0 Borsalarda işlem gören fonların (ETF'lerin) üstel büyümesi son yıllarda hemen hemen her sektör ve varlık sınıfında bol miktarda ETF sunumuyla sonuçlandı ve belediye tahvilleri istisna oluşturmadı. Bu çok yönlü araçlar yatırımcılarla daha yüksek vergi parantezlerinde popüler hale gelmiş ve şu anda mevcut sabit gelirli ürünlerin geniş bir seçiminde belirli bir yeri doldurmuştur. Geçmişe bireysel belediye menkul kıymetleri yoluyla vergiden muaf faiz arayan sabit gelirli birçok yatırımcı, belediye bazında ETF'leri çeşitli açılardan cazip alternatifler olarak görür.

Belediye Bond ETF'leri Nelerdir?
Diğer herhangi bir döviz ticareti fonu gibi belediye tahvilleri ETF, sadece profesyonel portföy yöneticileri tarafından seçilen ve bir veya daha fazla büyük borsada işlem gören bir paket fon içine paketlenmiş bireysel belediye borçlanma senetlerinin bir toplamıdır. Belediye tahvilleri, belediyelerin kasaba ve şehirler gibi sermaye artırımı amacıyla çıkardığı borç menkul kıymetleri.

Bugün yayınlanan tüm belediye tahvilleri, iki temel kategoriden birine girmektedir. Gelir tahvilleri, spor stadyumları ve kompleksleri, ücretli yollar, köprüler ve gelir üreten diğer tesisler gibi projeler için ödeme yapmak üzere verilir. Genel zorunluluk tahvilleri, diğer gerekli belediye hizmetleri ve projeleri için ödeme yapmakta kullanılır ve ihraççının vergi gücü ve yetkisine dayanmaktadır.

Belediye bonosu ETF'leri genellikle muni tekliflerinden oluşan bir endeksi yansıtacak şekilde yapılandırılmıştır. Bazı fonlar, asgari bir finansal derecelendirme (yani, AA veya daha iyisi), GO'ya karşı gelir ve AMT için bir tercih maddesi olma ihtimali (aşağıya bakınız) veya yüksek getirili teklifler gibi belirli ölçütleri karşılayan belediye teklifleri grubuna yatırım yapar. Hisse senetleri veya halka açık diğer bireysel menkul kıymetlerle olduğu gibi, belediye bono ETF'leri piyasalar açık olduğunda her gün içi ticarette satın alınabilir ve satılabilir.

Belediye Bonosu ETF'lerinin Avantajları
Belediye bonosu ETF'leri, aktif olarak yönetilen muni menkul kıymetler ve geleneksel açık uçlu belediye bono fonlarına kıyasla birçok avantaj sunmaktadır. Geleneksel fonlar gibi, belediye tahvilleri ETF'leri, profesyonel portföy yöneticileri tarafından seçilen menkul kıymetler ile çeşitlilik sağlamaktadır (fon endeksin menkul kıymetlerini basitçe yansıtan bir endeks fonu değilse). Bununla birlikte, bu enstrümanlar, birkaç mesai gününü beklemek zorunda kalmadan piyasa saatleri içinde alınıp satılabildiğinden, geleneksel muadillerinden çok daha sıvıdırlar.

Onların işlem masrafları da genellikle çok daha azdır çünkü ön veya arka uç satış ücretleri yoktur ve yönetim ücretleri çok düşüktür.Ayrıca, çok sınırlı bir riskle istikrarlı bir gelir sunarlar; 1970'den bu yana, yükümlülüklerini yerine getirmeyen belediye sayısı, toplam teklif sayısının yüzde birinin onda birinden daha azdır.

Analistler, belediye tahvillerini, yalnızca emniyet açısından devlet tahvillerine göre ikinci sıra olarak gruplar ve bu tekliflerin birçoğu varsayılana karşı korunmak için ek sigorta taşır. Dahası, belediye tahvilleri tarafından üretilen faiz, federal düzeyde yatırımcıya vergiden muaftır; bu da onları zengin ve yüksek gelirli yatırımcılara cazip kılar. Bununla birlikte, IRS, toplam belediye bono faizinin yarısından fazlasının vergi mükelleflerine 200 bin doların altındaki gelirlerle ödenildiğini ortaya koydu.

Belediye tahvilleri ayrıca, yerel yönetimlerde yaşayan yatırımcılar için devlet ve yerel vergilerden muaftır. Çoğu durumda ihraççı ile aynı eyalet veya şehir. Temettü ve sermaye kazançları gibi diğer yatırım gelirleri vergi oranlarının artması nedeniyle, mali kesim konusunun çözülmesinden bu yana, belediye tahvil faizleri yatırımcılar için daha cazip hale geldi.

Belediye Bonosu ETF'lerinin Dezavantajları
Belediye bono ETF'lerine yatırım yapmanın en büyük dezavantajı, çoğunun ödediği faiz oranının düşük olmasıdır. Belediyelerin tahvil faizleri CD'lerden veya şirket tahvillerinden ödenen vergiler gibi vergiden istisnadır, çünkü vergiden muaftır. Vergilendirilebilir bir tekliften çok bir belediye tahviline veya ETF'ye yatırım yapmanın daha iyi olup olmadığını belirlemek için, bu faizin vergilendirilebilir eşdeğer getirisi birçok durumda hesaplanmalıdır.

Devletin veya belediyenin dışında bulunan ihraççılardan belediye tahvilleri satın alan yatırımcılar, aldıkları faizle devlete ve muhtemelen yerel vergi ödeyeceklerdir. Dahası, Belediye tahvil faizleri, Alternatif Asgari Verginin (AMT) tercih öğelerinden biridir; bu, belirli bir miktardan fazla faiz alan yatırımcıların, bu faiz türünden bir kısmına veya hepsine vergi ödemesi gerekebileceği anlamına gelir. çeşitli faktörler.

Ayrıca, belediye bazında ETF'leri içeren bireysel menkul kıymetler genellikle ihraççı tarafından garanti edilirken, belediye finansal tablolarındaki hisse senedi fiyatları arz ve talebe ve piyasalardaki diğer güçlere göre dalgalanmaktadır, çünkü ikincil piyasada ticaret yapmaktadırlar. Faiz oranlarındaki değişiklikler gibi faktörler, bazı yatırımcılar için sermaye kayıplarına neden olabilir.

Belediye Bond ETF'lerine Kime Kimler Yatırım Yapmalıdır?
Her çeşit vergiden muaf gelir elde etmek isteyen yatırımcılar, likidite, çeşitlilik ve görece emniyet konularından dolayı belediye bono ETF'lerine dikkatle bakmalıdır. Hem uzun hem de kısa vadeli yatırımcılar için uygun olabilirler, ancak bu enstrümanları ticaret yapmak isteyenlerin yoğun olarak işlemlerinin maliyetine dikkat etmeleri gerekir. Fakat belediye bonosu ETF'leri, çok az risk taşıyan CD'ler veya hazine bonosu gibi diğer garantili enstrümanlara kıyasla daha fazla vergiye eşdeğer faiz sağlayabilir, bu yüzden tutucu kaynaklardan gelir elde edenler için idealdir.

Alt satır
Mali uçurum kararıyla belediye bono faizinin vergi durumunun varlığını sürdüğü büyük olasılıkla bu araçlara hem büyük hem de küçük yatırımcılardan daha fazla ilgi duyulacaktır. Nakit sıkıntısı çekilen devletler, daha iyi mali durumdadır devlet tahvillerine daha fazla faiz ödüyorlar; bu nedenle, devlet gelir vergisi ödemeye istekli olan yatırımcılar biraz alışveriş yapmaya akıllıca olacaktır. Belediye bonosu ETF'leri hakkında daha fazla bilgi için aracı kurumunuza veya finansal danışmanınıza danışın.