Akıllı borsa yatırım fonları (ETF) son yıllarda giderek daha popüler hale geldi. BlackRock'a göre, akıllı beta ETF varlıkları 2020'de 1 trilyon dolara, 2 dolara ulaşacak. Yatırımcılar daha sofistike stratejilere bakarken 2025'te 4 trilyona yükseldi. Birçok yatırımcı, portföylerini çeşitlendirmenin ve zamanla riske uyarlanmış getirilerini artırmanın bir yolu olarak bu fonlara finansal danışmanlarına ilgi duyduğunu belirtti.

Akıllı beta ETF'lerine ve yatırımcıların ve finansal danışmanların arasındaki artan popülariteye göz atalım. (Daha fazla bilgi için bkz: Akıllı Beta ETF Mitleri ve Yanılgıları. )

Akıllı Beta ETF Nedir?

Akıllı beta ETF'leri temel alınan varlıkların bir grubunu (geleneksel ETF'lere benzer şekilde) izler ancak piyasa değer artış ağırlıklarını kullanmazlar. Bunun yerine, bileşenleri kitaptaki değerden temettü büyümesine kadar değişen diğer faktörlere göre ağırlıklandırmak için tasarlanmış ekranları uygularlar. Bu, akıllı beta'yı, aktif ve pasif olarak yönetilen fonlar arasında bir karışıma getirir; birçok sağlayıcı, keyfi piyasa kapitalizasyonu ağırlıklandırma stratejilerini iyileştirmenin bir yolu olarak onları yönlendirir.

Akıllı beta ETF'lerin en popüler türleri şunlardır:

• Eşit ağırlık endeksleri, Bileşenler ortak bir endeksten seçilir ancak piyasa değeri ile ağırlıklandırılmak yerine eşit ağırlıklandırılırlar. portföy.
• Bileşenler temettüler veya değerleme metrikleri gibi temel faktörlere dayalı olarak seçilen temel ağırlık indeksleri, .
• Bileşenler, farklı faktörlerin birleşimine dayalı olarak seçilen ve çeşitli kademelere bölünen faktör ağırlık indeksleri, .
• Oynaklık ağırlık endeksleri, : Bileşenler, genel borsa ile karşılaştırıldığında oynaklıklarına göre seçilir.

Akıllı Beta Popülerliği

Akıllı beta ETF'ler bireysel yatırımcılar arasında popülerlik artıyor, ancak finansal danışmanların varlık sınıfında ılık kaldığını gösteren bazı kanıtlar var. Finansal Planlamanın Journal of Financial Planning'in 2016 Yatırım Akışı Eğilimleri Dergisi'ne göre, danışmanların% 83'ü ETF'leri tavsiye ederken, sadece% 24'ü müşterilerine akıllı beta ETF'lerini önerdi. Bu rakamlar geçen yıla göre sadece% 2 artı ve bireysel hisse senetleri (% 23) ve karşılıklı fon sarma programlarını (% 21) artırmayı planlıyor. Başka bir deyişle, danışmanlar bu fonlara yatırım yapmaktan daha tereddütlü görünüyorlar.

Pek çok danışman, akıllı beta ETF'lerin pasif olarak yönetilen muadilleriyle karşılaştırıldığında yüksek ücret karşılığı endişelerini dile getirdiler. Bu daha yüksek ücretlerle, pozitif bir getiri elde etmek için fonların genel pazardan daha fazla performans göstermesi gerekiyor. Akademik araştırmalar giderek artan bir vücut, bu tür bir performansın uzun vadede elde edilmesi zor olabileceğini ve düşük maliyetli fonların en iyi performans gösteren eğilimleri olduğunu göstermektedir.(İlgili okumalar için, bkz: Akıllı Beta ETF Stratejileri ve Akıllı Beta Fonu ve Endeks Fonu. )

Avantaj ve Dezavantajları

Akıllı beta fonlarının savunucuları geleneksel piyasa değeri-ağırlıklı fonlar büyük stoklara bağımlıdır. Örneğin, Apple Inc.'in kötü performansı, 2016 yılının bir bölümü boyunca tüm pazarı sürükledi. Bu fonların, pek çok şirkette ve sektörde eşit ağırlık altında olmaktan ziyade, bireysel şirketlerde aşırı ağırlıklandırılmaları nedeniyle, pek çok açıdan çeşitlilik eksikliği var.

Akıllı beta fonlarının eleştirileri, akıllı beta fonlarından daha iyi performans gösterse de piyasa bu tür anormallikleri düzeltmeye eğilim gösterir ve daha sonra yüksek ücretler sorun haline gelir. Birçok akıllı beta fon, geçmiş performanslarını başarılı olmak için ilan eder, ancak tabii ki, bu da gelecekteki getirilerinin daha fazla olacağı anlamına gelmiyor. Bu fonların kullandığı faktörler belirli bir pazar döngüsünde yok olabilecek bazı riskleri de beraberinde getirebilir.

Sonuç

Akıllı beta ETF'leri yatırımcılar arasında giderek daha popüler hale geldi, ancak finansal danışmanlar bu stratejiye sıcak bakıyor gibi görünüyor. Piyasa değeri ağırlıklı fonlarla potansiyel çeşitlendirme konuları olmasına rağmen, yüksek ücretler ve akıllı beta ETF'lerin spesifik doğası yatırımcıların ve danışmanların satın almadan önce düşünmeleri gereken risklerdir. Danışmanlar, akıllı beta hareketi büyümeye devam ederken orta noktayı düşünmek isteyebilirler. (Daha fazla bilgi için, bkz. Akıllı Beta ETF'ler hakkında hangi Danışmanların Bilmesi Gerekenler )