a:

Bireysel bir yatırımın veya varlığın ortalama varyans analizi, yatırımın volatilitesinin tarihi bir ölçüsüdür. Bununla birlikte, geçmişteki oynaklığın gelecekteki oynaklığın güvenilir bir göstergesi olacağı konusunda bir garanti yoktur. Piyasa koşulları her zaman değişmekte ve bireysel yatırımlar için fiyat hareketi sürekli değişmektedir. Bu nedenle, gelecekteki oynaklık, tarihsel oynaklıktan farklı olabilir. Ortalama varyans analizi, hangi varlıkların çeşitli bir portföyde yer alacağına dair genel bir rehber sağlayabilir. Bir portföy grubu için risk ve çeşitliliğin istatistiksel bir ölçüsü sağlamayı amaçlayan modern portföy teorisinin (MPT) ana bileşenidir.

Ortalama Varyansın Hesaplanması

İlk adım, ölçülen zaman aralığı boyunca ortalama geçmiş döngüyü hesaplamaktır. İkinci adım, gözlenen her dönüş ile ortalama getiri arasındaki farkı hesaplamaktır. Ardından her fark karedir. Kare farkların toplamı daha sonra gözlem sayısının eksi 1 olarak bölünmesiyle elde edilir. Fark kare olduğundan, bu her zaman pozitif bir varyans verir. Varyans ne kadar yüksek olursa, varlığın volatilitesi de o kadar yüksek olur.

Modern Portföy Teorisi

Bir portföydeki varlıkların optimal bir karışımını oluşturmak için MPT'de ortalama varyans analizi kullanılmıştır. Risk ve getiri arasındaki dengeye ilişkin bir hesaplama yapmayı amaçlamaktadır. Etkin sınır, bir grup varlık için alınan belli miktarda risk için beklenen en büyük geri dönüş değeridir. Yatay eksende risk ile dikey eksende beklenen dönüş arasında eğri bir ilişki olarak gösterilmiştir.

3'ten büyük ->