Dotcom altıncığı, tarihteki herhangi bir zamandan daha fazla kağıt milyoner yarattıktan sonra, halka arz halka arzlar Wall Street'te en heyecan verici olaylardan biri haline geldi. . Halka arz eden kuruluşlar basına egemen olmaya devam etse de, pek çok küçük yatırımcı aksine, zıt işlem türünde mevcut geniş fırsatları keşfetmeye başlamıştır - istisnalar. Dağıtımların nasıl işlediğini ve onlardan nasıl kazanç sağlayacağınızı öğrenmek için devam edin.

Delisting'in Anatomisi
Şirketler, hisse senedi borsalarından hisse senetlerini özelleştirmek veya tezgah üstü (OTC) piyasalara taşımak için karar verdikleri zaman çıkarlar. Bu işlem iki yoldan biriyle gerçekleşir:

1. Gönüllü Dağıtımlar , bir şirket, hisse senetlerini satın almak veya borsalara tam uyumda bir OTC pazarına geçmek istediğinde karar verir. Genellikle, bunlar yatırımcıların dikkatli bir şekilde izlemeleri gereken devreden çıkarma türleri.
2. Forced Delistings , bir şirketin borsa tarafından zorunlu hale getirilen listeleme gereksinimlerini karşılamadığı için kendisini bir döviz bozdurmaya zorlaması durumunda ortaya çıkar. Tipik olarak, şirketlere delil kaldırılmadan 30 gün önce bildirim yapılır ve sonuç olarak paylar dalabilir.

Dağıtımın Avantaj ve Dezavantajları
Şirketler, hissedarlar için iyi ya da kötü olabilecek çeşitli nedenlerden dolayı sicil kaydını iptal etmeye karar verebilirler. En yaygın nedenlerden bazıları şunlardır:

• Capital Savings - Halka açık bir şirket olmanın maliyeti önemli ve özellikle Sarbanes Oxley yasalarının artan açıklamaları gerektirmesinden sonra, düşük bir piyasa değeri ile haklı çıkması zor. Sonuç olarak, sicilin iptali, bir şirketten milyonlar kazandırabilir ve daha yüksek net gelir ve hisse başına kazanç (EPS) ile hissedarları ödüllendirebilir.
• Stratejik Taşı - Şirket hisseleri, şirketin kendi hisselerini stratejik bir hamle haline getirmesi için şirketin içsel değerin altında işlem görüyor olabilir. Bu, genellikle hissedarların kısa vadede önemli getirilerle ödüllendirilmesine neden olur.
• Düzenleyici Kaygılar - Nasdaq ve New York Menkul Kıymetler Borsası gibi borsalarda listede yer almaları için minimum şartlar bulunmaktadır. Bir şirket bu gereksinimleri karşılamıyorsa, kendini tasfiye etmek zorunda kalabilir. Devredışı bırakılma nedenleri arasında, zamanında finansal raporların hazırlanamaması, gerekli olan hisse senedi fiyatının düşük olması veya piyasa değerinin yetersiz olması sayılabilir. Nihayetinde şirketler, borsalarından hisse senetlerini çıkarmak için net bir nihai teşvik edinebilirler - bu her zaman kötü bir şey değildir!

  Dağıtımlardan nasıl kazanılır
  Dağıtımlar şirketler için mantıklı olabilir, ancak ortalama yatırımcı durumdan nasıl yararlanabilir? Eh, en iyi fırsatlar, gönüllü olarak özel sektöre gitmekten ve pay sahiplerinden nakit çıkaran şirketlerde bulunur.Genel olarak, bunun nedeni, yönetimin şirketin değer düşüklüğüne uğradığına veya özel bir işletme olarak faaliyet göstererek önemli miktarda tasarruf sağlayacağına emindiğidir. Pay sahiplerini nakit çıkarma çabaları, küçük bir ev ödevi yapmak isteyen yatırımcılara önemli oranda geri dönüş sağlayabilir.

  Bu stratejinin anahtarı, küçük şirketlerin Menkul Kıymetler ve Değişim Komisyonu'nu "aldatmaya" çalıştıkları örnekler bulmaktır. SEC, özel olarak gitmeyi seçerse şirketlerin evrak hazırlamasını zorunlu kılar, ancak 300'den az hissedar varsa fazladan çabalardan kaçınabilirler. Sonuç olarak, küçük şirketler çoğunlukla pay sahiplerinin sayısını azaltmak için büyük ters hisse bölünmeleri yayınlar ve nakit tazminatla bu tutarın altında kalan kalan hissedarları ödemektedir.

  Neyse ki, pek çok kurumsal yatırımcı, bu anlaşmalarla bağlantılı likidite ve risk eksikliği nedeniyle bu hisse senetlerini kullanmaktan kaçınır. Bununla birlikte, küçük paydaşlar genellikle stratejiden yakışıklı bir kazanç elde edebilirler. Örneğin, XYZ şirketi 600: 1 ters hisse dağıttı ve daha sonra hisselerini 5 dolardan satın aldı. İnanılmaz bir şekilde, hisse 4 $ ile işlem görüyordu. 24, hisse senedi bölünmesinden sonra geri alım fiyatı çok düşük. Bu durum, stokun likitsizliğinin bir sonucu olarak kabul edildiği özelleştirme planına ve bunun herhangi bir kurum tarafından ağır biçimde örtülmediği gerçeğine rağmen gerçekleşti. Birçok bireysel yatırımcı birkaç hafta içinde yaklaşık% 18 oranında düşüş yapamaz!

  Ortakları özelleştirme anlaşmalarında öngörülen belirsiz kazançlar konusunda başka fırsatlar da bulabilirler. Bazen şirketler, hissedarları hisselerini ihraç etmeye ikna etmek için haklarda teklif, teminat, tahvil, konvertibl menkul kıymet veya tercih edilen hisse senedi sunacak. Ne yazık ki, bu tekliflerin birçoğu daha etkili pazarlık yapabilen daha büyük pay sahipleri ile sınırlıdır.

  Devredilebilir Olanakları Bulma
  Tüm önemli kurumsal etkinlikler SEC'e dosyalama işlemlerine kaydedilmelidir. Sonuç olarak, yatırımcılar, SEC'in EDGAR veritabanında kamuya açık olan SEC dosyalarında delisting fırsatlarını hızla bulabilir.

  İkincisi üç tür SEC dosyasında bulunur:

• 8K Geçerli Olaylar - 8-K dosyalama, yatırımcılara şirketin ne zaman ve niçin hizmetini kaldırdığını bildirir ve genellikle bu tür niyetin ilk halka açıklamasıdır. Bu, küçük şirketlerde özelleştirmenin habercisi olabilecek hisse bölünmelerinin ilk duyurularını da içerir.
• Takvim 14A Vekaletname Beyannamesi - Vekalet beyanatları, pay sahiplerinin delebeyle (eğer gönüllü ise) oynamasına veya oylanmasına oy vermesine olanak tanır. Bu, genellikle, bir gidiş-özel işlem sırasında ortaya çıkar ve bu tür bir niyetin ilk halka açık bildirimi olabilir.
• S-1 / F-1 Kayıt Deklarasyonu - Bu dosyalar, sonuç olarak oluşturulan özel şirkette tercih edilen hisse senedi, tahvil, teminat veya menkul kıymetleri içerebilen, sarkan kapatmanın bir sonucu olarak ihraç edilen yeni menkul kıymetlerin ayrıntılarını vermektedir .

Sonuç
Sonuçta, delesyonlar karlı yatırım fırsatları sağlayabilir veya hissedarlar için büyük para kaybedebilir.Her şey özelleştirmenin arkasındaki motiflere, şirketin büyüklüğüne ve teklif koşullarına bağlı. Fırsatları bulmak ve araştırmak için zaman ve çaba harcamak isteyen yatırımcılar, portföyleri için kısa vadede son derece iyi performans gösterebilecek bazı değerli taşları ortaya çıkarabilir.