Döviz forward anlaşmaları, bir yatırımcının gelecekte bir noktada ya da döviz bir ödeme yapmakla yükümlü olduğu durumlarda bir döviz hedge'si olarak kullanılır. Döviz ödeme tarihinin ve döviz forward sözleşmesinin son işlem gününün eşleştirilmesi durumunda, yatırımcı döviz kuru ödeme tutarını "kilit" yapmıştır.

Bir para birimini satmak için vadeli bir sözleşmeyi imzalayarak, satıcı gelecekteki herhangi bir maliyet olmadan bir gelecek döviz kuru belirlemektedir. Örneğin, bir ABD ihracatçısı bugün Fransız ithalatçısına donanım satması için bir sözleşme imzaladı. Sözleşmenin şartları, ithalatçının altı ay içinde euro ödemesini gerektirir. Şu anda ihracatçının avro alacağı biliniyor. Gelecek altı ay boyunca, euro alacağının dolar değeri, döviz kurundaki dalgalanmalara bağlı olarak artacak veya düşecektir. Döviz talimatı yönündeki belirsizliğini azaltmak için, ihracatçı, altı ay içinde euro satacağı ve dolar alacağı tutumu kilitlemeyi seçebilir. Bunu yapmak için, euro alacağını bir ileri doğru kilitleyerek koruyor.

Bu düzenleme, döviz kuru kontrat seviyesinin altına düşerse ihracatçıyı tamamen koruyacaktır. Ancak para birimi takdir ederse bütün avantajlardan vazgeçer. Aslında, ileri oran satıcısı, paranın değer kazanması durumunda sınırsız maliyetle karşı karşıya kalır. Bu, bir şirketin ileri bir sözleşme hedgeçisinin gerçek maliyeti olduğunu düşünen birçok şirket için büyük bir dezavantaj. Bunu yalnızca bir fırsat maliyeti olarak düşünen şirketler için, ileriye dönük bu yönerge kabul edilebilir bir "maliyet "tir. Bu nedenle, alıcı, maruz kalma tutarının gelecekteki değerini doğru bir şekilde tahmin etmesini gerektirdiği için, en az bağışlayan finansal riskten korunma araçlarından biridir.

Diğer vadeli ve vadeli kontratlarda olduğu gibi, vadeli döviz alım sözleşmelerinin standart sözleşme boyutları, zaman periyotları, uzlaştırma prosedürleri vardır ve dünya çapında düzenlenen borsalarda işlem görürler. Döviz vadeli sözleşmeler, vadeli işlem sözleşmelerinden farklı sözleşme boyutları, zaman periyotları ve uzlaştırma prosedürlerine sahip olabilir. Yabancı para vadeli sözleşmeleri, merkezileştirilmiş ticaret merkezi olmadığı ve doğrudan taraflar arasında telefon ve çevrimiçi ticaret platformları vasıtasıyla dünyanın dört bir yanındaki binlerce yerde yapılan işlemler nedeniyle tezgah üstü (OTC) olarak kabul edilir.

Anahtar Noktalar:

• Hükümetlerin kendi para birimleri üzerindeki kontrollerini rahatlattığı 70'lerin sonlarında gelişti ve büyüdü
• Başta bankalar ve şirketler tarafından döviz riskinin yönetilmesi için kullanılır |
• Kullanıcının "kilitlenmesi" veya gelecekteki döviz kuru ayarlaması.
• Taraflar, para birimini teslim edebilir veya oranlar arasındaki farkı nakit olarak halledebilir.

Örnek: Para İleri Sözleşmeleri
A Şirketi, altı ay içinde 10 milyon euro göndermeyi planlayan İtalya'da bir yabancı sub'a sahiptir. Corp.A'nın, altından alacağı avro için avroyu değiştirmesi gerekecek. Başka bir deyişle, Corp A, uzun Euro ve kısa dolar. Kısa vadeli, yakın gelecekte satın almak zorunda kalacakları için. Corp. A altı ay bekleyebilir ve döviz piyasalarında neler olduğunu görebilir veya bir vadeli döviz alım sözleşmesi yapabilir. Bunu yapmak için, Corp A vadeli sözleşmeyi veya euro'yu kestirebilir ve doları uzun sürebilir.

Corp. A, Citigroup'a gidiyor ve bir teklif alıyor. Altı ayda 935. Bu, Corp A'nın dolar satın almasına ve euro satmasına olanak tanır. Şimdi Corp A, 10 milyon euro'yu 10 milyon x'e çevirebilecek. 935 = altı ayda 935,000 dolar.

Bundan altı ay sonra, fiyatlar oradaysa. 91, Corp. A, daha yüksek bir döviz kuru gerçekleştireceğinden dolayı coşkulu olacak. Oran artarsa. 95, Corp.A yine de alacaktı. 935 ilk başta Citigroup'tan almak için sözleşme yapıyor, ancak bu durumda Corp A, daha elverişli bir döviz kurundan faydalanamayacak.