İnternet şirketleri, iki on yılı aşkın süredir cadde üzerinde sevgilimdir. Yatırımcıların ve tüccarların hepsi, bu stoklara, bahis sonuçlarına zıt olarak bahis para verirler. Bazıları zengin olurken bazıları servetini kaybeder. Peki bu çok kârlı sektörden yatırım yapmak için doğru isimleri nasıl seçebiliriz? Deneyimin öne sürdüğü şey şudur:

İnternet şirketleri nadiren, temettü indirimi modeli, indirimli nakit akışı modeli veya katlara dayalı değerleme gibi geleneksel değerleme modellerine uyarlar. Bunun nedeni, çeşitli faktörlerden kaynaklanmaktadır, büyük bir kâr eksikliği ve bazı durumlarda gelir yetersizliği. Örneğin, Twitter'ın konuşacak hiçbir kazanç yok, ancak şu anda 26 milyar dolar değerinde. Aynı şey önemli bir geliri olmayan WhatsApp için de söylenebilir ancak son satın alımında 19 milyar dolar değerinde kaldı. Bu değerlemelerin çoğu beklenen büyümeye bağlıdır ve doğasında oldukça spekülatiftir. Bununla birlikte, bu beklenen büyüme patlayıcı olabilir ve tarihsel performansa büyük ölçüde dayanan geleneksel modellerden gelen tahminlere uymuyor olabilir.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- . Dolayısıyla, bu şirketlerin gerçek değerinin belirlenmesi o kadar zor hale geliyor. Örneğin, WhatsApp değerlemesi büyük kullanıcı tabanına odaklanmıştır.

İnternet şirketleri sadece değer yatırımları gibi geleneksel yatırım stratejileri kurallarına göre değerlendiyse, bu durum gerçekten iyi yatırım fırsatlarını kaçırdırabilir. İnternet sektöründeki kazananları bulmak için mali ve mali olmayan kriterlerin bir karışımını kullanmamız gerekiyor.

İnternet Şirketlerinin Değerlemesi Nasıl

Çevrimiçi bir şirketin büyümesini izlemek için benzersiz ziyaretçi sayısı ve sayfa görüntüleme sayısı gibi metrikler gereklidir. Bununla birlikte, bunlar kendi başlarına,

finansal açıdan

değerli internet şirketleri için yetersizdir. Bir yatırımcı, değeri belirlemek için öncelikle şirketin işletme modeline bakmalıdır. Daha sonra, belirli ölçütleri kullanarak tahmin edilebilen bir platformun para kazanma ve etkileşim düzeylerini inceleyin.

İnternet Şirketleri Tarafından Kullanılan Çalışma Modelleri

Çevrimiçi işletim modelleri tipik olarak iki tipten biridir; aboneliğe dayalı gelir temelli ve reklam geliri tabanlı. LinkedIn Premium hizmeti, abonelik hizmetine iyi bir örnektir. Reklam tabanlı işletim modelleri, genellikle ücretsiz olarak çevrimiçi olarak sunulan bir hizmet veya yazılım ürününe sahip olacak ve şirket daha sonra kullanıcılara reklamcılıktan gelir üretiyor. Örneğin, Facebook ve Twitter, gelirlerini büyük oranda, ücretsiz hizmetlerindeki gömülü reklamlardan elde etmektedir.

Para Kazanma ve Katılım Metrikleri

Bir çevrimiçi platformdan etkili bir şekilde para kazanmak için para kazanma stratejisi, bir internet şirketine değer vermek için son derece önemlidir. Bir para kazanma stratejisinin etkinliği kullanıcı başına gelir gibi ölçümlerle ölçülür. Reklam temelli gelir modeline sahip şirketler için önemli para kazanma metrikleri, tıklama başı maliyet, mille başına maliyet (bin) ve tıklama oranı ve sayfadaki harcanan süre gibi metrikler tarafından ölçülen katılım oranını da içerir. Şimdi bu metriklerin her birine daha ayrıntılı bir göz atın.

Kullanıcı başına gelir:

Bu, bir platformdan türetilen toplam gelirin, belirli platformdaki benzersiz kullanıcıların toplam sayısına bölünmesiyle elde edilir. Kullanıcı başına abone geliri ve kullanıcı başına reklam geliri olarak sınıflandırılabilir.

Tıklama başına maliyet (TBM): Bu, bir sponsora tıklanan bir kullanıcı için bir reklamverene ücretlendirilen ortalama tıklama başına maliyettir.

Mil başına maliyet (BGBM): Bu, bir çevrimiçi platformda sunulan (gösterilen) bin gösterim başına maliyetin ortalamasıdır; reklamveren tarafından bir web sitesinin sahibine ödenen, kullanıcının tıklamasına veya tıklanmasına bakılmaksızın değil.

Tıklama oranı (TO): Bu, kullanıcılar tarafından tıklanan çevrimiçi bir platformda görüntülenen slerin yüzdesidir. Aşağıdaki formülden türetilmiştir: platformda / Platformda sunulan toplam gösterim sayısını tıklattı.

Ortalama harcanan süre: Bu, her kullanıcının bir çevrimiçi platformda geçirdiği ortalama zamandır. Bu, belirli bir süre boyunca bir çevrimiçi platformda harcanan toplam süre ile aynı dönemde kullanıcıların ortalama sayısı arasındaki bir orandan elde edilir.

Bu rakamlar alakalı olarak, çoğu internet şirketi tarafından periyodik olarak mali durumlarıyla birlikte raporlanmaktadır. Bu nedenle, bir yatırımcı, iyi bilgili yatırım kararları vermek için bir şirketin finansal performansı üzerindeki etkilerini ölçmek için bu ölçütlere bakmalıdır. Google, Facebook ve Twitter'daki örnekleri kullanarak bu metrikleri ve değerlemelerle olan ilgisini anlayabiliriz. Neden bu üç şirketi seçiyoruz? Google, arama motoru şeklindeki nakit makinesiyle bugüne kadarki en başarılı çevrimiçi şirkettir. Facebook, son birkaç çeyrekte milyar artı kitleyi ve güçlü para kazanma iyileştirmeleriyle diğer çevrimiçi platformlara kıyasla başarılı bir başka büyük çevrimiçi platform. Twitter, diğer taraftan göreceli olarak küçük ve gençken ilk iki ile karşılaştırıldığında nispeten düşük ve kullanıcı büyümesindeki son yavaşlamayla para kazanma stratejisi keskin bir odaklanma altındadır. Bununla birlikte, bu çevrimiçi şirketlerin üçü de, çevrimiçi reklamcılıktan elde ettikleri gelirlerin bir miktarını türetiyor ve onları karşılaştırılabilir hale getiriyor.

Bu çevrimiçi şirketlerin gelirleri, sitelerine gelen ziyaretçilerin ve kullanıcı başına reklam vererek kazandıkları paranın doğrudan bir fonksiyonudur. Önce bu şirketlerin her biri için kullanıcı tabanı numaralarına göz atalım.

Facebook (1.32 milyar) ve Google araması (1.17 milyar aylık araştırmacı), bir milyardan fazla ziyaretçi her ay 271 milyon aylık aktif kullanıcısının mevcut üssünün çok önünde. Bu nedenle, Twitter'ın Facebook veya Google gibi benzer bir ölçeğe gelmeden önce uzun bir yol var. Google araştırmacılarına bakıyoruz; bu, Google için toplam adresli reklamcılık pazarı. Şimdi bu platformların her birindeki para kazanma düzeylerine bir göz atalım.

Facebook ve Google'ın ölçek açısından Twitter'dan çok daha büyük olduğunu görüyoruz. Para kazanma cephesinde de Google, kullanıcı başına ortalama 46 YTL reklam geliriyle kendi liginde. 95 (son on iki aylık dönemde), 6 $ ile karşılaştırıldığında. 90 Facebook ve 3 $. Twitter için 23. Üç şirketi değerlendiren bir yatırımcı olarak şu sonuçlara varıyoruz:

Twitter, Facebook ve Google'ın izlediği en yüksek büyümenin odağına, kullanıcı bazında ön planda mı yoksa kullanıcı metriğine göre para kazanma mı.

Google, kullanıcılarını, rakiplerinden daha iyi anlıyor ve bu da reklamların daha iyi hedeflenmesine neden oluyor ve kullanıcı başına kaçan Reklam gelirine yansıyor. Unutmayın, kelimenin tam anlamıyla, aradığımızda aradığımız şeyleri Google'a anlatırız; Bu, Google'ın alakalı reklamları bize hedeflemesine yardımcı olur.

• Facebook, kullanıcı bazındaki büyüme açısından olgunlaştı ve para kazanma düzeylerini artırmada büyük bir büyüme kaldıracı var.
• Şimdi, yukarıdaki bilgileri üç şirkete değer vermek için kullanabiliriz. Aşağıdaki tabloda görüntülenen üç şirketin geçerli değerleme katlarına bir göz atın:
• Google

Facebook

Twitter	LTM PE oranı	30. 79 08
. 9	NA	LTM PS oranı	6. 19 23
. 30 2	. 94	Kaynak: Amigobulls	Üç şirketin mevcut değerlemelerine baktığımızda, Twitter değerlemelerinin, kârlılık ve kazanç geçmişi yokluğunda gelecekteki kazanç artışına dayandığı sonucuna varabiliriz. Facebook ayrıca, son birkaç çeyrek için artan para kazanma seviyeleri ve kar marjları ile ilgili gelecekteki potansiyeline dayanan bir değerleme yapıyor. Diğer yandan Google, sağlam kâr marjı ve istikrarlı nakit akışı geçmişine sahipken, diğer ikisiyle kıyaslandığında daha yavaş büyümüştür. Google'ın değerlemesi, potansiyel değer için çok düşük bir primle mevcut mali performansıyla bağlantılıdır.

Bu üç hisse senedi azalan risk sırasıyla aşağıdaki gibi sınıflandırabiliriz:

Twitter: Değerleme olarak en tehlikeli olan, kısa tarihçesi ile ispatlanmamış potansiyel tarafından desteklenmektedir.

Facebook: Google'dan daha risklidir ve Twitter'dan daha az risklidir, zira kazanç artışı ve sağlam gelir artışı ile güçlü ancak kısa bir geçmişin potansiyel değerlemesi desteklenmektedir.

• Google: Bu üçünün riskini en aza indiren, gelecekteki potansiyellerden ziyade mevcut performansa dayalı değerlendirmeler.
• Alt satır
• İnternet teknolojisi stoklarını inceleyen yatırımcılar, risk profillerini değerlendirmeli ve portföylerine hangi stokların / stokların eklenmesini isteyeceklerine karar vermelidir. Sektör kesinlikle en ödüllendirici olanlardan biri olsa da, olanları anlamadan önce yanlış adları seçmek servetinizi bozar.

Amigobulls'dan daha fazlası:

En Çok İnternet Stok Seçtikleri.

Amazon'un Yüksek PE Oranını Keşfedin.

• Twitter Kazançları - 2. Çeyrek 2014 - Kuşatılmış Ancak Riskli Bahis.