Fidelity Capital & Income Fund (Fidelity Capital & Gelir Fonu) ("FAGIX"), Morningstar'ın Yüksek Verim Bonosu kategorisine giren 10 milyar dolarlık bir portföydür. Bu muhafazakar hisse senedi fonu, yatırım notunun altında derecelendirilen hisse senedi ve sabit getirili menkul kıymetlerin bir kombinasyonuna yatırım yapar. Bu menkul kıymetler, sorunlu veya belirsiz mali koşullar altında şirketler tarafından verilen düşük kaliteli borçlanma senetlerini temsil etmektedir. Hisse senetleri ve düşük faizli tahvillere önemli ödenekler verildiğinde, fon önemsiz bağ alanındaki en agresif ve riskli seçeneklerden biridir.

Bu riskli yatırımları mideye götürmeye istekli yatırımcılar tarihsel olarak ödüllendirildi. 31 Mart 2016 itibarıyla, fon yıllık% 4,8 ortalama beş yıllık bir getiri sağladı ve Morningstar yüksek getirili tahvil kategorisinin ortalaması% 3,8 oldu. Fonun 10 yıllık ortalama getirisi% 7,5 de kategoride ölçülen 365 fonun en iyi% 1'ine yerleştirildi. 39 yaşındaki fon Morningstar'ın en yüksek beş yıldızlı ratingini taşıyor.

Düşük faizli menkul kıymetlerden ve yüksek kaliteli yatırımlara doğru ilerledikçe, 2015'in yüksek getirili tahvil kategorisinden% -4 dönüşü ile kanıtladığı gibi, önemsiz tahviller özellikle riskli sabit getirili yatırımlar olarak kabul edilmektedir . Son beş yıl içinde fon getirilerinin incelenmesi, çeşitli noktalarda nasıl performans gösterdiğini açıklığa kavuşturuyor.

Ortalamanın üstünde Oynaklık Oranı

Özellikle yüksek dereceli likidite riski ve temerrüt riski, önemsiz tahvil fonlarının şansını normalden daha fazla görme şansını verir. Son beş yıldaki 60 aylık gözlemleri göz önüne alındığında, bu ayın sekiz ayında fon% 3'ün üzerinde hisse fiyat hareketlerine tanık oldu. Bu tür oynaklık, bir hisse senedi fonundan bekleyebileceğiniz kadar yüksek değil, sabit gelirli bir fon için önemli.

Fon tarihsel olarak bu tür bir salınımın% 13'ünü yaşadı. Bu istatistik önemli görünmese de büyük piyasa fiyat dalgalanmalarının gerçekleştiğini ve beklenmesi gerektiğini göstermektedir. 2008-2009 mali krizinde, her türlü riskli varlığın fiyatlarında büyük kayıplar görüldüğünde, fon Eylül 2008-Ekim 2009 arasındaki 13 aylık dönemde yedi ayda% 6'dan fazla dalgalanma gördü. özellikle de uçucu dönemi ifade eder, ancak en kötü senaryoda yer alan risk türünü belirtir.

Ağustos ve Eylül Aylarını Kaybetti

Son beş yılda bu fonun hissedarları için yaz sonu ayları daha nazik davrandı. Ağustos ayı ortalama% 1,5 kaybederken, Eylül ayı% 2 oranında bir kayıpla takip etti. İki ay, 2011'de büyük kayıplardan olumsuz etkilendi ve her ay fon değerinin kabaca% 6'sını kaybetti.

Birkaç Ayda Sürekli Artıyor Kazançlar

Geçmişteki performans gelecekteki sonuçların garantisi olmakla birlikte, Şubat, Nisan ve Ekim ayları, 2010-2015 yılları arasındaki altı yıllık dönemde hissedarlar için hiçbir zaman para kaybetmedi. Şubat ve Ekim ayında altı düz yıl kazanç elde ederken, Nisan ayında 10 yıl boyunca olumlu getiriler elde edildi.

Getiriler İade Oranlarını İyileştirebilir

Yüksek getirili tahvil fonları, hissedarların yatırım yaparak aldığı ortalamanın üzerinde olan riski yansıtacak şekilde ortalama temettü verilerini ortalamanın üstünde ödemektedir. 12 Nisan 2016 itibarıyla, fon% 4.7'lik bir 30 günlük getiri teklif etti. Son beş yıl içinde verimliliği çeşitli noktalarda% 6'lık bir paya sahipti.

Önemsiz tahvil fonları ile hisse fiyat riski yüksek olmakla birlikte, sağladıkları temettü getirileri, bu riskin bir kısmını dengelemektedir. Her ay% 0,5 oranında bir temettü sunan bir fon, o ay boyunca şahit olunan hisse fiyat kayıplarını sıklıkla silebilir. Kâr payı verimleri zaman içinde dalgalanabilir, ancak yüksek getirili tahvil fonlarının sağladığı gelir, fonun genel getirisini artırmaya yardımcı olur.