T. Rowe Price Blue Chip Büyüme Fonu ("TRBCX"), ekonomik ortama bakılmaksızın istikrarlı bir performans sergileyen orta ve büyük ölçekli yüksek kaliteli büyüme stoklarına yatırım yapar. Bu fon, 30 dolar değerinde. 79 milyar, 30 Haziran 1993'teki kuruluşundan bu yana yıllık% 10 01 ortalama getiriyi (AAR) sağladı. Fon, volatilitede aşırı agresiftir. 31 Mart 2016 tarihi itibarıyla, ilk üç sektör yatırımları,% 20,% 77, tüketici takdirinde% 25, ​​8'e kıyasla, Standart ve Zayıf 500 (S & P 500) ağırlıklarına göre% 30,% 5 olan bilgi teknolojisi idi. S & P 500 için% 87 ve sağlık bakımı% 22.2, S & P 500 için% 14.78 iken finansal sektördeki düşük ağırlıklı pozisyonun sadece% 6.4 olduğu görülüyor. S & P 500'ün% 15.37'sine kadar. Kozmetik temettü ödeyen mavi yonga stoklarının geleneksel düşüncesi yerini daha hızlı büyüyen ve roller-coaster tarzı volatiliteyi sağlayan İnternet yığınları ile değiştirildi.

Portföy Notables

TRBCX kesinlikle oynaklıktan yabancı değil. 31 Mart 2016 itibarıyla en büyük dört holdingi Amazon'u içeren en uçucu mavi çip İnternet şirketlerinden bazılarıydı. com, Inc. (NASDAQ: AMZNmaz9.com Inc1, 120. 41 + 0. 79% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) 7.% 40 ağırlık, Alphabet, Inc C sınıfı hisse senetleri (NASDAQ: Facebook, Inc. Sınıfı,% 4 24 ağırlıklı, NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 047. 08-0.% 28 Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) Bir hisse senedi (NASDAQ: FB FBFacebook Inc179.21 +% 0,6% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur)% 3.49 ağırlık ve Priceline Group, Inc. (NASDAQ: PCLN PCLN Priceline Group Inc1, 884 00-0.% 55 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), 31 Mart 2016 itibarıyla% 3 ağırlıklı olarak ağırlıklandırmaktadır. bu momentum hisse senetleri, yükselen piyasalarda ayakta duran performansı ve düşen piyasalardaki düşüşleri şaşırtıcı şekilde veren çok keskin, çift taraflı bir kılıçtır. İnternet stokları, Aralık 2015'ten Ocak 2016'ya kadar dönem boyunca son derece acımasız bir satım izlemiş ve 8 Nisan 2016'dan itibaren mücadele etmeye devam etmiştir. Bu, olumsuz olan yıl sonu (YTD) performansında kanıtlanmaktadır. 8 Nisan 2016 itibarıyla S & P 500 performansı% 0,81'e kıyasla.

Mevsimlik Performans Analizi

Beş yıllık aylık (MOM) performans analizine dayanan Ekim, bu fon için en iyi ay olup, ortalama MOM performansı% 5. 56'dır kazanç ve ardından Şubat ayında% 3.8 MOM kazancı elde etti. En kötü performans gösteren ay Mayıs ayıdır ve ortalama negatif% 2 MOM düşüşü ile Aralık ayı negatif 1'dir.Ortalama MOM performans düşüşünde% 76'lık düşüş. En iyi performans gösteren ardışık aylar Kasım'dan Kasım'a, ortalama kümülatif MOM performans artışı% 7,12 olarak gerçekleşti. En kötü performans gösteren ardışık aylar Ağustos ayından aya, negatif% 2.44 kümülatif ortalama MOM'dur. İlginç olarak, ilk dört hisse senedinin yüksek oynaklığı portföydeki diğer 130 holdingin çeşitli karışımı ile dengelenmiş gibi görünüyor ve bu da aylar boyunca olumlu ve olumsuz MOM geriye dönük performansa neden oluyor. Şubat ayından Nisan ayına kadar olan üç aylık dönem, geleneksel olarak mavi çip fonlarının ard arda gelen en güçlü pozitif dönemi olmasına rağmen, TRBCX Mart ayı itibarıyla% 0.98 oranında MOM performansı göstermekle birlikte, hala% 4. 1'dir. üç aylık dönemde ortalama kümülatif kazanç.

Bottom Line

TRBCX, fonun alışılmadık biçimde risk dağılımı nedeniyle, volatilite düşük volatiliteli mavi çip şirketlerinin farklı, emici bir temeli ile dengelenen aşırı volatiliteye sahip olması nedeniyle daha az keskin Bükülme, zaman girişlerine işaret eder. En iyi giriş dönemi, güçlü düşüş eğiliminin beş yıllık mevsimsel performans trendinden yararlanmak isteyen yatırımcılar için Ekim ile Kasım ayları arasında eğilim gösterir. En iyi holdingler yeni mavi yonga stokları olarak kabul edilirken, aynı zamanda, duyarlılığın geleneksel değerleme metriklerini geçersiz kıldığı yüksek uçan momentum stokları olduğuna dikkat etmek önemlidir. Momentum stokları lehine düştüğünde, fiyat düşüşleri Icarus'un güneşe çok yakın uçması ile benzer olabilir. Likidite hızla kuruma eğilimi gösterdiği için, momentum stokları yükselişlerinden daha hızlı düşmektedir. 8 Nisan 2016 itibarıyla, S & P 500 için% 0,81'lik bir artışla karşılaştırıldığında, iyileşme dönemi geçtiğimiz yılın (YTD) negatif% 5,93 ile kanıtlandığı üzere çok daha uzun sürebilir. Riske dayanıklı yatırımcılar, idarelerin tahsisatlarını zamanında ve hisse senetlerine eşlik eden likidite kısıtlamalarını dengelemek için yeterli görme yeteneği ayarlama kabiliyetine büyük oranda güvenmek zorundalar. TRBCX, yönetimin bu faktöre duyarlılığını ve bağlılığını gösteren, yıllık% 33'lük bir ciro oranına sahiptir.