Bazen hisse senetleri çok hızlı bir şekilde düştüğünde, panik satma sürecinin devam etmesi nedeniyle kolayca olumsuzluklar yaşayabilirler. Bu büyük düşüşler yatırımcılara cazip bir giriş noktası sağlayabilir. Sorun şu ki hisse senetlerinde ki en büyük düşüş, bir şirketin iflas ettiği günde ortaya çıkıyor. Bu, iflas eden hisse senetlerinin iyi bir satın alma olabileceği anlamına mı geliyor? Hayır, bazıları bunu bilmese de. Sadece Bölüm 11'i açan bu şirketi satın almadan önce, gerçekleri bilin ve para miktarının neden kaybolacağına karar verin. (Bir Bölüm 11 dosyalama hakkında daha fazla bilgi edinmek için, Kurumsal İfşa Genel Bakış. )

Bir Şirket Tasfiye Olduğunda Şirketler iflas etmek istemiyorlar. Yönetim işlerini kaybedecek ve şirkette özsermaye bulunduracaktır. Şirketler borcunu ödemekte zorluk çekiyorlar ve alacaklılardan koruma sağlamaya ihtiyaç duydukları için son çare olarak iflas etmeye ya da zorla iflas ettirmeye çalışıyorlar. Şirket tasfiye veya yeniden düzenliyorsa, ortak pay sahiplerinin hizalandaki herkesi geri ödemesi gerekiyor.

iddiaların hiyerarşisi şu şekildedir: Tüm sınıfları içeren (örn., Bağımsız, bağlı olmayan, teminatlı, güvenceli olmayan) Bağlayıcılar, ilk önce herhangi bir varlık veya ödeme talebinde bulunur. Bundan sonra şirketin vergiler, çalışanlar, mütevelli heyetleri vb. Için ödeme yapması gerekebilir. Ardından, tercih edilen hisse sahipleri ve varsa, ortak hisse sahipleri artıkları alırlar. Pay sahiplerinin hiçbir şey alması pek olası değildir.

Bir Şirket Yeniden Yapılandığında
Şirket, bölüm 11'den sonra devam eden bir konu olarak kalmaya devam etse dahi, eski hisse senetleri genellikle sahipleri için ödeme yapmadan iptal edilir. Yeni paylar, genellikle borçlulara bir ödeme şekli olarak verilir.

Bunun bir örneği Delta Havayolları'ydı. Delta, 2005'te Bölüm 11'i açtı ve dosyalama sonrasında halka açık hisseler, tezgahın pembe sayfalarda işlem gördü. Delta, yeniden yapılanma planı uyarınca, iflas sonrasında yeni hisse çıkarmak ve sahipler değer almayan eski payları iptal etmek durumunda kaldı. Delta, eski hissedarların hiçbir şey alamayacağını açıkladığı çevrimiçi "Yatırımcılar İçin Yeniden Yapılandırma SSS'leri" bile kurdu. Web sitesi şunları belirtti:

Önerilen yeniden yapılanma planına göre, mevcut Delta hisse senedi sahiplerine dağıtım yapılmayacak ve menkul kıymetler, planın yürürlüğe girdiği tarihte iptal edilecek. Delta, şirketin ortak hisse senetinin, şirketin önerebileceği herhangi bir yeniden düzenleme planında herhangi bir değeri olmayacağını ve bu da Bölüm 11 işlemlerinde nadir görülmediğini beklediğini belirtti.

Şirket ayrıca açıkça belirtti: "Şirketin beklenen değeri alacaklıların hak taleplerinden daha az olacağından," yeni hisse senetleri "için" eski hisse senedi "değiştiremeyiz."

Eski hisse senedi sahiplerinin hiçbir şey alamayacağı yönünde açıkça yapılan açıklamaya rağmen, hisse senetlerinin iptal edilmesine sadece bir hafta önce 13 sent ödemeyi elinde tuttu. On üç sent çok fazla para gibi görünmüyor ancak bu olanlar için 10 bin hisse senedi satın alanların, bir hafta sonra gerçek bir 1 $ kaybı olduğunu söyledi.

Neden İmha Edilmiş Hisseler Sıfırda İşlem Yapmaz Delta ile gördüğümüz gibi hisselerin artık değeri sıfırdır, bu nedenle iflas ilan ettikten sonra her hisse senedi ticareti sıfır mı? Stoklar genel olarak iflas gününde sıfıra yaklaşır, ancak daha sonra da artabilir - bazen iki katına çıkarmak veya üç kat artırmak - şanslı bazı şahıslara büyük kazançlar sağlar. temel olarak bir piyango bileti ile eşdeğerdir ve genel olarak hiçbir temeli yoktur.Böylece spekülatörler, diğer kuruşluk hisse senetlerine benzeyen spekülatörler, büyük kazanç elde etmeye çalışan hisse senetlerinde hızlı işlemler yaparlar, fakat aynı zamanda büyük kayıplar yaşarlar. iflas hisse senetleri ile biraz mantıklı, biri olarak bu Hiçbir şeye değmeyen bir şey yapmak ve daha fazlasını almak için başkasına satmayı umuyorsanız. Daha aptal teorisinin aşırı bir örneğidir.

Bir iflas hisse senetinin sıfırda ticaret yapmamasının bir diğer nedeni, nadiren de olsa, ortakların ortaklarının talep edebileceği bazı değerlerin ortaya çıkmasıdır. Bu, şirketin beklenenden yüksek fiyatlara mal satabildiği ve hattaki herkesi ödeyebileceği ve halen bazılarının kalmış olduğu bir durumda ortaya çıkacak. Bu hatırlattığım üzere, çok nadirdir. Yukarıda belirtildiği gibi, bir şirketin beyan ettiği veya iflas ettirilmesinin nedeni alacaklılarını ödemeyi göze alamamasıdır. (Öz sermaye yatırmak yerine bazı yatırımcılar kâr elde etmek için sıkıntılı borca ​​yatırım yapıyor; daha fazla bilgi için Sorunlu Borç: Kurumsal İflas Kârlı Bir Yol.

Fiyatdan Kitap Hakkındaki Değer?
Bir şirketin değerini yargılamak için yaygın olarak kullanılan bir metrik, kitabın değeridir. Kitap değerine bakıldığında, iflas eden bir şirketin hisse senedi cazip görünebilir, çünkü kitap değerinin küçük bir kısmını karşılar. Bununla birlikte, bu, stokta bir değer olduğunu belirlemek için kullanılamaz. Birincisi, defter değeri, şerefiye gibi iflas sırasında çok az veya hiç değersiz birçok şey içerir. Bunun üzerine, iflas usulünde satılan mallar, alıcılar tasfiyesindeki varlıklar için para ödemeyeceği için, sıkıntılı fiyatlar alacaklar.

Alt satır iflas stokları satın almayın. Eğer hisse senedi ve iflas işlemlerinde çok fazla araştırma yapmadıysanız ve şirketin tüm talepleri ve daha sonra bazılarını ödemek için yeterli nakit üretebildiğini anlamadıysanız, bunu yapmak için hiçbir sebep yoktur. $ 20 ile işlem gören ve şu anda 20 sent olan bir hisse senedi satın alırken zorlayıcı gözükebilir, 20 sentin hiçbir şeye değer olmadığı zamanın büyük çoğunluğu. Öyleyse neden parayı atıp aptal gibi görünüyorsun? Satın alacak başka bir şey arıyorsanız, Brooklyn'de bir köprü üzerinde harika bir fiyat var. İlgili okumalar için, Kurumsal Reddeden Yararlanın.