Gerçek ekonomik büyüme yaratmanın en emin yolu, tasarrufları girişimciler ve işletmeler için üretken yatırımlara dönüştürmektir. İnsanlara gecikmek isteyen tasarruflar, artan gelecekteki tüketim - ekonomik koordinasyon için önemli ve çoğunlukla göz ardı edilen faktör - için bir kaynak sunuyor ve ayrıca şeyler icat eden, makine veya bina inşa eden ve daha iyi mal ve hizmetler sunan yetenekli insanlara para sağlıyorlar.

Dünyanın en önemli sermaye piyasaları Amerika Birleşik Devletleri'ndedir ancak diğer önemli oyuncular arasında Avrupa, Çin ve Japonya bulunmaktadır. İşletmeler ve hükümetler, en çok hisse senedi ve tahvil olan borç ve hisse senedi ihracı yoluyla yatırımcılar için rekabet eder.

Sermaye Piyasalarını Anlama

Ekonomilerin büyümesi için, servet ve tasarrufların en değerli kullanıma sokulabildiği yerden devam etmesi gerekiyor. Sermaye piyasaları, fon talep edenlere uyanların piyasa koşullarını karşılamaktadır. En kük düzeyde, bir çalışan 1 bin dolar tasarruf edebilir ve emeklilikten tasarruf etmek için onu bir hisse senedine yatırmaya karar verebilir; 1 $ 'ı alan firma, iş yaratmak, altyapı kurmak veya yeni ürünler yaratmak için parayı kullanmaya çalışacaktır. Daha büyük bir örnek, Twitter gibi bir şirkettir ve Kasım 2013'te halka açıldı ve 1 doları yükseltti. Halka Arzında (IPO) 82 milyar dolar.

Modern çağdaki sermaye piyasalarının çoğu New York veya Hong Kong gibi devasa finansal merkezlerin etrafında toplanmıştır. Orada, büyük bilgisayarlar yatırımcılardan, yatırım bankalarından, brokerlerden ve diğer güvenlik ihraççılarından gelen girdileri stoklamaktadır. Yeni bulut bilgi işlem hizmetleri, dinamik, uyarlanabilir ve ölçeklenebilir işlemlere olanak tanır; bu da sermaye piyasalarının eskisinden daha fazla likit ve daha ucuz ticaret yapması anlamına gelir.

Amerika Birleşik Devletleri

Ocak 2016'dan itibaren ABD, piyasa değeri ve gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) yüzdesi bakımından dünyanın en büyük borç ve hisse senedi piyasalarına sahipti. Agrega boyutu bakımından başka hiçbir ülke ya da bölge yakındır ve yalnızca Japonya, tahvil ve hisse senedi piyasaları açısından GSYİH'ya oranla karşılaştırılabilir durumdadır.

Sermaye piyasalarının kesin değerini tahmin etmek biraz zor. sayılar dakikaya göre değişir. ABD menkul kıymet borsalarında Sifma Araştırması'nın toplam piyasa değeri 2014 yılında 27 trilyon dolar, bir diğer 7 dolar daha oldu. 7 trilyon şirket tahvilleri. Bu rakamlar, hükümet meseleleri veya özel piyasa (listelenmemiş) konular içermiyordu. Goldman Sachs, Birleşik Devletler'deki toplam piyasa değerinin 2014 yılına kadar yaklaşık 50 trilyon dolara ulaşacağını tahmin etti. Financial Times ve Uluslararası Para Fonu'nun Finansal İstikrar Raporu, benzer veriler sağladı.

Amerika, New York Borsası'nda (NYSE) ve NASDAQ'da dünyanın en büyük iki borsa ülkesidir.Diğer sermaye piyasalarıyla karşılaştırıldığında, ABD borsaları daha esnektir ve daha çeşitlilik sunar. Amerikan şirketleri ve bireyleri, alternatif sermaye piyasalarına derinlemesine ve rekabet katan alternatif fon kaynakları aramaktadır.

u. S. sermaye piyasası derinliği ve katılımı dünyanın geri kalanına kıyasla çarpıcı, özellikle Japonya gibi ülkeler. Japon savunucuları aşırı derecede muhafazakârdır ve bunun bir sonucu olarak servetlerinin çok azı etkin bir şekilde sermaye piyasalarına yönlendirilir. ABD pazarının yatırım fonu sektörü toplam bankacılık sektörünün aktiflerinin yaklaşık% 75'ini oluşturuyor; Japon bankacılık sektörü varlıklarının sadece% 5'i yatırım fonu sektöründe bağlı.

Çin, Karışıklık İçinde Bir Sermaye Piyasası

1989'da Çin, konuşmak için çok az sermaye piyasasına sahip fakir gelişmekte olan bir ülkeydi. GSYİH, Çin'in kitlesel nüfusuna rağmen İspanya veya Brezilya'nın GSYİH'sından daha küçüktü. Çin'de türünün ilk örneği olan Şanghay Menkul Kıymetler Borsası, 1990 yılında açıldı. 25 yıllık hızlı ilerleme ve Çin dünyanın ikinci büyük sermaye piyasasına ev sahipliği yapıyor. Komünist lider Mao Zedong'un ölümünden ve 1970'lerin sonlarındaki pazar yanlısı reformların kurulmasından bu yana kayda değer bir dönüş oldu.

Çin'in sermaye piyasaları halen Batı standartlarıyla az gelişmiş. Hong Kong, Makao ve Tayvan sakinleri, anakara Çin'de ikamet ettikleri sürece 2013'te bazı hesap açmalarına izin verilmesine rağmen, yabancı yatırımcılar 2016 yılına kadar hala büyük ölçüde dışlanmış durumda.

Çin'in komünist partisi hâlâ sermaye akımlarını ve katılımcıları kontrol ediyor ancak Çin'in sermaye piyasalarını açarak Çin'i dünyanın önde gelen üreticisine dönüştürmek için yeterli yatırım yapmıştır. Yatırımcının maruz kalması sınırlı olmasına rağmen, hissedarların baskısı Çinli şirketleri zaten en iyi uygulamaları sunmaya ve yolsuzluğa son vermeye zorlamıştır.

Avrupa Birliği

Avrupa sermaye piyasaları, Amerikan pazarlarından daha az gelişmiş ve daha sıkı şekilde düzenlenmiştir. Londra merkezli bir think tank olan New Financial'ın 2015 araştırmasına göre, "Avrupalı ​​şirketlerin yükselttikleri arasında yılda 1 trilyon doları aşan bir kapasite açığı" ve sermaye piyasalarının geliştiği takdirde potansiyel olarak ne yükseltebilecekleri " ABD "

Bununla birlikte, AB'nin hâlâ Çin ve Japonya'yı birleştirdiğinden daha geniş bir toplam sermaye piyasası var. Global önemi açısından, Londra muhtemelen New York'un arkasında ikinci en etkileyici sermaye piyasası sektörüdür.

Avrupa sermaye piyasalarının banka kredileri hakimiyeti altındadır, çünkü büyük bir ihtimalle Avrupalı ​​tasarruf sahipleri paralarını bankadan almaya ve menkul kıymet satın almak için kullanmaya daha az yatkındırlar. Bunlardan bazıları kültürel. New Financial, birçok Avrupalı'nın "risk almak, girişimcilik ve" Anglo-Sakson "sermaye piyasalarından kültürel bir şüpheye sahip olduğuna inanıyor. Genel olarak konuşursak, Avrupa'da borç alanlar ve yatırımcılar, risk sermayesi konusunda Birleşik Devletler'deki muadillerine göre daha az bilgili ve isteksizdir.