Düşük faizli ortamlarda sabit getirili yatırımcılar genellikle mevcut bonolarından ve CD'lerinden aldığı yüksek oranın vadelere kadar sürmediğini keşfederler. Çoğu durumda, ihraççılarından, müdürlerinin gelecekte belirli bir tarihte iade edileceğini bildiren bir uyarı alacaklardır. Çağrı özelliklerine sahip olan bonolar, faiz oranlarındaki düşüş karşısında korunma önlemi olarak sabit gelirli finansal araçların ihraçcılarına bu hakka sahiptir. Bu yazıda, aniden tahsil edilmiş bir tahvil sonucunda kendilerini bir miktar nakit para karşılığında bulan yatırımcılar için seçenekler araştırılıyor.

GÖRÜŞ: Bono Çağırma Özellikleri: Beklemesiz Yakalanmayın

Bir Arama Özelliği Nedir?
Tahvil ve diğer sabit getirili menkul kıymetlerin yeni ihracı, mevcut faiz ortamını yansıtan bir faiz oranını ödeyecektir. Oranlar düşükse o dönemde verilen tüm tahviller ve CD'ler de düşük bir oranda ödeme yapacaktır. Oranlar yüksek olduğunda aynı kural geçerlidir. Bununla birlikte, sabit getirili yatırımcı ihraç edenler, faiz oranları düştükten sonra yüksek bir faiz oranını ödemeye devam etmeleri durumunda nakit akışlarında bir tahliye olabileceğini öğrendi. Dolayısıyla, ücretler keskin bir şekilde düşerse, sıklıkla sorunlarına erken bir geri ödeme aracı sağlayan bir çağrı özelliğini içerirler. Birçok kısa vadeli mesele de çağrılabilir.

Örneğin,% 4 ödemeyi yapan 30 yıllık bir not yayınlayan bir şirket, şirketin önceden belirlenmiş bir süreden sonra, örneğin beş yaşından sonra kullanması için bir çağrı özelliği içerebilir yıl. Bu sayede, şirket satıldıktan sonra faiz oranları% 1 ila% 3 arasında değişirse kurumun tahvil sahiplerine% 4 oranında ödeme yapması gerekmeyecek. Şirketler bazen tahvil borcunu geri çekilmek için hisse senedi tekliflerinden sağlanan gelirleri de kullanacaklardır.

GDA: Faiz Oranı Riski Yönetme

Aramaya Başlanması Teminat sahipleri, ihraççının çağrıyı bildirdikten sonra müdürünün iadesi üzerine bir uyarı alacaktır. Bazı durumlarda, ihraç edenler masrafları 105 $ gibi yüksek bir seviyeden arayarak, gelir kaybını yumuşatır. Bu, tüm bondholders'ın, anapara ek olarak, çağrının tesellisi olarak paranın üstünde (bağ başına $ 1, 000)% 5 prim alacağı anlamına gelir. Çağrı özellikleri, yatırımcının dezavantajı olarak görüldüğünden, daha uzun vadeye sahip olan çağrılabilir tahviller genellikle karşılaştırılabilir çağrı yapılmayan konulardan en az dörtte bir daha yüksek bir oranda ödeme yapar. Çağrı özellikleri kurumsal, belediye ve hükümet konularında olduğu kadar CD'lerde de bulunabilir. Tercih edilen hisse senetleri ayrıca, çağrı karşılıkları içerebilir.

Yatırımcı Seçenekleri Tahvillerine sesli mesaj gönderen yatırımcılar, ana para iadesi sonrasında para ile ne yapılacağının ikilemi ile karşı karşıya kalırlar.Tabii ki, fonlarını nakit olarak bırakabilirler, ancak çoğu, mümkün olduğu takdirde, çağrılmış notunu benzer bir yatırımla değiştirmeye çalışacaklardır. Bununla birlikte, cazip alternatifler, aranan bondholders için nadiren hazır olacaktır, çünkü bağları genelde yalnızca oranlar düşük olduğunda çağrılabilir.

Going Corporate Yatırımcıların nakit kalmak istemiyorsanız, seçebilecekleri çeşitli seçenekleri vardır. Göz önüne alınması gereken kilit konu, mevcut faiz ortamıdır. Oranın yakın gelecekte düşük kalması öngörülüyorsa, nakitten daha yüksek bir oranda ödeme yapan orta vadeli bir tahvil satın almayı düşünmek akıllıca olabilir. Yatırım amaçlı bir şirket tahvili gibi daha riskli bir tahvil yatırımı, belediye ya da acentelik teklifinden çağrılan ve makul bir miktarda risk almak isteyen yatırımcılar için bir alternatif olabilir. Yeni tahvilleri satın almak isteyenler, faiz oranlarının düştüğü durumlarda tahvil fiyatları yükseldiğinden, ikincil piyasada onları satın almak yerine bir sonraki yeni meseleyi beklemek akıllıca olacaktır.

Bono Merdiveni Tırmanışı Fed'in önümüzdeki iki yıl içinde birkaç kez faiz oranlarını yükseltmesi beklenirse, kısa vadeli bono ya da CD'lerden oluşan yapılandırılmış bir merdiven faiz oranlarının faiz oranlarının değiştirilmesine izin verene kadar mümkün olan en iyi getiriyi sağlayabilir. Aradığınız alet benzer bir sayıya sahip. Bir tahvil fonu hem muhafazakâr hem agresif yatırımcılar için geçerli bir alternatif olabilir; çünkü bu araçlar çeşitlendirme ve mesleki yönetim sağlayabilir.

GDA: Ladderleme İle Bond İadelerini Arttırma

Dul ve Yetim Stokları Stabil mavi çip şirketlerinin hizmet stoku ve gelir üreten hisse senetleri aynı zamanda bir tahvil ça - lışmasından kaybedilen gelirin yerini alabilir. Bir CD ya da ajans çağrısı yapılan muhafazakar bir yatırımcı, müdürün bir kısmını katı bir uzun vadeli sicil ile bir hükümete ya da muhafazakâr bir şirket fonuna aktarmayı ve daha sonra geri kalan kısmını bir yerel elektrik şirketi.

Bu, aşırı risk olmaksızın denge ve çeşitlendirme sağlar. Bununla birlikte, yatırımcılar, yalnızca nakit akışını korumak için yüksek getirili bir yatırımın yerini ilk gördüğü şeyle değiştirmeye kararlı olmalılar. Gereksiz tahvillere yapılan baskılar, bir CD veya ajans teklifinden çağrılan muhafazakar bir yatırımcı için akıllıca bir yer tutmaz.

Hisse Alma Seçenekleri Bu opsiyonlar, tahvilin belirli bir zaman çerçevesinde (beş yıl sonra 90 günlük bir periyot gibi) geri verilmesine imkân veren yatırımcı olması haricinde, çağrı opsiyonlarına benzer. . Put opsiyonları, yatırımcılara, çağrı seçeneklerinin ihraççılara verdiği seçenek ile aynı seviyede bir seçenek sunar: belirli bir süre sonra konunun itfa edilmesinin bir yolu. Oranlar, yayınlanma tarihinden itibaren belirgin bir şekilde arttıysa, yatırımcılar ihracı tekrar bir konuyu koyacaklardı. Daha sonra parayı daha yüksek ücretli enstrümanlara yeniden yatırım yapabilirler. Tabii ki, bu seçenek bir fiyata gelir - put opsiyonlu tahviller genellikle tahvillerden daha düşük bir oranda öderler.

Alt satır Çağrılar genellikle yatırımcılar için çok rahatsız edici bir zamana sahiptir. Esaslarını kendilerine geri verenler, dikkatli düşünmeli ve faiz oranlarının yeniden yatırımdan önce nereye gittiğini değerlendirmelidir. Yükselen bir oran ortamı durgun bir stratejiden farklı bir strateji belirleyebilecektir. Hisse senedi opsiyonlu yatırımcılar, put opsiyonları yürürlüğe girdiklerinde alternatiflerini de değerlendireceklerdir.