Havayolları için en büyük işletim maliyet merkezi, şirketlerin yakıt masrafları ve petrol alımıyla ilgili olan masraflardır.

Küresel ekonomide petrol fiyatları arttığında havayollarının hisse fiyatlarının düşmesi doğaldır. Ekonomide petrol fiyatları düştüğünde havayollarının hisse fiyatlarının yükselmesi de doğaldır. Yakıt maliyetleri, bir havayolu şirketinin genel maliyetinin dalgalı fiyatının havayolu şirketinin ana hattını büyük ölçüde etkilediği yönünden çok büyük bir kısmıdır.

Uçucu yağ maliyetlerinden kendilerini korumak ve bazen durumdan yararlanmak için havayolları genellikle yakıt riskinden korunma uygulamaktadır. Bunu, gelecekte beklenen petrol fiyatını bir dizi yatırım ürünü ile satın alarak ya da satarak havayolu şirketlerini yükselen fiyatlara karşı koruyarak yapıyorlar.

Mevcut Petrol Anlaşmaları Satın Alma

Bu riskten korunma senaryosunda, bir havayolu şirketi gelecekte fiyatların artacağına inanmak zorunda kalacak. Bu artan fiyatları azaltmak için havayolu, gelecekteki ihtiyaçları için büyük miktarda mevcut petrol sözleşmesi satın alıyor.

Bu, gaz fiyatının önümüzdeki 12 ay içinde artacağını ve önümüzdeki 12 ay içinde 100 galon gaza ihtiyaç duyacağını bilen bir kişiye benziyor. Gelecekte gaz satın almak yerine, mevcut fiyatla 100 galonun tamamını satın almaya karar veriyor ve gelecekte bu gaz fiyatlarının altında olması bekleniyor.

Satın Alma Çağrı Seçenekleri

Bir şirket bir arama seçeneği satın aldığında, şirketin belli bir tarih aralığında belirli bir fiyata bir hisse senedi veya emtia satın almasına izin verir. Bu, havayolu şirketleri, gelecekte üzerinde anlaşmaya varılan bir fiyatla gelecekte petrol satın alma hakkını satın alarak artan yakıt fiyatlarına karşı hedge çekebilecekleri anlamına geliyor.

Örneğin, varil başına mevcut fiyat 100 dolaysa, bir havayolu şirketi fiyatların artacağına inanıyorsa, bu havayolu şirketi 5 $ 'lık bir arama seçeneği satın alabilir; 120 günlük bir süre içerisinde 110 $ 'lık petrol variline dönüştü. Petrolün varil fiyatı 120 gün içinde 115 $ 'ın üzerine çıkarsa havayolu tasarruf etmeyi bırakır.

Yaka Koruma Bandı Uygulama

Havayolları, bir arama seçeneği stratejisine benzer olarak, bir şirketin hem bir arama seçeneği hem de bir satın alma seçeneği satın almasını gerektiren bir yaka koruması uygulayabilir. Bir arama seçeneğinin yatırımcıya, bugün üzerinde anlaşmaya varılan bir fiyat için gelecekteki bir tarihte bir hisse senedi veya emtia satın almasına izin veriyorsa, bir put opsiyonu bir yatırımcının aksini yapmasına izin verir: kabul edilen bir fiyat için gelecekteki bir tarihte bir hisse senedi veya emtia satması bugün.

Yaka koruması, havayolu şirketinin petrol fiyatlarının düşmesini beklemek durumunda kalması durumunda, havayolunun petrol fiyatında bir düşüşten korunması için bir emlak koyma seçeneği kullanıyor.Yukarıdaki örnekte, yakıt fiyatları artarsa, havayolu her bir arama opsiyonu sözleşmesi başına 5 $ kaybedecektir. Yaka koruması havayolu şirketini bu kayıplara karşı korur.

Takas Sözleşmeleri Satın Alınması

Son olarak, bir havayolu, artan yakıt maliyetleri karşısında korunmak için bir takas stratejisi uygulayabilir. Takas, bir arama seçeneğine benzer ancak daha katı kurallara sahip. Bir arama seçeneği, gelecekte belirli bir fiyata petrol satın alma hakkını bir havayolu şirketine verirken, şirketten bunu talep etmez.
Öte yandan, bir takas, belirli bir tarihe kadar gelecek bir fiyata petrol alımını engeller. Bunun yerine yakıt fiyatları düşerse, havayolu şirketi arama seçeneği stratejisinden çok daha fazlasını kaybetme potansiyeline sahiptir.