Kapalı arama stratejisi, tecrübeli tüccarlar ve seçenekler sunan yeni tüccarlar tarafından sıkça kullanılan mükemmel bir stratejidir. Sınırlı bir risk stratejisi olduğu için, "çıplak" çağrıların yazılması yerine sıklıkla kullanılır ve bu nedenle aracı firmalar bu stratejinin kullanımına pek fazla kısıtlama koymazlar. Bu stratejiyi kullanmadan önce komisyoncunuz tarafından seçenekler için onay alınmanız gerekir ve muhtemelen kapalı çağrılar için onaylanması gerekecektir. Bu seçenek stratejisini kapsadığımız ve sizin avantajınıza nasıl kullanabileceğinizi göstereceğimizi okuyun.

SEE: Seçenekler Temelleri
Seçenekler Temelleri
Seçenekler konusunda yenilik yapanlar için bazı temel seçenek terimlerini gözden geçirelim. Bir çağrı seçeneği, önceden belirlenmiş bir tarihte (isteğe bağlı sona erme) önce veya öncesinde önceden belirlenmiş bir fiyatla (grev fiyatında) altta yatan aracı (bu durumda bir hisse senedi) satın almak için alıcıya bir yükümlülük değil, bir yükümlülük getirir. Örneğin, 40 Temmuz XYZ görüşmeleri satın alırsanız, şu andan itibaren Temmuz sonuna kadar XYZ'yi hisse başına 40 Dolar'dan satın almaya mecbur değildir, ancak bir yükümlülüğü yoktur. Bu tür bir seçenek, 40 doları aşan önemli bir harekette çok değerli olabilir. Satın aldığınız her seçenek sözleşmesi 100 paylaşım içindir. Tacirin opsiyon için ödedikleri miktara prim denir.

seçeneğine iki değer vardır, içsel ve dışsal değer veya zaman primi. Dahili değere opsiyonun parası denir. XYZ örneğimizi kullanarak, hisse senedi 45 TL değerinde işlem yaparsa, 40 Temmuz çağrılarımızın içsel değeri 5 $ 'dır. Aramalar 6 dolar ile işlem görüyorsa, bu ekstra dolar zamanı primidir. Eğer hisse senedi 38 $ seviyesinde işlem görüyorsa ve opsiyonumuz 2 $ seviyesinde işlem görüyorsa, opsiyon sadece zaman primine sahiptir ve paranın dışındadır.

Profesyonellerin seçenekleri sattıkları ve amatörlerin satın aldıkları söylenir. Bu zamanın% 100'ü doğru değildir, ancak profesyonel opsiyon yatırımcılarının belirli bir stratejiyi kullanmanın ne zaman uygun olduğunu bildikleri kesinlikle doğrudur. Opsiyon satıcıları, opsiyonu alıcının teklifini almak karşılığında seçenek yazar. Bunlar değersiz sona erme ve bu nedenle prim tutma seçeneği bekliyorlar. Bazı tüccarlar için, çıplak seçenekler yazmanın dezavantajı sınırsız risktir. Bir alıcı olduğunuzda, riskiniz opsiyon için ödedikleri prim ile sınırlıdır. Ancak bir satıcı olduğunuzda, sınırsız bir risk varsayarsınız.

XYZ örneğimizi tekrar başvurun. Bu seçeneğin satıcısı, alıcının 40 yaşında XYZ almaya hakkı verdi. Eğer hisse senedi 50'ye giderse ve alıcı seçeneği kullanıyorsa, opsiyon satıcısı 40 dolarla XYZ satacaktır. Satıcı, esas alınan hisse senetine sahip değilse, açık pazarda 40 $ 'da satmak için 50 $ karşılığında satın alması gerekecektir. Açıkçası, hisse senedi fiyatı arttıkça, satıcı için risk daha fazla olur.

Kapalı Bir Çağrı Nasıl Yardımcı Olabilir?
Kapalı arama stratejisinde, opsiyon satıcılarının rolünü üstleneceğiz. Bununla birlikte, sınırsız risk almayacağız, çünkü temel hisse senetlerine zaten sahip olacağız. Bu, "kapalı" arama terimine yol açar - seçeneğin parayla gitmesi ve uygulanması durumunda sınırsız kayıplara karşı korunursunuz.

Kapalı arama stratejisi iki katlıdır. Öncelikle, hisse senetinin sahibi zaten. 100 paylaşım bloğunda olması gerekmez, ancak en az 100 paylaşım olması gerekir. Ardından, 100 hisse senedinin her biri için bir arama seçeneği (ör., 100 hisse = 1 çağrı, 200 pay = 2 çağrı, 276 hisse = 2 çağrı) satacaksınız veya yazacaksınız.

Kapalı arama stratejisini kullanırken, doğrudan hisse senedi sahibiyseniz sizden biraz farklı risk faktörünüz vardır. Bu seçeneği sattığınızda aldığınız prim tutmak, ancak hisse senedi grev fiyatı aşarsa, yapabileceğiniz miktarı sınırladı. Eğer hisse senedi azalırsa, basitçe hisse satamazsınız; seçeneği de geri almanız gerekir.

Kapalı Bir Çağrının Ne Zaman Kullanılması
Trader'ların kapalı çağrı yapmak için birçok nedeni vardır. En göze çarpan husus, portföyünüzde bulunan hisse senedi üzerinde gelir elde etmektir. Diğerleri, prim zamanı bozulmasından faydalanma fikrinden hoşlanırlar, ancak açıklanan sınırsız yazma riskini sevmiyorum.

Bu stratejiden en iyi şekilde yararlanmanız, muhtemelen vergi veya temettü amaçları için tuttuğunuz ve uzun vadeli bir tutmak istediğiniz bir stok içindir. Mevcut piyasa ortamında hisse senedinin değerini takdir etmeyeceğini veya bazılarını düşüreceğini hissediyorsunuz. Sonuç olarak, mevcut pozisyonunuza karşı kapalı çağrılar yazmaya karar verebilirsiniz.

Alternatif olarak, birçok tüccar aşırı değerli olduğunu düşündükleri seçenekler için fırsat arar ve iyi bir getiri öne sürecektir. Sahip olmadığınız bir borsaya kapalı bir arama pozisyonu girmek için eşzamanlı olarak borsayı satın almalı ve aramayı satmalısınız. Bunu yaparken stok değer kaybedebilir unutmayın. Pozisyonun tamamından çıkabilmek için opsiyonu satın almanız ve hisse senedi satmanız gerekir.

Sona Erme
'da Yapılması Gerekenler Sonuçta, son kullanma gününe ulaşacağız. O zaman ne yapacaksın?

Seçenek hala para dışıysa, muhtemelen değersiz sona erecek ve kullanılmayacaktır. Bu durumda, hiçbir şey yapmanız gerekmez. Pozisyonu devam ettirmek istiyorsan, "dışarı atabilir" ve hisse senedi aleyhine başka bir seçenek daha zamanla yazabilirsin. Para seçeneğinin dışında bir olasılık olması olasılığı olmasına rağmen, bu son derece nadirdir.

Seçenek para içindeyse, seçeneğin uygulanmasını bekleyebilirsiniz. Aracı kurumunuza bağlı olarak, bu konuda endişelenmeniz gerekmez; Stok denildiği zaman her şey otomatik olacaktır. Bununla birlikte, bilmeniz gereken şey bu durumda ücretlendirilecek ücrettir. Belirli bir kapalı çağrıyı yazıp yazmanın karlı olup olmayacağını belirlerken buna uygun olarak plan yapabilmeniz için bunun farkında olmalısınız.

Kısa bir örneği inceleyelim. XYZ'nin 100 hissesini 38 $ 'a satın alıp 1 Temmuz için 40 Temmuz aramalarını sattığınızı varsayalım. Bu durumda, sattığınız seçenek için 100 dolarlık prim getirirsiniz. Bu, hisse bazında 37 TL'ye (hisse başına 38 ABD Doları - opsiyon için 1 ABD doları) tekabül eder. Temmuz son tarihi geldiğinde ve hisse senedi başına 40 $ veya altında işlem görürse, seçeneğin basitçe sona ereceği ve prim ödemeyi nakit olarak yapacağınız olasılığı yüksektir. İsterseniz stok tutmaya devam edebilir ve bir sonraki ay için başka bir seçenek yazabilirsiniz.

Bununla birlikte, eğer hisse senedi 41 $ 'da işlem görüyorsa, stokun geri çağrılmasını bekleyebilirsiniz. Seçeneğin grev fiyatından 40 dolara satacaksınız. Ancak unutmayın ki, seçenek için prim olarak 1 dolar kazandınız, bu nedenle ticaretteki kârınız 3 dolar olacaktı (hisse senedi 38 dolar karşılığında satın alındı, opsiyon için 1 dolar, hisse senedi 40 dolar ödendi). Aynı şekilde, hisse senedi satın aldıysanız ve seçeneği satmadıysanız, bu örnekte elde ettiğiniz kâr, 3 $ 'lık (38 $' a satın alınmış, 41 $ 'da satılmış) olur. Hisse senedi 41 $ 'dan yüksek olursa hisse senedini elinde bulunduran ve 40 çağrıyı yazmayan tüccar daha fazla kazanacaktı, oysa 40 kapalı çağrıyı yazan tüccar için kârlar kapatılacaktı.

Alt satır Kapalı arama stratejisi, ters veya olumsuz beklenti duymadığınız hisse senetleri için en iyi sonucu verir. Esasen, prim toplamak ve ortalama maliyeti her ay düşürdüğünüzde stokunuzun tutarlı olmasını istiyorsunuz. Ayrıca, hesaplamalarda ticaret maliyetleri ve muhtemel senaryolarda her zaman hesaba katmayı unutmayın.

Herhangi bir strateji gibi Kapalı Çağrı Yazımı da avantaj ve dezavantajlara sahiptir. Doğru hisse senedi ile birlikte kullanıldığında, kapalı çağrılar ortalama maliyetinizi azaltmanın harika bir yolu olabilir.