Son yıllarda Akıllı Beta İşlemleri Yaptıran Fonlar (ETF) yaygınlaştı ve bu sektördeki varyasyon sayısı neredeyse sayılmaz. Ancak akıllı beta sabit getirili ETF'ler, şimdi varlıklarını pazarda hissettirmeye başladı.

"Evlatlık edinmeye devam ettikçe, hala ilk günlerdeyiz, ancak bu stratejilere olan ilgimiz belirgin bir şekilde büyümüştür ve bunun nedeni büyük oranda bulunduğumuz düşük verim ortamından kaynaklanmaktadır. Verimlerin bu düşük seviyelerde kalması nedeniyle BlackRock Inc'in Sabit Getirili Portföy Yönetimi grubunun kıdemli ürün stratejisti Steve Laipply, ThinkAdvisor ile yaptığı bir röportajda, yatırımcıların, riskte belirgin bir artış yapmadan ek getiri ve çıktılar üretmenin yollarını aradıklarını söyledi. .

Sınırlı Faktörler

Riti Samanta, niceliksel başkanı State Street Global Advisors'ın Sabit Getiri, Nakit ve Para Birimi grubunun araştırma ve üst düzey ürün yöneticisi ThinkAdvisor'a, çoğu araştırmacının sabit gelirli fonlardan ek prim yaratma konusunda üç temel kriteri aradığını söyledi: kredi primi, likidite primi ve vadeli prim Yatırımcılara bir kredi prim ödemesi yapılır. likidite primi likiditeye dayalı olarak ödenirken, ihraççı tarafından temerrüde düşme riskini kabul etmiştir. Vadeli faiz, daha yüksek menkul kıymet seviyesine sahip menkul kıymetler üzerinden ödenmektedir.

Akıllı beta sabit gelirli fonlar, bu faktörleri yatırımcılara ek prim yaratacak şekilde hizalamaya çalışırlar. Örneğin State Street, yatırımcılara ödenen temerrüt riskini üstlenmek için ödenen kredi priminin çoğunu görüşür. Bazen piyasalar, bir menkul kıymetin taşıdığı gerçek varsayılan risk riskini fazla tahmin edebilir. Akıllı bir beta fonu, güvenlik tarafından taşınan varsayılan risk primi üzerinden yararlanmakta ve böylece, güvenlik gider olarak gerçeğe uygun değerini düzeltinceye kadar yatırımcılar için ilave getiri sağlamaktadır.

Laippily, ThinkAdvisor'a esnek bir uygulama stratejisi sunan akıllı beta sabit gelirli fonlara iki örnek verdi. IShares Verim İyileştirilmiş Tahvil ETF (BYLD

BYLDiShs Yind Optim 25. 08 + 0. 01%

Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) yönetimi altında yaklaşık 15 milyon dolar tutarında varlığa sahiptir ve aynı başarıyı elde etmeyi amaçlamaktadır genel tahvil piyasası olarak oynaklığın seviyesini belirlemekle kalmaz, aynı zamanda yüksek getirili ve yabancı varlıklar içerebilen bir varlık tahsisi stratejisi yoluyla ilave getiri sağlamaya çalışır. (Daha fazla bilgi için bkz: Akıllı Beta ETF Stratejileri ) iShares Edge ABD Sabit Gelir Dengeli Risk ETF (FIBR FIBRiSh US ETF Tr100. 65 + 0. 02%

Oluşturuldu Highstock 4 ile.2. 6 ) 70 milyon doların biraz üzerinde varlıklar ve ABD tahvilleri bulunuyor. Bu fon, riske göre düzeltilmiş üstün bir getiri elde etmek için kredi riskini faiz oranı riskiyle dengelemek istiyor. Morningstar, BYLD'nin 31 Ağustos'a kadar yaklaşık% 7 oranında arttığını ve FIBR'nin o zaman yaklaşık% 6 oranında arttığını bildirdi. State Street, kısa bir süre önce başka bir akıllı beta sabit gelirli fon olan Multi-Factor Premia Yükselen Bond Piyasaları Tahvil Bonosu (SPED) getirdi. Bu fon, Nisan ayından bu yana yaklaşık 170 milyon dolar kazandı ve yerel para cinsinden egemen borcuna yatırım yapıyor. Flexshares ve PowerShares gibi diğer şirketler de akıllı beta sabit gelirli ETF'ler sunuyor. Bottom Line

ETF. com, 16 Ağustos 2016 itibarıyla 315 sabit gelirli ETF'nin bulunduğuna, ancak 23'ünün yönetiminde akıllı beta stratejileri kullandığına dair bir tahmin yapmıştır. Bu fonların yönetimi altındaki toplam varlıklar sadece 9 milyar dolar, sabit gelirli ETF pazarının sadece ufak bir dilimi. Ve 1 dolar. 84 milyar dolar tutarındaki tek bir fona sahip olan FlexShares'in iBoxx Üç Yıllık Hedef Süresiz İpuçları Fonu (TDTT

TDTTFlexShares Tr24.61 + 0.% 14

Highstock 4. ile oluşturulmuştur. 2. 6 >). Akıllı beta sabit gelirli fonların pazarı gelecekte artıracak gibi görünüyor, ancak şu an için oldukça küçük bir niş pazarı temsil ediyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. Akıllı Beta ETF'inin Gerçek Maliyetleri .)