"Faiz Oranlarıyla Neler Oluyor?" "Baş nereye gidiyor?" "Fed, önümüzdeki ay faiz artırımını ilan ediyor mu?"

Başkasının parasının kullanılması için ödenen faiz oranındaki faiz oranları, yatırım topluluğunu ve finansal medyayı takıntılı hale getirme eğilimindedir. Federal Açık Pazar Komitesi (FOMC), bankaların borç aldığı ve ödünç verdikleri federal fon oranının hedefini belirlediğinde, ABD borsa söz değil, ABD ekonomisinin tamamında dalgalı bir etkiye sahiptir. Ve genel olarak faiz oranındaki herhangi bir artış veya düşüşün yaygın bir ekonomik yoldan hissedilmesi genelde en az 12 ay sürer, ancak piyasanın bir değişikliğe (veya bir değişim haberi) tepki vermesi çoğu zaman daha hızlıdır.

Faiz oranları ve borsa arasındaki ilişkiyi anlamak, yatırımcıların değişikliklerin hayatlarını nasıl etkilediğini anlamasına ve daha iyi yatırım kararları vermenin yollarını arar.

Hisse Senedi Üzerindeki Etkileri Faiz Oranı

Piyasaları yönlendiren faiz oranı federal fon oranıdır. Gecelik oranı olarak da bilinir, bu, mevduat kurumlarının Federal Rezerv bankalarından para ödemekle yükümlü olduğu maliyettir - bu yüzden bankalararası bir borçlanma oranıdır.

Fed'in enflasyonu kontrol etme çabası federal fon oranıdır (çok fazla paranın peşinden koştuğu çok fazla paradan kaynaklanan fiyat artışları: talep arzı aşan talep). Esasen, federal fon oranını artırarak, Fed para kazanmak için daha pahalı hale getirerek, satın alma ya da iş yapmak için mevcut para arzını küçültmeye çalışır. Öte yandan, federal fon oranını düşürdüğü zaman, Fed para arzını arttırıyor ve borç almaya daha ucuza getirerek harcamaları teşvik ediyor. Diğer ülkelerin merkez bankaları da aynı nedenden dolayı aynı şeyi yapar.

Çevrimiçi komisyoncuların buradaki en son merkez bankası politikalarını takip etmek için sundukları bazı kaynaklara bakın.

Bu sayı neden bir banka bir başkasına öder çok önemli? Başlıca faiz oranları veya başbakan borç verme faiz oranı - ticari bankaların en çok kredi değerindeki müşterilerinden aldığı faiz oranı - büyük oranda federal fon oranına dayanmaktadır. Ve asal ipotek kredi faizleri, kredi kartı APR'leri ve bir dizi diğer tüketici ve işletme kredi faiz oranlarının temelini oluşturur.

Faiz Oranları Yayılırken Neler Oluyor?

Federal federal fon oranını artırdığında, doğrudan hisse senedi piyasasını etkilemez. Gerçekten doğrudan etki, bankaların Fed'den para ödemek için daha pahalı hale gelmesidir. Fakat, yukarıda belirtildiği üzere, federal fon oranındaki artışların dalgalı bir etkisi vardır.

İlk dalgalanma: Para ödünç vermek için onlara daha pahalıya mal ettiği için, finansal kurumlar genellikle müşterilerini borçlanma oranları artırır.Kredi kartı ve ipotek faiz oranlarındaki artışlarla, özellikle de bu kredilerin değişken faiz oranlı olması durumunda, bireyler etkilenir. Bu, tüketicilerin harcayabileceği miktarı azaltma etkisine sahiptir. Sonuçta, insanlar hala faturalarını ödemek zorunda kalıyor ve bu faturalar daha pahalı hale geldiğinde hane halkı daha az harcanabilir gelirle ayrılıyor. Bu, insanların işletmelerin üst ve alt satırlarını (yani gelirler ve kazançlar) etkileyecek daha az ihtiyari para harcaması anlamına gelir.

Ancak işletmeler daha doğrudan bir şekilde etkileniyor. Ayrıca, faaliyetlerini yürütmek ve genişletmek için bankalardan para ödünç alırlar. Bankalar borçlanmayı daha pahalı hale getirdiğinde, şirketler şirketler kadar borçlanmamakta ve kredileri için daha yüksek faiz oranları ödeyeceklerdir. Daha az iş harcaması bir şirketin büyümesini yavaşlatabilir; genişleme planlarını ve yeni girişimleri azaltabilir ve hatta kesintileri indükleyebilir. Kazançlarda da bir düşüş olabilir - ki bir halka açık şirket için genellikle hisse senedi fiyatının bir darbe aldığı anlamına gelir.

Faiz Oranları ve Hisse Senedi Piyasası

Şimdi bu dalgalanmaların borsayı nasıl sallandığını görüyoruz. Bir şirketin büyüme harcamalarını azalttığı ya da daha az kâr elde ettiği görülürse - daha yüksek borç gideri veya daha az kazanç yoluyla - gelecekteki nakit akışlarının tahmini tutarı düşecektir. Diğer her şey eşitse, şirketin hisse senedinin fiyatını düşürecektir. (Bir şirkete değer vermek için en önemli yol, bu şirketten gelecekteki beklenen nakit akışlarının toplamını aşılamaktır. Bir hisse senedi fiyatına ulaşmak için, gelecekte indirgenmiş nakit akışının toplamını alın ve

Eğer yeterli sayıda şirket hisse senedi fiyatlarında düşüş yaşarsa, tüm pazar veya birçok kişi piyasaya eş değerde olan anahtar indeksler (Dow Jones Endüstri Ortalaması veya S & P 500 gibi) aşağı inecek . Şirketin büyüme ve gelecekteki nakit akışlarında düşen bir beklentiyle yatırımcılar, hisse senedi fiyat artışından fazla bir büyüme elde etmeyecek ve böylece hisse sahipliği daha az istenen hale gelecektir. Dahası, hisse senetlerine yatırım yapmak diğer yatırımlarla karşılaştırıldığında çok riskli olarak görülebilir.

Ancak, bazı sektörler faiz artırımlarından fayda görüyor. Finansal sektörden en çok fayda sağlama eğilimi gösteren sektörlerden biri. Bankalar, aracılar, ipotek şirketleri ve sigorta şirketlerinin kazancı genellikle faiz oranları daha yüksek olduğu için artar, çünkü borç verme masraflarını daha fazla ödeyebilirler.

Faiz Oranları ve Tahvil Piyasası

Faiz oranları, tahvil fiyatlarını, hem CD'ler hem de T-bono ve T-bonolar üzerindeki getiriyi de etkiliyor. Tahvil fiyatları ile faiz oranları arasında ters bir ilişki vardır; faiz oranları yükseldiğinde tahvil fiyatları düştükçe ve faiz oranları düştükçe tahvil fiyatları yükselir. Tahvilin vadesi uzadıkça, faiz oranlarına göre dalgalanma o kadar çok olacaktır. ( Bono Piyasası Fiyatlandırma Sözleşmeleri 'da tahvil fiyatlarının nasıl yönetileceğini belirleyen temel kuralları öğrenin.)

Fed federal fon oranını yükselttiğinde, Hazine bonosu ve tahvilleri gibi yeni sunulan devlet iç borçlanma senetleri sıklıkla görülür en güvenli yatırımlar olarak görür ve genellikle faiz oranlarında buna bağlı bir artış yaşayacaktır.Başka bir deyişle, "risksiz" getiri oranı artmakta ve bu yatırımlar daha cazip hale getirilmektedir. Risksiz fiyat arttıkça, hisse senetlerine yatırım yapmak için gereken toplam getiri de artar. Bu nedenle, eğer potansiyel getiri değişmeden kalırsa veya gerekli risk primini düşürürse, yatırımcılar hisse senetlerinin çok riskli hale geldiğini ve paralarını başka yerlere koyacağını hissedebilir.

Hükümetlerin ve işletmelerin para kazanmalarının bir yolu tahvil satmaktır. Faiz oranları yükseldiğinde, borçlanma maliyeti daha pahalı hale gelir. Bu, düşük faizli tahvillere olan talebin düşmesi nedeniyle fiyatlarının düşmesine yol açtığı anlamına geliyor. Faiz oranları düştükçe, borç ödemesi daha kolay hale gelir ve birçok şirket yeni girişimler finanse etmek için yeni tahviller çıkaracaktır. Bu durum, yüksek getirili tahvil talebinin artmasını sağlayarak tahvil fiyatlarını daha da zorlamaya neden olacak. Çağrılabilir tahvil ihracı edenler mevcut tahvillerini daha düşük bir faiz oranına kilitleyebilmek için yeniden finanse etmeyi seçebilirler.

Fed, gelir odaklı yatırımcılar için federal fon oranlarını düşürmek faizden para kazanmak için daha az fırsat anlamına geliyor. Yeni düzenlenen Hazine ve emeklilik maaşları o kadar fazla para ödemeyecektir. Faiz oranlarındaki düşüş, yatırımcıların tahvil piyasasından, daha sonra yeni sermayenin akışı ile artmaya başlayan hisse senedi piyasasına para aktarmasına yol açacaktır.

Faiz Oranları Düştüğünde Neler Oluyor?

Ekonomi yavaşlarken, Federal Rezerv, mali faaliyete teşvik etmek için federal fon oranını düşürür. Fed'in faiz oranındaki düşüş oranı faiz artışıyla ters yönde etkiliyor. Yatırımcılar ve ekonomistler, düşük faiz oranlarını, büyüme için katalizör olarak görüyorlar - kişisel ve kurumsal borçlanmanın bir yararı, daha çok kazanç ve sağlam bir ekonomiye yol açıyor. Tüketiciler daha fazla harcama yapacak; daha düşük faiz oranları, nihayetinde yeni evini alabileceklerini veya çocukları özel bir okula gönderebileceklerini hissetmelerini teşvik ederek; işletmeler, işlemleri, satın almalarını ve açılımlarını daha ucuz bir oranda finanse edebilmeyi ve dolayısıyla gelecekteki kazanç potansiyelini artırabilecek ve bu da daha yüksek hisse senedi fiyatlarına yol açacaktır.

Daha düşük federal fon oranlarına sahip özel kazananlar, kamu hizmetleri ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) gibi temettü ödeyen sektörlerdir. Ayrıca, istikrarlı nakit akışlarına ve güçlü bilançolara sahip büyük şirketler daha ucuz borç finansmanından yararlanmaktadır.

Faiz Oranlarının Hisse Üzerindeki Etkisi

Ve bu arada, borsa için faiz oranındaki değişikliklere tepki göstermesi için tüketicilere veya şirketlere hiçbir şey yapılmamalıdır. Artan ya da düşen faiz oranları yatırımcıların psikolojisini de etkiliyor ve pazarlar psikolojik değil de olsa bir şey değil. Fed bir zam açıkladığında, hem işletmeler hem de tüketiciler harcamaları kısacaktır; bu, kazançların düşmesine ve hisse fiyatlarının düşmesine neden olacak, herkes düşünüyor - ve piyasa beklenti içinde tepki gösteriyor. Öte yandan, Fed kesintiyi duyurduğunda, varsayım, tüketicilerin ve şirketlerin harcamaları ve yatırımları artıracağı ve böylece hisse senedi fiyatlarının yükselmesine neden olduğu ve pazarın sevinci attığı yönünde.

Bununla birlikte, beklentiler Fed'in eylemlerinden belirgin farklılık gösteriyorsa, bu genelleştirilmiş, geleneksel reaksiyonlar geçerli olmayabilir. Örneğin, caddenin karşısındaki sözcük, Fed'in bir sonraki toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan indirmesi olacağını ancak Fed'in sadece 25 baz puan düşüş açıkladığını varsayalım. Haber, aslında hisse senetlerinin gerilemesine neden olabilir - çünkü 50 baz puan indirimin varsayımları piyasaya önceden fiyatlandırılmıştı.

İş döngüsü ve ekonominin bulunduğu yer, aynı zamanda piyasanın tepkisini de etkileyebilir. Zayıflayan bir ekonominin başlamasıyla birlikte, daha düşük fiyatlarla sağlanan ılımlı artış, ekonomik faaliyet kaybını telafi etmek için yeterli değildir ve hisse senetleri düşmeye devam etmektedir. Tersine, bir patlama döngüsünün sonuna doğru, Fed'in oranları artırmak için hareket etmesi - şirket kazançlarının iyiye gitmesi yönünde başını döndüğü zaman - teknoloji stokları, büyüme stokları ve eğlence / eğlence şirketleri hisse senetleri gibi bazı sektörler sık ​​sık iyi yapmaya devam ediyor.

Sonuç

Faiz oranları ve borsa arasındaki ilişki oldukça dolaylı olmasına rağmen, ikisi zıt yönde hareket etme eğilimi gösterirler: Genel bir kural olarak, Fed faiz oranlarını düşürdüğünde hisse senedine piyasa yükselmeli; Fed faiz oranlarını yükselttiğinde borsanın bir bütün olarak aşağı inmesine neden olur. Fakat Fed'in seçtiği herhangi bir faiz oranı değişikliğine piyasanın nasıl tepki vereceğine dair bir garanti verilemez. Örneğin, 2013 yılında, geleneksel bilgelik karşısında, hem faiz oranları hem de S & P 500 önemli derecede yükseldi. Ekonomistler hala bunları çözmeye çalışıyor.