ve ağırlıkları azalmış varlık sınıflarında ek menkul kıymetler satın almak isteyebilirsiniz. Bununla birlikte, portföyünüzü dengelemek için varlık satarken, portföyünüzü yeniden ayarlamanın vergi etkilerini göz önünde bulundurmak için biraz zaman ayırın. Bazı durumlarda, zayıf ağırlıklı olan diğer varlık sınıflarına katkıda bulunmaya devam ederken, zayıf ağırlıklı varlık sınıfına yeni fonlar eklememek daha yararlı olabilir. Portföyünüz, sermaye kazançları vergisi ödemeden zaman içinde dengelenir.

Alt satır

Portföyünüzü yeniden dengelemek, orijinal varlık tahsis stratejinizi korumanıza ve yatırım stilinizde yaptığınız tüm değişiklikleri uygulamanıza izin verir. Esasen, yeniden dengeleme, piyasanın ne yaparsa yapsın yatırım planınıza sadık kalmanıza yardımcı olacaktır.