İlaç sektörü, can kurtaran ilaçlar ve tıbbi cihazlar geliştirmek ve pazarlamak suretiyle küresel halkın sağlık ve refahının korunmasında hayati bir rol oynamaktadır. Global endüstri, ABD ve Avrupa'daki çokuluslu şirketler tarafından hakim durumdadır. Bu şirketler ekonominin önemli bir sektöre girdikleri için, uzun vadede sağlam getiriler sağlayarak aynı zamanda finansal sağlık üzerinde önemli bir etkisi olabilirler. Örneğin, 6 Mart 2015'te sona eren altı yıllık dönemde, 14 hisse senedinin S & P 500 Farmasötik endeksi yıllık% 22'lik getiri elde etti. Fakat riskler hep ödüllere eşlik eder, bu nedenle bunların farmakoloji sektörü için nasıl biriktiğini görelim.

Riskler

Düzenleyici risk

: Farmasötik sektörü esas olarak ABD Gıda ve İlaç Dairesi (FDA) tarafından yapılan ilaç onay sürecine odaklanan çok sayıda düzenleyici riski altındadır; ve giderek pahalı ilaçlar için geri ödeme süreci. İlaç adaylarının FDA tarafından reddedilmesi, ilaç firmalarının piyasa değerinin önemli bir bölümünü yıkabilir; ancak ilaç firmalarının derin ve çeşitli boru hatları, yaygınlaşmanın genelde sınırlı kalmasını sağlar (yalnızca bir biyoteknolojiyle sınırlı olmakla birlikte FDA reddi ile ortadan kaldırılabilen birkaç ilaç adayı). Benzer şekilde, Affordable Care Act (Affordable Care Act) ("Obamacare" olarak daha iyi bilinir) tarafından neden olunan belirsizlikler, yatırımcıların ilaç stoklarına 2009 ve 2010'da aylarca iştahını dağıtıyordu.

İlaç adayları için ikili sonuçlar

: İlaç sektörü, ürün adaylarının ikili sonuçlar doğurması bakımından eşsizdir. Klinik çalışmalara giren ve ticarileştirilen bir ilaç adayı, ömrü boyunca yüz milyonlarca gelir ve kazanç elde edebilir; BÜYÜK bir ilaç milyarlarca dolar üretebilir. Kapak tarafı, ilaç endüstrisi şirketleri klinik araştırmalar yoluyla ilaç adaylarını ilerletmek için büyük miktarda harcama yapmak zorunda oldukları için, bir uyuşturucu madde adayı değerinin aslında sıfır olmasıdır ki bu büyük bir gerileme olabilir. Bir çalışmada maliyetinin 2 $ olacağı tahmininde bulunuyor. 6 milyar dolarla yeni bir ilaç geliştirdi ve FDA onayı aldı. İlaç adaylarının büyük çoğunluğu sıkı FDA onay sürecini başaramamaktadır, bu yüzden ilaç firmaları sürekli olarak destekleyici potansiyel kazananlar arasında bir denge kurmak ve uyuşturucu adaylarının istikrarındaki kaybedenleri mahvetmek zorunda kalmaktadır.

Genel rekabet

: Yeni bir ilaç FDA tarafından onaylandıktan sonra bile, ilaç firmaları sadece sınırlı sayıda patent koruma ve pazarlama münhasırlığına sahiptir. "Patent çığırtkanlığı" terimi, patentlerinin geçerliliğini yitirmiş çok sayıda sayısız uyuşturucu verildiğinde, son yıllarda ilaç endüstrisi ile neredeyse eşanlamlı hale geldi ve benzer jenerik ilaç üreticilerinin rekabetine öncülük etti.Örneğin, 2012'de yıllık satışlarda 35 milyar dolardan fazla ilaç patenti süresinin dolması riski altındaydı ve bu rakamın dörtte üçünden fazlasını dokuz büyük bültenin oluşturduğu bildirildi. İlaç patent çıktıktan sonra ilaç firmaları gelirlerin hızla düşmesi ile mücadele etmek zorunda kalıyor ve fiyatın bir kısmı için mevcut bulunan jenerik bir yedekten rekabetle karşı karşıyalar. Ödüller

Kararlı nakit akışı

: İlaç şirketleri, işlerinin niteliğinden dolayı istikrarlı nakit akışlarına sahiptir. Bir kişinin reçeteli ilaç harcaması yapmaktan, özellikle de ilacın ciddi bir duruma ihtiyacı varsa, nakit sıkıntısı çekmemekle birlikte, imkânsızdır. İlaç ve sağlık harcamaları doğada isteğe bağlı olmadığından, ilaç firmaları tipik olarak bir yıldan diğerine dengeli bir nakit akışı lüksüne sahiptir. Katı bilânçolar

: Yıllardır istikrarlı nakit akışı ürettikleri için, çoğu ilaç şirketi, az borç ve çok miktarda nakit para ile sağlam bilançolara sahiptir. Bu bilanço sağlamlığı, gişe rekoru kırıcı uyuşturucular üzerindeki patent sona erdirmelerinden kaynaklanan gelir kaybını telafi etmek için, umut vadeden uyuşturucu adaylarına sahip bir biyolojik teknoloji ve ilaç firması (ve bazen büyük olanları) satın almalarına olanak tanır. Fiyatlandırma

: Bazı ilaçların maliyeti yüksek olması nedeniyle sağlık sigortacılarından bir tepki olsa dahi, ilaç firmaları benzeri görülmemiş fiyatlandırma gücüne sahiptirler. Hepatit C'yi tedavi etmek için kullanılan Gilead Sciences, Inc.'ten Sovaldi (GILD GILDGilead Sciences Inc., 72. 38-1.% 47 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) bir asal olarak ortaya çıkmıştır Fiyatlandırma endişeleri için 2014 yılı hedefi, çünkü hap başına 1, 000 veya 12 haftalık tedavi için 84, 000 dolara mal oluyordu. Ancak şirketin bu kadar ücret alabileceği gerçeği, zayıf düşen veya ölümcül bir hastalığı tedavi edebilecek bir tedavi için bir fiyat belirleme konusunda gökyüzünün sınır olduğunu kanıtlıyor. Elbette, daha önce de belirtildiği gibi, ilaçlar kısmen gelişme maliyetleri ve yüksek başarısızlık oranı nedeniyle pahalıdır. Pharma şirketleri büyük fiyatlandırma gücüne sahiptir ve bu durum, bazı kesimlerde eleştirilere neden olabileceği halde, hissedarlarının şikayet etmesi pek olası değildir. Savunma özellikleri

: İlaç sektörü, ekonomik döngü iniş çıkışlarına dayanabilen özlü savunma sektörüdür. Çoğu eczacılık şirketi, hissedarlara düzenli bir gelir akışı veren sağlıklı bir temettü ödemektedir. 12 şirketin S & P 500 Farmasötik endeksindeki 14 şirketin ortalama verimi 12 Mart 2015 itibarıyla% 2. 3'e yakıntı. Bottom Line

Farmasötik stoklar, düzenleyici risk, uyuşturucu için ikili sonuçlar adayların ilaç geliştirme maliyetleri ve jenerik rekabet nedeniyle. Bu riskler, ilaç stoklarının istikrarlı nakit akışları, sağlam bilançolar ve fiyatlama gücü ile dengelenmektedir. Bu özellikler artı sağlıklı bir kâr payı getirisi, ilaç stoklarını, ekonomik döngüye nispeten bağışık olan klasik bir savunma sektörü haline getirir.