Riskten korunma fonları konseptinde yeniyseniz aşağıdaki iki makaleyi okumanızı öneririz. Çit Fonlarına Giriş - Bölüm 1, Çit Fonlarına Giriş - Bölüm 2, hedge fonlarının avantajlarını ve tuzaklarını ve bir faktörü seçmeden önce hangi faktörlerin üzerinde durulacağını tartışırken, Bölüm 1, finansal riskten korunma fonlarının özellikleri ve stratejileri hakkında bilmeniz gereken her şeyi tartışmaktadır.

Bir Hedge Fon Nedir?
"Hedge Fund", şirket hisse senedi piyasalarında ticaret yapmak için karmaşık hedging ve arbitraj teknikleri kullanan özel ve kayıtdışı bir yatırım havuzunun tipini tanımlamak için kullanılan, yasal olmayan ve yasal olmayan bir terimdir. Hedge fonları geleneksel olarak sofistike zengin yatırımcılarla sınırlıdır. Daha önceki pazarlarda, "hedge fund" terimi, kısa vadeli veya vadeli vadeli işlemler satmak gibi zıt bir pozisyon alarak piyasa riski riskini dengelemek için bir strateji uygulayan bir varlık sınıfına atıfta bulunmuştur. Aslında, mükemmel bir hedge kazançları ve kayıpları tamamen ortadan kaldıran ve tamamen tarafsız olan bir pozisyon oluşturan bir hedge. Günümüz pazarlarında, bir hedge fonu sadece her şeyden önce olabilir. Piyasadaki yanlış fiyatlandırmayı bulmak için kaldıracı kullanabilir, kullanamaz veya global olarak bahis oynayabilir veya bir güvenliğin teknik yönlerine bakabilir veya kullanamazlar. Zamanla, finansal riskten korunma fonlarının faaliyetleri diğer finansal araçlara ve faaliyetlere genişledi. Bugün, "hedge fund" terimi, hedge fonlarının özel veya kayıtsız yatırım havuzları statüsünde olduğu gibi çalıĢtırma fonlarının çalıĢabileceği veya kullanamayacağı hedging tekniklerine fazla değinmemektedir.

AD:

Hedge fonları, her ikisi de yatırımcıların parasını kabul eden ve bunları ortak bir temelde yatıran birleşik yatırım araçları olduğu için yatırım fonlarına benzemektedir. Bununla birlikte, finansal riskten korunma fonlarının federal menkul kıymetler kanunlarına göre kayıt altına alınması gerekmediği için, yatırım fonları yatırım fonlarından önemli ölçüde farklılık göstermektedir. Çünkü genellikle finansal açıdan sofistike ve yüksek net değerli yatırımcıları kabul eder. Bazı fonlar, 100'den fazla yatırımcı ile sınırlı değildir.

AD:

Yönetmelikten kurtulduktan sonra, finansal riskten korunma fonları, kaldıraç ve diğer sofistike yatırım teknikleriyle yatırım fonlarından çok daha büyük ölçüde etkileşime girmektedir (federal menkul kıymet kanunlarının kararsız hükümlerine tabi olsa da).

• Doğrudan Finansal Riskten Korunma : Bu, benzer bir fiyat hareketi ve ticareti benzer şekilde paylaşan başka bir varlık ile ortak hisse senedi gibi bir varlığın korunmasıyla gerçekleştirilir. Bunun bir örneği, çağrı seçenekleriyle ortak bir hisse senedinin pozisyonunu korumak olacaktır.
• Çapraz Koruyucu : Bu, bir enstrümanın benzersiz bir aletle korunmasını içerir. 1987'deki kazada başarısız olan bir strateji örneği, konsepti örnekleyecektir. Bu, satın alınan (uzun) tercihli hisse senedi ve Hazine vadeli işlemleri ile pozisyonu korumayı içeriyordu.Faiz oranları Hazine'nin vadeli işlemlerini yönlendiriyor ve bu iki aracın birbirini izlediği zamanlar var - zamanın yaklaşık% 85'i. 1987 senaryosunda, tercih edilen hisse senedinin değeri düştü ve Hazine vadeli işlemleri arttı. Bu strateji, vadeli gelişmeleri kısa tutmayı içerdiğinden, her iki taraf da başarısız oldu.
• Dinamik Çit : Piyasa ortamına göre, bir pozisyondaki koyun miktarını zaman içinde değiştirmeyi içerir. Bu, uzun bir pozisyon ile ilişkili olumsuz riske karşı koruyabilir. Seçenek yatırımcıları, hisse senedi fiyat hareketiyle ilgili tüm riskleri ortadan kaldırma seçeneğinde uzun bir pozisyona karşı dinamik çoğaltma portföyünü kısa tutarak seçenekleri normalde hedge eder. Esasen bir portföy sigortası ya da pozisyon riski yönetimi tekniğidir ve çoğu durumda seçenekler dahil olsa da, aktif ve değişen bir temel üzerinde, isteğe bağlı olarak seçenekleri kullanmayan her türlü hedging işlemi dahildir.
• Statik Riskten Korunma : Bu aynı zamanda riski ortadan kaldırmaya çalışmaktadır. Belirli bir hedef seçeneği göz önüne alındığında, statik bir hedge daha fazla ayar gerektirmeyecek ve hedef opsiyonun değerini tam olarak çoğaltacak şekilde oluşturulmuştur. Buna statik yinelenen portföy denir. Bu, vadelere kadar sabit ve değişmeyen bir hedge.

AD:

Hedge Fund 목표ları
Bütün hedge fonlarının ortak noktası olan bir şey, ek alfa veya mutlak getiri aramasıdır. Bu, bir hedge fonunun amacı: mutlak getiriler ve yatırımcılar için para kazandırma. Bu, korunma fonunun kendisine bir avantaj sağlayacağına inandığı herhangi bir piyasa stratejisi türünü kullanarak başarılabilir.

Bir Hedging Fonunun Hukuki Yapısı
Yatırım fonları olarak kayıt ve yönetmeliklerden kaçınmak için hedge fonları genel olarak 1940 Yatırım Şirketi Yasası'nın 3 (c) (1) ve 3 (c) (7) bölümlerine dayanır. Finansal korunma amaçlı fonların yasal yapısı, genellikle , ABD'de limited şirket, ya da denizaşırı bir şirket olarak şeklinde bir ortaklık biçimindedir. Bu yapılar, hedge fon yöneticilerinin kısıtlama olmaksızın çalışması gereken özgürlükleri sağlar.

• Fonlar, "akredite edilmiş yatırımcı" olmalı ve reklamı yapılmayacak olan fon 1 009 ile sınırlandırılmıştır.
• Bazı fonlar, Yatırım Şirketi Kanunu'nun 3. (c) (7). Fıkrası uyarınca yapılandırılmıştır ve çoğu SEC düzenlemesinden muaftır.
• Asgari yatırım 200.000 dolardır ancak bu rakamın alt kısmına geçmeye başlamıştır.

Bir Hedging Fonu Ücreti Yapısı
Ücretler, bir hedge fonunun can damarıdır. Yönetici genellikle, fondaki varlıkların değerine (örneğin, fonun varlıklarının% 1'i) dayalı bir taban yönetim ücreti alır. Yöneticiler, performanslarına dayalı olarak genellikle% 15-30 arasında değişen bir teşvik ücreti alırlar. Bu ücret genellikle fon yatırımcılar için hedeflenen getiriye ulaştıktan sonra oluşur. Bu işaretten sonra ortaya çıkan herhangi bir kazanç için, fon% 15-30 alacaktı.