Son yıllarda egemen servet fonları, daha fazla ülke fonlar açıyor ve büyük isme sahip şirketlere ve varlıklara yatırım yaptıkları için büyük ilgi gördü. Bazı uzmanlar, tüm egemen servet fonlarının, nispeten hızlı bir şekilde büyümesi beklenen 2012 yılında varlıklarında 5 trilyon dolardan fazla tutmak için birleştiğini tahmin ediyorlar. Bu, bu fonların küresel ekonomideki etkisi üzerindeki geniş bir endişeye yol açmıştır. Bu nedenle, egemen servet fonlarının tam olarak ne olduğunu ve ilk önce nasıl ortaya çıktığını anlamak önemlidir.

GDA: Egemen Servet Fonu - Arkadaş veya Düşman?

Egemen Servet Fonu Nedir?
Egemen servet fonu, çeşitli finansal varlıklara yatırım yapan, devlete ait bir havuzdur. Para genellikle bir ulusun bütçe fazlasından gelir. Bir ulus aşırı paraya sahip olduğunda, egemen bir servet fonu basit bir şekilde merkez bankasında tutmak ya da ekonomiye yeniden kanalize etmekten çok, yatırımlara dönüştürmenin bir yolu olarak kullanılır.

Egemen bir zenginlik fonu oluşturmanın sebepleri ülkeye göre değişir. Örneğin, Birleşik Arap Emirlikleri, ihracat petrolünden gelirinin büyük bir kısmını oluşturuyor ve artı rezervleri petrole dayalı riskten korumak için bir yola ihtiyaç duyuyor ve böylece paranın bir kısmını egemen bir servet fonu haline getiriyor. Birçok ülke, egemen servet fonlarını, ulus ekonomisinin ve vatandaşlarının menfaati için kâr elde etmenin bir yolu olarak kullanmaktadır.

SEKTÖR: Petrol Piyasalarına Yatırım Yapma Rehberi

Egemen bir servet fonunun başlıca işlevleri, çeşitlilik yoluyla ülke ekonomisini istikrara kavuşturmak ve gelecek kuşaklara zenginlik yaratmaktır.

Tarihçe İlk fonlar 1950'lerde başladı. Egemen servet fonları bütçe fazlasıyla bir ülke için bir çözüm olarak ortaya çıktı. İlk egemen servet fonu, fazla petrol gelirleri yatırmak üzere 1953'te kurulan Kuveyt Yatırım Otoritesi'dir. Sadece iki yıl sonra, Kiribati gelir rezervlerini tutacak bir kaynak yarattı. Üç büyük fon yaratılıncaya kadar az bir yeni etkinlik gerçekleşti:

(999)

• Singapur Devlet Yatırım Ortaklığı (1981)
• Norveç'in Emekli Sandığı Vakfı (1990)
• Son birkaç on yılda, Ebu Dabi'nin Yatırım Otoritesi egemen servet fonları dramatik bir şekilde arttı. 2012'de 50'den fazla egemen servet fonu var ve SWF Enstitüsüne göre, 5 trilyon doların kuzeyinde.

Emtia ve Emtia Dışı Egemen Servet Fonları

Egemen servet fonları emtia veya emtia dışı olmak üzere iki kategoriye ayrılabilir. İki kategori arasındaki fark, fonun nasıl finanse edildiğidir. Emtia egemen servet fonları, ihraç edilen mallar tarafından finanse edilmektedir. Bir malın fiyatı yükseldikçe, bu mal ihraç eden ülkeler daha fazla artıracaktır.Tersine, ihracata dayalı bir ekonomi bu meta fiyatında düşüş yaşarsa, ekonomiye zarar verebilecek bir açık oluşur. Bir egemen servet fonu, diğer alanlara yatırım yaparak ülkenin parasını çeşitlendirmek için bir istikrar sağlayıcı olarak görev yapar.

Emtia servet fonları, 2000 ile 2012 yılları arasında petrol ve gaz fiyatları arttıkça büyük bir büyüme kaydetti. 2012'de, emtia finansmanlı fonların toplamı 2 dolardan fazla oldu. 5 trilyon

GDA:

Petrol ve Gaz Endüstrisi Astarları Ticari olmayan fonlar genellikle cari işlemler fazlalıklarından fazla döviz rezervleri ile finanse edilmektedir. 2012'de emtia dışındaki fonlar toplam 2 trilyon dolara ulaştı ki bu üç yıl önceki üç katın üç katı.

Şu anda, fonların büyük kısmı metalar tarafından finanse edilmekle birlikte, emtia dışındaki fonlar 2015'e kadar toplamın% 50'sinden fazlasına ulaşabilir.

Egemen Servet Fonları Yatırım Yapmak Ne Var?

Egemen servet fonları geleneksel olarak pasif, uzun vadeli yatırımcılardır. Birkaç egemen servet fonu portföylerini tamamıyla ortaya koyuyor, ancak egemen servet fonları aşağıdakileri içeren geniş bir portföy sınıfına yatırım yapıyor: Devlet tahvilleri

• Hisse senetleri
• Doğrudan yabancı yatırım
• Ancak, artan sayıda fon dönüyor çoğu bireysel yatırımcı tarafından erişilemeyen alternatif yatırımlara, örneğin hedge fonlarına veya özel sermaye gibi. Uluslararası Para Fonu, egemen servet fonlarının geleneksel yatırım portföylerine göre daha yüksek risk derecesine sahip olduğunu ve sık sık dalgalanan yükselen piyasalarda büyük kaygılar bulunduğunu bildirmektedir.

GDA:

Neden Ülke Fonları Çok Risklidir? Egemen servet fonları, çeşitli yatırım stratejileri kullanmaktadır:

Bazı fonlar, yalnızca halka açık finansal varlıklara yatırım yapmaktadır.

• Başkaları, tüm önemli varlık sınıflarına yatırım yapar.
• Fonlar, şirketlere yatırım yaparken üstlendiği denetim düzeyinde de farklılık arz eder:

Bir şirkette satın alınan hisse sayısına sınır koyan egemen servet fonları vardır ve portföylerini çeşitlendirmek için ya da portföylerini çeşitlendirmek için kısıtlamalar uygulayacaktır. kendi etik standartlarına uymak.

• Diğer egemen servet fonları, şirketlerdeki daha büyük kazıkları satın alarak daha aktif bir yaklaşım benimser.
• Uluslararası Tartışma

Egemen servet fonları, küresel ekonominin büyük ve giderek büyüyen bir bölümünü temsil etmektedir. Bu fonların uluslararası ticarette yaratacağı büyüklük ve potansiyel etki, önemli ölçüde muhalefete yol açtı ve eleştiri, Birleşik Devletler ve Avrupa'daki tartışmalı yatırımların ardından kuruldu. 2006-2008 mortgage krizinin ardından egemen servet fonları, Batı Avrupa bankaları CitiGroup, Merrill Lynch, UBS ve Morgan Stanley'i kurtarmak için yardım etti. Bu, eleştirmenlerin yabancı ulusların yerli finansal kuruluşlar üzerinde aşırı derecede kontrolü ele geçirdiğinden ve bu ulusların siyasi nedenlerden ötürü bu kontrolü kullanabileceğinden endişe etmelerine neden oldu. Bu korku, aynı zamanda, değerli yatırım dolarını kısıtlayarak küresel ekonomiye zarar verebilecek bir yatırım korumacılığına da yol açabilir. Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da birçok finansal ve politik lider, egemen servet fonlarının izlenmesi ve muhtemelen düzenlenmesinin önemini vurguladı.Birçok siyasi lider, egemen servet fonlarının ulusal güvenliğe tehdit oluşturduğunu ve şeffaflığın olmaması bu tartışmayı tetiklediğini iddia ediyor. Birleşik Devletler, bu kaygıyı, yabancı bir hükümet ya da devlet tarafından işletilen bir varlık bir ABD varlığı almaya kalkıştığında daha fazla inceleme başlatan 2007 Yabancı Yatırım ve Ulusal Güvenlik Yasası'nı geçerek ele aldı.

Egemen servet fonlarının yatırım yapmasına izin verilmesi konusunda Batılı güçler korundu ve şeffaflığı iyileştirmek istedi. Bununla birlikte, fonların siyasi veya stratejik nedenlerle faaliyet gösterdiğine ilişkin önemli bir delil bulunmadığından, çoğu ülke pozisyonlarını yumuşattı ve hatta yatırımcıları karşıladı.

Bottom Line

Egemen servet fonlarının boyutu ve sayısı büyümeye devam etmekte ve bu fonların gelecekte küresel ekonominin önemli bir parçası olarak kalmasını sağlamaktadır. Bir rapor, egemen servet fonları şu anki hızda büyümeye devam ederse, 2015 yılına kadar ABD'nin ve 2016 yılına kadar Avrupa Birliği'nin yıllık ekonomik çıktısını aşacağını düşünüyor. Egemen servet fonlarının ortaya çıkışı uluslararası yatırım için önemli bir gelişmedir önümüzdeki yıllarda düzenleme ve şeffaflık konuları giderildiğinde, bu fonların küresel ekonomiyi şekillendirmesinde büyük bir rol oynamaktadır.