T. Rowe Price Capital Appreciation Fund ("PRWCX") hisse senedi, konvertibl hisse senedi ve kurumsal ve devlet borçlanma senetleri yatırımları yapmaktadır. Hisse senetleri büyük, istikrarlı şirketler veya daha küçük büyüme adayları olabilir ve yöneticiler, yabancı menkul kıymetler fonunun% 25'ine kadar yatırım yapmaya yetkilidir. Yatırım fonları, volatilite, piyasa korelasyonu ve modern portföy teorisinin (MPT) belirgin hale getirdiği diğer faktörleri ölçen risk ölçümleriyle analiz edilir. PRWCX beta, R-kare, standart sapma, yakalama oranları, alfa ve Sharpe oranına göre, sınırlı oynaklık ve sistematik risk ile kıyaslamaya göre üstün risk ayarlamalı getiriler elde edebiliyor.

Beta

Beta, portföyün piyasaya göre genel olarak volatilitesinin bir ölçüsüdür ve sistemik riski gösterir. Metrik, bir menkul kıymetin ya da fonun getirisi ile altta yatan daha geniş bir endek arasında korelasyon izler. 1 değeri, mükemmel bir korelasyon gösterir; yüksek değerler, oynaklığın artması nedeniyle daha yüksek sistematik riski ifade eder. PRWCX'in beta katsayısı, Mart 2016'da sona eren üç yıllık dönem için 0, 97 yılının beş yıllık değeri olan 1. 02 ve 10 yıllık bir değer olan 1.14 değerindedir. Bu, nispeten düşük getiri oynaklık riskine işaret etmektedir; katsayılar biraz yukarıdadır bir daha uzun süre.

R-Kare

R-kare, bir fonun getirileri ile bir karşılaştırma ölçütü arasındaki korelasyonu ölçer. % 100'e yaklaşan R-kare değerli fonların getirileri, karşılaştırma ölçütleriyle yüksek derecede korelasyona sahip olduğundan, fon değerindeki değişiklikler büyük ölçüde piyasa koşullarına göre açıklanabilir. PRWCX, Mart 2006'da sona eren üç yılda% 89.06'lık beş yıllık bir değere ve% 91. 12'lik 10 yıllık bir değere sahipken, R-kare istatistiğine% 94.97 sahipti. R-kare% 90 civarında ve civarında piyasa koşullarından büyük oranda etkilenmiştir ve ölçümler aynı zamanda PRWCX'in beta'sının yüksek korelasyon nedeniyle açıklayıcı değeri bulunduğunu önermektedir.

Standart Sapma

Standart sapma, fonun sergilediği oynaklığın seviyesini gösteren tarihsel fon getirilerindeki dağılımın istatistiksel bir ölçüsüdür. Daha uçucu yatırımlar genellikle daha riskli olarak kabul edilir ve ilave risk telafi etmek için daha yüksek getiri gerektirir. PRWCX için getiri standart sapması, Mart 2016'da sona eren üç yıllık dönem boyunca 7.43 puanlık bir artış gösterdi; beş yıllık değeri 8.61 puan ve 10 yıllık bir değer olan 11.83 puan. Karşılaştırma için karşılık gelen değerler 7.85 puan, 8.49 puan ve 10. 97 puan idi. PRWCX'in standart sapması, oynaklığın etkisiyle kıyaslamanın sadece biraz daha yüksek riskini gösteriyor.

Yakalama Oranları

Yukarı ve aşağı taraf tutma oranları, bir fonun yönlü piyasa performansını ne ölçüde yansıttığını ölçmektedir. Bunlar, piyasa getirisi ile aylık fon getirisinin bölünmesiyle hesaplanırken, sadece ters kayıt, aylarca olumlu değerlenerek hesaplanır ve olumsuz tutma, yalnızca kayıpların devam ettiği aylar için hesaplanır. PRWCX, üç yıl zarfında% 122, beş yılda% 121 ve Mart 2016'da sona eren 10 yılda% 119 oranındaki vade farkı oranlarına sahipken, olumsuz tutma oranları üç yılda% 57, beş yılda% 75 ve 10 yılda% 102 idi. . Bu yakalama oranları, boğa piyasalarında üstün getiri ve ayı pazarlarında daha az kayıp olan ideal kombinasyonu göstermektedir.

Keskinlik Oranı

Keskinlik oranı, standart sapmanın bölme getirileri ile hesaplanan risk düzeltilmiş getirisinin bir ölçüsüdür. Daha yüksek oranlar, değişkenlik ile elde edilen değerin daha azı ile üstün risk-ödül geçmişini göstermektedir. Mart 2016'da, PRWCX'in Sharpe oranı üç yılda 1.46, beş yıl boyunca 1.24 ve 10 yılda yüzde 0.65 idi. Morningstar'ın Orta Hedef Risk Toplam Getirileri endeksi için karşılık gelen rakamlar, 0,54, 0,61 ve 0,44'tür. Standard & Poor's 500 Toplam İade endeksi için bu değerler 1, 04, 0,95 ve 0,45'tir. kıyaslama için benzer bir risk profili koruyarak, PRWCX üstün getiriler elde etmeyi başardı.

Alpha

Alfa, karşılaştırma endeksine göre beta'ya dayalı beklenmedik değerlerin üstünde bir getiri temsilidir. Bu, bir fon yöneticisi veya stratejisi tarafından eklenen katma değer olarak yorumlanabilir, daha yüksek değerler daha iyi sonuçlar verdiğini gösterir. Mart 2016'dan itibaren, PRWCX'in üç yıllık alfa değeri 6.48, beş yıllık alfa değeri 6.48 ve on yılın alfa değeri 2. 27. Sharpe oranı da önerdiği gibi alfa, PRWCX'in yönetiminin beklenenden yüksek getiri sağlayın.