a:

Sharpe oranı ve Sortino oranı, her ikisi de yatırım getirisinin riske göre düzeltilmiş değerlendirmeleridir. Sortino oranı, aşağı yönlü risk faktörlerinin yalnızca Sharpe oranının bir varyasyonu.

Sharpe oranı, ABD Hazine bonosu gibi risksiz olarak değerlendirilen bir yatırımın, hisse senedi yatırım portföyündeki veya bireysel hisse senedi portföyündeki beklenen veya elde edilen getirisinden çıkarılması ve daha sonra bu rakamın bölünmesi ile hesaplanır hisse senedi veya portföyün standart sapması ile hesaplanır. Sharpe oranı, hisse senedi yatırımı ile ilgili ilave risk seviyesini göz önüne alarak, özsermaye yatırımının risksiz bir yatırımla karşılaştırıldığında ne kadar iyi performans gösterdiğini gösterir. Negatif bir Sharpe oranı, yatırımcının risksiz bir yatırımla daha iyi bir risk düzeltilmiş getiri oranına sahip olduğunu gösterir. Sharpe oranı 1 ya da daha yüksek ise genellikle iyi risk ayarlanmış getiri oranı olduğu düşünülmektedir.

Sharpe oranının Sortino oranı değişimi sadece Sharpe oranının hesaplanmasında kullanılan toplam oynaklık yerine, olumsuzlukları ya da negatif volatiliteyi etkiliyor. Sortino varyasyonunun arkasındaki teori, yukarı yönlü oynaklığın yatırım için bir artı olduğunu ve bu nedenle risk hesaplamasına dahil edilmemesi gerektiğidir. Bu nedenle, Sortino oranı denklemin ters volatilitesini alır ve Sharpe oranının hesaplanmasında kullanılan toplam standart sapma yerine, hesaplamasında sadece eksi standart sapmayı kullanır.

Analistler genelde düşük volatilite yatırım portföylerini ve yüksek değişkenlik gösteren portföyleri değerlendirmek için Sortino varyasyonunu değerlendirmek için Sharpe oranını kullanmayı tercih ederler.