Bir teminatlandırılmış ipotek yükümlülüğü (CMO), bir ev kredisi veren bir borç veren tarafından verilen ipotek destekli güvenlik türüdür (MBS). Teminatlı borç yükümlülüğü veya CDO, bazen konut ipotek bazlı menkul kıymetlerle desteklenmektedir, ancak ticari ipotek destekli menkul kıymetler, tahviller, banka kredileri veya hemen hemen başka bir finansal enstrüman ile de desteklenebilir.
Bir CMO yaratmak için, ipotek borcu, yatırım bankası iştiraki veya başka bir finansal kurum, benzer özelliklere sahip konut kredileri gruplarını, satılabilecek bir menkul kıymete yatırır. Bununla birlikte, CMO'yu satın alanın riski, dalgalı faiz oranları, ön ödeme ve kredi riski gibi faktörlerden etkilenebilir.
Faiz oranları yükselirse, CMO dilimlerinin çoğunun piyasa değeri, vadeye kalan süre ile orantılı olarak düşer. CMO'nun ömrünü uzatarak, artan oranlar yatırımcı ana müdürünün beklenenden daha uzun süre işlenmesine neden olabilir.
CDO'nun arkasındaki konseptlerden birisi, farklı yatırım ufuklarına sahip yatırımcılara hitap ederek toplam yatırım maliyetlerini düşürmektir. Çeşitli kredi kalitesine sahip olan araçlar, her biri aynı vadeye sahip olmak üzere üç veya daha fazla dilime bölünür. Kıdemli dilimler, en iyi kredi kalitesini, aynı zamanda en düşük getiriyi sunar. Asma katların kredi kalitesi biraz daha düşük, ancak verim daha yüksek. Öz sermaye dilimleri en riskli olanıdır, ancak aynı zamanda en yüksek getiriyi en fazla% 10'dan fazla ödüyorlar. Finansal uzmanlar, riski daha geniş bir yatırım havuzuna yayarken, yüksek getirili, düşük kredi itibari değer dilimlerini yeniden satabilir.
Ancak, CDO'ların daha karmaşık yapısı yatırımcıların analiz etmesini zorlaştırmaktadır. CDO'lar öncelikle hayat sigortası şirketleri, hedge fonları ve Hazine verimlerinden daha iyi bir performans beklentisi içinde bazı risk almak isteyen diğer kuruluşlarca satın alınmaktadır.
Ekonominin güçlü olduğu zaman, ekstrasyona eklenen risk yüksek getiri getirir, ancak ekonomi yavaşlarsa veya ipotek varsayılanları artarsa, daha büyük kayıplar meydana gelme eğilimi gösterir. Buna ek olarak, bazı CDO yapıları, kıdemli dilimlere bile yatırım yapmayı çok riskli hale getiren kaldıraç ve kredi türevleri kullanmaktadır.
3'ten büyük ->Teminatlı borç yükümlülüğü (CDO) ve varlığa dayalı bir teminat (ABS) arasındaki fark nedir?
Varlık destekli menkul kıymetler (ABS), teminatlı borç yükümlülükleri (CDO) ve ipotek destekli menkul kıymetler (MBS) arasındaki ilişkileri keşfederler.
Teminatlı ipotek yükümlülüğü (CMO) ile teminatlandırılmış tahvil yükümlülüğü (CBO) arasındaki fark nedir?
Teminatlı ipotek yükümlülükleri (CMO'lar) ve teminatlı borç yükümlülükleri (CBO'lar), yatırımcıların temel varlık havuzundan ödeme alması açısından benzerdir. Bu menkul kıymetler arasındaki fark yatırımcılara nakit akışı sağlayan varlık türünde yatar.
Borç konsolidasyonu ve borç yönetimi veya borç yerleşimi arasındaki fark nedir?
, Borç konsolidasyonu, borç yönetimi ve borç yerleşimi dahil, bunaltılınca borcun farklı şekillerde ele alınmasını öğrenir.