Değerli yatırım babası Benjamin Graham bir zamanlar yatırım yapmak için para kazanmanın "yatırımcının güvenlik analizinin görevini üstlenmeye istekli ve istekli olması için gereken zeki çaba" ne bağlı kalacağını yazdı. . Akıllı yatırımcıyı, yatırım araştırması yapmak için zaman ve enerjiye sahip, girişimci bir kişi olarak tanımladı. Akıllı yatırımcının aksine, savunma amaçlı yatırımcı, başka bir kişinin hisse senedi, tahvil ve diğer finansal varlıkları kendi adına seçmesini tercih eder. Bir finansal danışmanı seçmek kesinlikle bir alternatiftir, ancak çoğu perakende yatırımcı (ve aynı zamanda birçok kurum) bir yatırım fonu satın alarak bir yönetici seçmeyi tercih etmektedir. Aşağıda, yatırım fonlarının satın alınması yoluyla ne zaman yatırım yapmanın iyi bir zamanı olabileceğinin bir özeti bulunmaktadır.

Satın Alın ve Bu Tehlikelerden Kaçının
Yatırım fonlarında yapılacak para var, ancak yatırımcılar para yatırırken karlarını en üst düzeye çıkarmaktan alıkoyan çeşitli tuzaklara düşüyorlar. Kısa vadeli sonuçlara odaklanmak büyük bir problem olabilir. Bireysel menkul kıymetlerle olduğu gibi, yatırım fonları satın alırken kovuşturma performansı büyük bir negatif olabilir. Yeni başlayanlar için, çeyrekte iyi performans gösteren ya da üst üste birkaç çeyrekte iyi performans gösteren bir yatırım fon yöneticisinin yatırım becerisine sahip olduğunu gösteren çok az kanıt var. Ben Graham'ın Akıllı Yatırımcı'da da belirttiği gibi, kısa vadeli dalgalanmalar tartışmalı bir şekilde rasgele. Bir karşılıklı fon yöneticisinin şansa göre daha fazla yatırım becerisine sahip olup olmadığını belirlemenin tek doğru yolu, performansını üç ila beş yıllık bir pazar döngüsü boyunca ölçmektir. Birkaç kötü çeyrek ile bir yönetici, ancak uzun vadeli büyük bir sicili, hala içine satın almak için büyük bir yatırım fonu olma başarısız olabilir.

Yatırımcıların performans peşinde koştuğu bir sicili vardır ve bu, yatırım fonu performansı üzerinde önemli etkilere neden olabilir. Yukarıda da belirtildiği üzere, yönetici sağlam ve uzun vadeli bir sicile sahip olmadığı sürece, kısa vadede güçlü bir performans izleyerek bir fon satın almak ve mükemmel bir performans göstermek pek mümkün değildir. Fon akışları da performansa zarar verebilir. Küçük sermayeli yatırım fonu yöneticileri, çok popüler olursa gecikmeye başlayabilir; yüksek varlık seviyeleri ile küçük şirketlerde fırsatlar bulmak çok zorlaşabilir. Hızlı fon girişleri ve çıkışları da performansa zarar verebilir; çünkü yatırım fonu müdürü yeni fonlar yatırmaya veya itfa yapmak için satmaya zorlanabilir; bu da bir hisse senedi veya tahvil cari fiyata göre iyi bir değerdir.

Kapsamlı Durum Çalışması Sonrası
Savunma amaçlı bir yatırımcı, satın alınacak bireysel menkul kıymetleri bulmak için zamana veya ilgiye sahip değildir. Bununla birlikte, satın almak için doğru yatırım fonu bulma konusunda hala zaman ayırmalıdır. Bu, bireysel bir yatırıma odaklanmak zorunda kalmak yerine bireysel yatırım fonu yöneticisini de araştırması ve "yönetici" nin tam bir yatırım ekibi haline gelebilmesi nedeniyle bir takım karmaşıklık katmaktadır. Bu araştırma, yönetimin performans sicili, itibarı, ekibin ne kadar süredir birlikte olduğu ve çalıştıkları yatırım fonu şirketinin itibarına ilişkin bir görüş içermektedir.

Yatırım fonu yatırımına karar vermeden önce üzerinde çalışılacak başka birçok metrik vardır. Yatırım Fonu Oranı Morningstar (Nasdaq: MORN MORNMorningstar Inc87.58 + 0,55% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ), fonları ve teklifleri analiz etmek için harika bir site sunmaktadır tahsisi ve hisse senetleri, tahviller, nakit para birimi ve tutulan diğer alternatif varlıkların karışımı hakkında ayrıntılı bilgi içeren fonlar hakkında ayrıntılar. Ayrıca, fonları üzerinde durduğu pazar kapağı (küçük, orta ve büyük sınır) ile yatırım stili (değer ve büyümenin bir karışımı olan değer, büyüme veya harman) arasında bir fon kıran yatırım stili kutusunu yaygınlaştırdı. Diğer anahtar kategoriler, bir fonun harcama oranlarını, yatırım holdinglerinin genel görünümünü ve yönetim ekibinin biyografik ayrıntılarını, yönetim becerilerinin ne kadar güçlü olduğunu ve ne zamandan beri var olduklarını kapsar.

Bir fonun satın alınması için, aşağıdaki özelliklerin bir karışımını içermelidir: uzun vadeli (kısa vadeli değil) bir sicil kaydı, akran grubuyla karşılaştırıldığında makul ölçüde düşük bir ücret tahsil etme, tutarlılıkla yatırım yapma yaklaşım tarzı kutusuna dayalıdır ve uzun süredir yerine getirilmiş bir yönetim ekibine sahiptir. Morningstar, bu ölçümlerin tümünü yıldız derecelendirmesiyle özetliyor; bu, yatırım fonu ne kadar güçlü olduğu konusunda fikir sahibi olmak için iyi bir yer. Bununla birlikte, firma derecelendirmeyi geriye dönük olarak kabul ediyor; bu, bir kişinin, bir fonun gelecekteki bir piyasa döngüsü olarak tanımlanan gelecekte nasıl bir performans göstermesi gerektiği konusunda bir tahmin haline getirmesi gerektiği anlamına geliyor.

Ele geçirilmesi zor olan fon
Jack Bogle, Vanguard'ı, en aktif yatırım fonu yöneticilerinin yatırım fonu yatırımcılarına değer katmamak için kurdu. Bu, büyük ölçüde doğrudur ve finansal basında kapsamlı bir şekilde ele alınmıştır. Bunun nedeni, yukarıda tanımladığımız iki faktörden biridir. Bir başka deyişle, birçok fon çok yüksek ücretler talep ediyor ve performansa giriyor. Bir diğer önemli faktör de, bir fonun bir dolap endeks fonudur. Eğer 100'den fazla hisse tutarsa, performansının altta yatan endeksini yakından takip etmesi muhtemel. Durum buysa, daha yüksek bir aktif ücret ödemek aptalca olur.

Bu nedenle, endeks fonları çoğu savunma yatırımcısı için mantıklı olabilir. Düşük ücret talep ediyorlar ve bir pazar endeksiyle eşleşecek şekilde tasarlanıyorlar. Aktif yöneticiler, düşük ücretin hala endeks getirisi dışında tutulması gerektiğinden, bu stratejinin garantili performansının düşük olduğunu belirtiyor ancak uzun vadede aktif fon yöneticilerinin çoğunu yenebilecek bir strateji oluşturabilir.

Seçiminiz Olmadığında
Tabii ki, yatırımcıların yararlanabileceği tek yatırım seçeneği yatırım fonu olduğu zamanlar olacak. Bu durumda, karar, satın alıp almayacağınız değil, demetten en iyi fonu seçmektir. Yine, başlangıç ​​noktası, mevcut tüm aktif fon seçeneklerine dikkat çekilerek, bir endeks fon olmalıdır. Çoğu emeklilik planı, yatırımcıların zaman içinde kendiliğinden bireysel menkul kıymetlere yön vermesine yavaş yavaş başlamış olsa da, yalnızca bir miktar fon sunacaklardır. Çoğu şirket için 401 (k) ve kar amacı gütmeyen kuruluşlar için 403 (b) planları da dahil olmak üzere planlar yalnızca para teklif etme olasılığı yüksektir. Ayrıca, plan sponsorları yatırım tavsiyesi sağlayamaz, bu nedenle tek başınıza gitmeniz ve yukarıda önerilen durum tespiti yaklaşımına dayalı olarak bir yatırım fonu yöneticisi seçmeniz gerekecektir.

Diğer Hususlar
Aktif yatırım fonları bazen bir grup olarak kötü bir rap yakalarsa da, endeks fonlarıyla birleştirildiğinde, herhangi bir varlık sınıfının hemen her yerine farklı şekillerde maruz kalabilmenin harika bir yolunu oluşturabilirler. Örneğin, birçok uluslararası piyasa, özellikle ortaya çıkan piyasalar, doğrudan yatırım yapmak çok zordur. Bir yatırım fonu küçük pazarlarda uzmanlaşabilir ve etkin bir ücret ödemesi gereken yatırım uzmanlığı sunabilir. Şaşırtıcı bir şekilde, pek çok Avrupa piyasası son derece likid veya yatırımcı dostu değildir. Bu durumda, profesyonel bir yöneticinin tüm karmaşıklıkların üstesinden gelmesine yardımcı olur.

Bottom Line
Yatırımcı yatırım fonu satın alırken ödevlerini yapmalıdır. Bazı açılardan bu, bireysel menkul kıymet alımına odaklanmaktan daha kolaydır, ancak girişimci yatırımcılara kıyasla araştırmaya başka alanlar da ekler. Fakat genel olarak, yatırım fonu yatırımlarının mantıklı olmasının birçok nedeni vardır. Bazı durumlarda, yatırımcıların kullanabileceği tek seçenek bu demektir, yani en iyisini nasıl alacağınızı bulmak gerçekten önemlidir.