Akıllı Beta Borsa Yatırım Fonları (ETF), yatırımcılara çeşitli sistematik yatırım faktörlerine maruz kalmalarını sağlayarak getiri artırmayı amaçlayan yatırım fonlarıdır. Bu fonların bazıları eşit derecede tartılabilir, ters risk ağırlıklı olabilir veya bazı risk faktörlerini en aza indirgemek için özel bir yöntem kullanabilir. Bu tür ETF'ler, çoğu pasif yatırımın kullandığı geleneksel kapitalizasyon ağırlıklı yaklaşımın ötesine geçmekte ve portföylerini likidite, temettüler, oynaklık veya temel faktörler gibi faktörlere dayalı olarak yapılandırmaktadır.

Mart 2016'dan itibaren, akıllı beta fonlarında yönetim altında varlıkların (AUM) yaklaşık 400 milyar doları vardı ve dünya çapında 700'den fazla akıllı beta ürünü bulunduğu tahmin ediliyor. Böyle büyük bir pazarda, yatırımcılar tarafından bu tür yatırımlar hakkında söylenen efsane ve yanlış anlamalar var.

Akıllı Beta Stratejileri Yalnızca Özkaynakları Kullanın

Değişkenlik, momentum, kazançlar veya temettü gibi birden fazla öz sermaye akıllı beta stratejisi olsa da, birçok akıllı beta fonları sabit gelir, emtia ve para birimleri gibi diğer varlık sınıflarına odaklanır . Örneğin, sabit getirili akıllı beta fonlar, kredi riski veya faiz oranı riski gibi makro faktörlerin getirdiği piyasa verimsizliklerinde kar sağlamak üzere tasarlanabilir. Akıllı beta sabit gelirli fonlar, bu iki faktörün en uygun avantajını elde etmek için tescilli bir yöntem kullanılarak tasarlanabilir.

Akıllı Beta Fonları Çeşitlendirildi

Akıllı beta fonları, geleneksel olarak pasif tabanlı bir portföye çeşitlendirme avantajları katabilir, ancak akıllı beta fonlarının çeşitlilik arz ettiği doğrudur değildir. Birçok akıllı beta ETF, portföylerini yüzlerce bireysel menkul kıymeti içerecek şekilde yapılandırır ancak belirli faktörlere odaklanmak, sonuç olarak istenmeyen risklere yol açan yardımcı önyargılar getirerek çeşitlendirme eksikliğine neden olabilir. Bunun bir örneği, fiyat momentumuna odaklanan bir portföydür. 1990'ların sonunda inşa edilmiş olan bu portföy, daha sonra 1999'dan 2001'e kadar düşen teknoloji sektörünü aşırı kilolu hale getirecektir. Daha yeni bir örnek, 2009'da finansal sektörü hafifletecek olan dalgalanmaya dayalı akıllı beta fonlar daha sonra büyük performansın düşüklüğüne katkıda bulunmuş olurdu.

Akıllı Beta Fonları Aktif Olarak Yönetilmektedir

Akıllı beta fonları genellikle aktif olarak yönetilmektedir, ancak gerçekte pasiftir. Alternatif portföy yapımı ve ağırlıklı yöntemler kullanarak geleneksel olarak büyük harf ağırlıklı metodolojileri kullanan pasif yönetilen fonların ötesine geçiyorlar. Bu, yatırım yöneticilerinin portföyünü aktif olarak yönettikleri anlamına gelmez, sadece ağırlıklandırma düzeninin esasen farklı olması.Akıllı beta fonlarını aktif olarak yönetilen fonlara benzeyen şey, akıllı beta fonlarının piyasa endeksinin performansını aşma potansiyelini sunması gerçeğidir. Sonuç olarak, belirli bir süre boyunca endekste daha düşük performans gösterebilirler. Bu portföy yapım süreci nedeniyle akıllı beta fonları, pasif ve aktif olarak yönetilen yatırım stillerinin bir karışımı olarak görülür; çünkü aktif olarak yönetilen fonların avantajlarından yararlanırken, pasif yönetilen fonların avantajlarını korurlar. Akıllı beta fonların, aktif olarak yönetilen fonlara göre genellikle daha ucuz olduğu da belirtilmelidir.