a:

Hisse senedi geri alımları, kendi hisselerini geri satın almak için borç kullanırken şirketin kredi notunu etkiliyor. Birçok şirket, hisse senedi geri alımlarını finanse etmek için borç kullanmayı tercih eder; çünkü faiz vergiden düşülebilir. Bununla birlikte, borç yükümlülükleri, ekonomik rüzgarların bir şirkete kaydığında sıklıkla ihtiyaç duyulan nakit rezervleri boşa çıkarmaktadır. Bu nedenle, kredi raporlama ajansları, borç tarafından finanse edilen hisse geri alımlarını olumsuz bir şekilde değerlendiriyor ve kredi derecelendirmesinde bir düşüş sıklıkla böyle bir manevra izliyor.

Şirketler kendi hisselerini geri alabilmek için birkaç motive ediyorlar. Birincisi, hisselerin gerçekten değer kaybettiğini hissediyorlar. Ekonomi, 2007-2009 Büyük Durgunluk döneminden yeni bir iyileşme yaşarken, 2010 ve 2011 yıllarında hisse geri alımları dalgası ABD'yi süpürdü. Birçok şirket önümüzdeki yıllarda iyimser tahminler yapmaya başladı, ancak şirket hisse senetleri hala on yıl önce bunalmış ekonomik bunalımı yansıttı. Bu şirketler, hisse senedi fiyatlarını geri getirerek hisse geri satın alarak kendilerine yatırım yaptı ve hisse senedi fiyatları yeni ve gelişmiş ekonomik gerçeklerle uyumlu hale getirildi.

Şirketler için kendi hisse senetlerini geri satın almak için bir diğer popüler neden, finansal tablolarını iyileştirmektir. Yatırımcı ve analistler tarafından bakılan en önemli metriklerden biri, bir şirketin hisse başına kazanç (EPS) değeridir. EPS, bir şirketin yıllık kazançlarını çıkarılmış hisse sayısına bölmek suretiyle hesaplanır. Bir şirket, açık piyasa üzerinden geri satın alarak seçkin hisse sayısını azaltabilir; Bunu yaptığında EPS'yi yükseltir, çünkü yıllık kazançları artık daha düşük bir sayıda seçkin hisse ile bölünür. Örneğin, yılda 10 milyon dolar kazanan 100, 000 ödenmemiş hisseyle 100 dolarlık bir EPS değeri olan bir şirket. Bu hisselerin 10.000'i geri satın alırsa, toplam ödenmemiş hisselerini 90.000'e düşürürse, EPS, 111 $ 'a yükselir. 11 gerçek kazanç artışı olmadan.

Bir şirket fazladan parayı elinde tuttuğunda, hisseleri geri satın alarak kendisine yatırım yapmak, o paranın uygun bir şekilde kullanılmasıdır. Genellikle, yeni bir teknoloji için araştırma geliştirme ve yatırım yapma veya rakip edinme riskinden daha az riskli olarak görülür. Yeni teknoloji başarısız olursa veya kazanma şirketi üzerinde bir çekişme haline gelirse, para boşa çıkar. Öte yandan şirketin hisse senetlerine yatırım yapmak, şirket büyümeye devam ettiği sürece karlı olur.

Bununla birlikte, hisseleri geri satın almak için borç almak bir şirketin kredi notunu olumsuz etkilemektedir. İşletmelerin başarısız olmasına neden olan bir numaralı finansal problem nakit yetersizliğidir. Bir şirketin hisse fiyatı gerçekten değer kaybetse bile, şirket nakit rezervlerini boşaltarak ve hisseleri geri satın almak için faiz ödemeleri alarak risk altındadır.Kredi raporlama ajansları EPS'yi artırmayı ya da borç almak için iyi sebepler olarak değer düşüklüğüne uğradığı düşünülen hisse senetlerinden faydalanmayı düşünmezler. Bir geri alım finansmanı için borç kullanıldığında, kredi derecelendirme sık sık uğrar.