a:

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), mali tablolar ve diğer bilgiler de dahil olmak üzere özel plasmanlara ilişkin açıklama şartlarını ortaya koymuştur. Bireysel devletler, özel yerleşimler için ek açıklama gereklilikleri de gösterebilir. Çoğu özel yerleşim teklifi, T Düzenlemesinin istisnaları uyarınca yapılır. D Düzenlemesi, şirketlerin daha katı olan SEC şartlarına uymaksızın menkul kıymet satarak sermaye artırımına izin verir. Yine de, D düzenleme birtakım açıklama gereklilikleri içeriyor. Özel yerleşimleri düzenleyen ana hükümler 504 ve 506 Kurallar'da yer almaktadır.

Kural 504

Kural 504, bir şirketin yatırımcılara önemli bir açıklama belgesi sağlamasını şart koşar. Açıklama, yatırımcının bilinçli bir yatırım kararı vermesine izin vermelidir. Bu genellikle şirketin işini, mali durumunu, faaliyet sonuçlarını, mülkiyet ve yönetimini içerir.

Kural 506

Bu kural akredite edilmiş yatırımcılara yapılan özel yerleşimleri yönetir. Bu kuralda yer alan herhangi bir açıklama gerekliliği yoktur. Akredite edilmiş yatırımcıların net değeri daha yüksektir ve SEC, şirketten ilgili bilgileri almak için yeterli pazarlığa sahip olduklarını varsayıyor. Şirketler, menkul kıymet alım satımında dolandırıcılık veya aldatmacaya neden olan herhangi bir fiili veya ihmali yasaklayan SEC Kural 10b-5'in gerekliliklerine hala uymak zorundadır.

Kural 506 ayrıca akredite olmayan yatırımcılara menkul kıymet satışı yapılmasına izin verir. Şirketler akredite olmayan yatırımcılara mali olmayan ve spesifik finansal tablo türlerini sağlamalıdır. Bu açıklamaların genel olarak kayıtlı tekliflerde sağlananlarla aynı olması gerekir. Kurum 506 uyarınca akredite olmayan yatırımcılara menkul kıymetler teklif etmesi durumunda şirketler kayda değer bir rahatlama sağlamazlar.