FINRA'ya kayıtlı broker-bayi sayısının, 2005 ile 2010 yılları arasında yaklaşık% 10 düştüğü tahminleri var, bu eğilim son birkaç yılda sürdü ve beklenen bir trend. Gelecekte görülen, birkaç kilit faktörden dolayı. Aşağıda bağımsız broker-bayi azalan sürüş eğilimleri ana eğilimleri bir bakış.

Endüstri Konsolidasyonu
Kredi krizini takiben çok zorlu sanayi koşulları, daha küçük broker-bayilerin ya mağazayı kapattığı ya da daha büyük rakipler tarafından kapatıldığı bir eğilim başladı. Sektördeki konsolidasyon, LPL Financial (NPL'de LPLA LPLALPL Financial Holdings Inc 49. 34-1,% 73 Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 dahil olmak üzere büyük oyuncularla devam etti. Raymond James (NYSE: RJF RJFRaymond James Financial Inc84. 03-1.% 51 Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) ve sigorta şirketleri arayan olarak işaret etti daha küçük aracı kurumlar edinmede daha aktif olmak. Düşük faiz oranları, satın alma faaliyetini daha uygun fiyatlı hale getirmeye yardımcı olur ve daha büyük oyuncuların, daha karlı broker-bayilerin her yıl getirebildikleri sabit ücretlerle ilgilendiği söylenir. Daha yüksek varlık seviyeleri, yönetim altındaki varlıkları temel alan ücretleri artırdığından, borsa getirilerinin daha güçlü olması da pazar payı edinmenin cazibesini artırmaktadır. Hisse senedi piyasasındaki kazançlar kâr marjını artırır, ancak düşük faiz oranları bunları düşürür. Daha büyük oyuncuların ölçeğine sahip olmayan ve sabit getiriye odaklanan daha küçük brokerlar, günümüz yatırım ortamında yeterli kar üreten daha zorlu bir zamana sahipler. Ölçek, daha büyük brokerlerin sabit giderleri daha büyük bir ağ ağı üzerinden yaymalarını ve daha küçük oyuncuları dezavantaja düşürmelerini sağlar. Bu nedenle, bunların daha büyük endüstri oyuncularının kollarına sürüklendiği düşünülüyor. Artan Düzenleyici Ortam

Finansal krizin zirvesinden bu yana, finansal hizmetler endüstrisi, politikacılar ve ana düzenleyici kurumlar tarafından ateş altında. Buna ek olarak, Bernie Madoff'un Ponzi planı, MF Global ve Peregrine Financial Group'un çökmesi ve para merkezi bankası JPMorgan Chase'de "London Whale" lakaplı bir tüccarın verdiği çok milyar dolarlık kayıplar da dahil olmak üzere yüksek profilli skandallar, sanayi oldukça önemli. Bir çeşit direnişle, ancak Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ve FINRA da dahil olmak üzere politikacılar ve düzenleyiciler, birçok açıdan garanti altına almışlar ve yatırımcı halk için endüstriyi daha güvenli hale getirmek için girişimlerde bulundular.

Mali çöküntüden kaynaklanan en önemli mevzuat, Dodd Frank Finansal Düzenleyici Reform Yasası'dır. Tasarı metni yaklaşık 850 sayfadır ve 2010 yılında Kongre tarafından resmen kabul edilmiştir; ancak iki yıldan daha uzun süre sonra, hükümlerin ve şartların birçoğu halen sonuçlandırılıyor.Bu hem mali düzenlemeye bağlılık maliyetlerini ve belirsizliğini artırmıştır. Aynı zamanda, faturanın tüm ayrıntılarını denemek ve deşifre etmek için avukatları ve muhasebecileri çalıştırmak için daha yüksek ücretler açısından, daha küçük, bağımsız broker bayilerini dezavantaja düşürüyor.
Büyük broker-bayi yeni düzenlemelere daha iyi gidebildiğini kanıtladı. Bazı durumlarda, örneğin şişkinlik parantezçilerinde olduğu gibi, önemli lobicilik kaynaklarına sahiptirler ve düzenlemenin sonucunu etkileyebilirler. Bu küçük firmaların yapacakları çok az şey.

Teknoloji İhtiyaçları

Artan yönetmelik, aracı kurumlar için kayıtları ve yasal dosyalama işlemlerini sürdürme ihtiyacını artırıyor. Sektördeki yazılım geliştiricileri, dosyaları kolayca organize etmelerini ve almalarını sağlamaya yardımcı olacak araçları serbest bırakıyorlar ancak bazı teklifler pahalıdır. Bir endüstri danışmanı, daha büyük brokerların bu alanlardaki daha yüksek sermaye harcamalarını daha kolay idare edebileceğini belirtti. Ölçek, yine bu maliyetleri geniş bir komisyoncu ağı üzerinden yaymalarına yardımcı olur.

Diğer Hususlar
Bağımsız broker'ların endüstriden giderek daha fazla çıktıkları veya daha büyük rakiplerle birleşmelerinin başka sebepleri var. Örnekler arasında, daha yüksek düzenleyici maliyetler nedeniyle sermaye biten bir aracı kurum bulunmaktadır. Bir diğeri, kapılarını kapatmaya ihtiyaç duyan daha yüksek sigorta masraflarını gösterdi. Tabii ki, iyi idare edilmeyen ya da iş dünyasında bir düşüş gören insanlar da var; bazıları, karlılığı öldürebilecek aşırı müşteri şikayetleri veya defections'la karşılaştı.

Hangi tür firmaların sanayi konsolide edilmesine öncülük ettiğini bilmek ilginçtir. Yukarıda bahsedilen, edinilebilir hale gelen daha büyük brokerlara ek olarak, özel sermaye şirketlerinin daha agresif bir şekilde endüstriye geçtiği düşünülmektedir. Ortalama karlılık veya büyüme umutlarını gösteren bağımsız broker-bayi ararlar. İlginç bir şekilde, kendi satış dağıtım kanalını iyileştirmek için broker-bayi almaya çalışan sigorta şirketleri, geleneksel sigorta operasyonlarına odaklanmak için işinden çıkıyor. Düşük faiz oranları, yıllık satışlara ve onları kârlı bir şekilde satma kabiliyetine zarar verdi.
Sonuç

Booz Allen firmasından bir danışman kısa süre önce, aracı kurumlar arasındaki konsolidasyonun en azından önümüzdeki üç ila beş yıl boyunca devam etmesi gerektiğini tahmin etti. Genel olarak, yatırım uzmanlarının sayısı son yıllarda istikrarlı bir seyir izlemeye devam etti; ancak brokerlar, orada bulunan daha büyük aracı kurumlar için giderek daha fazla çalışmak istiyorlar.

Yazı yazarken Ryan Fuhrmann, bu makalede adı geçen şirketlerin herhangi birinin hisselerine sahip değildi.