10 Temmuz 2015 itibariyle Direxion Günlük Küçük Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp14. 00 + 4. 17% Highstock 4 ile oluşturuldu. 2 6 ) -19'lık bir yıllık piyasa getirisine sahiptir. % 5. 5 Kasım 2008 tarihinde Direxion Small Cap Bear 3X ETF'nin kuruluşundan bu yana, fonun -58 piyasa getirisi var. % 94.

TZA, Russell 2000 Endeksinin günlük performansının tersinin% 300'ünü sağlamayı amaçlıyor; bu, ABD küçük-borsa stoklarını izlemek için ana ölçütlerden biri olarak hizmet ediyor. TZA'nın holdingleri, Goldman Sachs Financial Square Funds - Hazine Aletleri Fonu, Russell 2000 Endeks Değiştirme ve Dreyfus Hazinesi Prime Cash Management / Institutional Fund gibi çok sayıda türev sözleşmeden oluşmaktadır.

Direksion Daily Small Cap Bear 3X ETF, fonun en iyi holdingleri olan birden fazla Russell 2000 Index Swaplarından oluşur. Bu takaslar, bir tarafın belirli bir tarihte bir başka kişinin nakit akışıyla bir nakit akış alışverişinde bulunduğu türev sözleşmelerdir. Değiştirilen nakit akışları Russell 2000 Endeksi ile ilişkilendirilir.

Özellikler

Direksion Daily Small Cap Bear 3X ETF, yatırım kriterlerinde ve fon büyüklüğünde yeniden düzenleme yapılmasına izin veren bir güvenlik türü olan açık uçlu bir yatırım şirketi olarak yapılandırılmıştır. TZA, New York Menkul Kıymetler Borsası Arca Değiştirmede listelenen ters bir kaldıraçlı ETF'dir.

29 Haziran 2015 itibarıyla, fonun ücreti 707 dolar. 37 milyon varlık yönetimi altında ve Direxion Investments tarafından yönetiliyor. Fonun net gider oranı% 0,98, kategori ortalaması olan% 0,95'den biraz daha yüksek. Net gider oranı, yönetim ücretleri ve diğer faaliyet giderlerini içerir. Bununla birlikte, bu oran broker ücretlerini içermez. Fon, yönetim ücretini 1 Eylül 2016'ya kadar kaplamayı kabul eden danışmanı Rafferty Asset Management, LLC'nin yaptığı anlaşmaya göre nispeten düşük bir harcama oranı sağlayabilir.

Uygunluk ve Öneriler

Haziran ayı itibarıyla 29, 2015, TZA'nın -8 yılının beş yıllık alfabesi var. 97, -3'ün beta'sı. 35, yılda ortalama -5 dönüş. % 42, standart sapma% 45. 85 ve Sharpe oranı -1. 42. Direksion Daily Small Cap Bear 3X ETF Sharpe oranının beş yıllık verilere dayanan modern portföy teorisine (MPT) göre, TZA'sı uzun süredir yatırımcılar geri dönenlerden daha fazla risk almışlardır. Bu negatif Sharpe oranı, uzun vadeli yatırımcıların, risksiz faiz oranını getiren bir güvenlik yatırımına daha iyi sahip olduklarını gösterir.

Fonun alfa değeri -8'dir. 97, MSCI ACWI NR USD Endeksini% 8. 97'den daha düşük bir performans sergilediğini gösteriyor. -3'ün beta'su. 35, Direksion Daily Small Cap Bear 3X ETF'nin MSCI ACWI NR USD Endeksi'nden tersine% 335 daha fazla oynaklık yaşadığını gösteriyor.

TZA, Russell 2000 küçük-büyüklük endeksini günlük olarak izlemeyi amaçlayan agresif bir fondur. Dolayısıyla, fon, küçük miktarlı hisse senetlerini izlemeyi amaçlayan ve yalnızca bir gün içinde TZA'yı tutmayı planlayan spekülatörler ve günlük tüccarlar için önerilir. TZA sadece referansın günlük getirisinin% -300'ü kadar bir getiri sağlamaya çalıştığı için, bir günden fazla süren yatırımcılar ETF'nin bileşik özelliklerinden etkilenebilir. Bu gerçek getirilerin Russell 2000 Endeksinin beklenen -300% getirisinden sapmasına neden olur.

Bir günden uzun süre Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF'yi elinde tutmayı planlayan yatırımcılar, bileşiklerin etkilerinin pozisyonu etkilemediğinden emin olmak için günlük olarak pozisyonlarını ayarlamanız gerekir. Günlük yeniden ayarlamalar, Russell 2000 Endeksinin beklenen -300% geri dönüşünü sağlar.