ABD doları, 28 Ocak 2015 itibarıyla, 2014 yılının başından bu yana 16 ana para biriminin ABD doları karşısında ortalama% 11 gerilediği küresel döviz piyasalarında hakim bir konumdaydı. O dönemde, en çok işlem gören para birimlerinin dolar karşısında sergilediği performans: -17 euro idi. % 4, Kanada doları -14. % 2, Avustralya doları -10. % 8, Japon Yeni -10. % 7 ve İngiliz sterlini -8. % 4. Sonuç olarak, altı büyük ticaret ortaklığının para birimine karşı doların değerini ölçen ABD Doları Endeksi, 2015'in başında 11 yılda en yüksek seviyesine yükseldi.

Doların acımasız ilerlemesinin ABD ekonomisi üzerinde bir etkisi olduğu gerçeği tartışılmaz, ancak genel etki olumlu veya olumsuz mu? Birçok ABD şirketi, güçlü doların Ocak 2015'teki kazançları üzerindeki etkisini uyardığında, bu tartışma ön plana çıktı. ABD doları değerlemesinin ekonominin çeşitli yönlerini nasıl etkilediğinin dökümü aşağıdadır:

Tüketici >

ABD ekonomisinin yaklaşık% 70'inde tüketici harcamaları, daha güçlü bir dolar ekonominin en önemli kaynağıdır. Bu, ithalatı daha ucuza getirir, bu yüzden erişte ürünlerinden lüks otomobillere kadar her şey daha az maliyete sahip olmalıdır. Her bir euro getirildiğinde 70 $, 000 dolara mal olan bir Avrupa lüksü sedan. Dolardan sonra takdir edildiyse ve euro şu an sadece 1. 15 dolara değindiğinde 1.40 dolar 57 dolara mal olmalı 500. Doların güçlü olması ABD ihracatını daha pahalı hale getiriyor, bu nedenle yurtiçinde üretilen malların aşırı gerilemesi de daha düşük fiyatlara dönüşmeli.

Daha ucuz tüketim malları Amerikalılar için daha harcanabilir gelir, dolayısıyla alışveriş, yemek yeme, eğlence ve tatil gibi eğlencelerde harcayacak daha fazla para ile sonuçlanır. Ekonomideki bu harcama spree'sinden yararlanacak belirli sektörler arasında perakendeciler, restoranlar, kumarhaneler, seyahat şirketleri, havayolları ve gemi seyahati hatları yer alıyor. Yurtdışı ziyaretçilerin sayısı önemli ölçüde azaldığından, güçlü Amerikan dolaşımının güçlü bir doların zararlı etkisini azaltmaya yardımcı oluyor, çünkü yüksek Amerikan doları ABD'ye ve tatil için daha pahalı hale getiriyor.

Genel

: Tüketici zımbalama ve tüketici ihtiyari sektörlerde pozitif etki. Sanayi

Doların sanayi üzerindeki etkisi karışıktır. Örneğin, çoğu küresel malın ABD Doları cinsinden fiyatlandırılması, dolayısıyla daha güçlü bir Amerikan dolarının yurtdışı talebi azaltması ve böylece ABD kaynak üreticilerinin gelirlerini ve karlılığını etkileyebilir. Üretim şirketleri, yükselen dolar nedeniyle özellikle küresel bir pazarda rekabet etmek zorunda kalıyorlar ve hatta% 5 daha güçlü bir yerli para birimi rekabet edebilirlikleri üzerinde önemli bir etkiye sahip olabiliyorlar.

Öte yandan, takdir eden bir dolar, mühendislik ve sanayi şirketleri gibi çok sayıda makine ve teçhizat ithal eden şirketlere, şimdi dolar cinsinden daha az maliyete neden olacak fayda sağlıyor.

Güçlü dolar, ürünlerinin çoğunu ithal eden, ancak yurtiçi ve yurtiçi talebin güçlü olduğu ve girdi maliyetlerinin düşük olması nedeniyle, yurtiçinde satan şirketlere en büyük avantajı sağlıyor.

Tersine, ürünlerini ve hizmetlerini global olarak satan sayısız ABD çokuluslu şirketinin satışları ve kazançları, doların güçlü etkisinden etkilenebilir. İlaçlar ve teknoloji, ABD firmalarının dünyada önemli bir yere sahip olduğu, dolayısıyla yükselen bir ABD doları karşısında önemli oranda etkilenen iki sektördür.

Ocak 2015'te Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84.47 + 0.39% Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturuldu) gibi en büyük ABD şirketlerinden bazıları, Procter & Gamble Co. (PG PGProcter & Gamble Co86.5-0.61% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), EI Du Pont De Nemours & Co (DD), Pfizer Inc. ( PFE PFEPfizer Inc35.32-0.65% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ve Bristol-Myers Squibb Co. (BMY BMYBristol-Myers Squibb Co61, 68-0. 87% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ), döviz kuru dalgalanmalarının (yani güçlü doların) satışları - bazı durumlarda 5 puan kadar - azaltacağını ve ayrıca kazançlar üzerinde olumsuz etki. Bununla birlikte, Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 01. 01% Highstock 4. 2 6 ile Yaratılan) (ABD dışından gelirinin yarısından çoğunu alır) ve Honeywell International Inc. (HON HONHoneywell International Inc 145.60 +% 0,44 Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu), doların güçlenmesinin etkisinin çoğunu, zamanında para cinsinden korunma işlemleri ile hafifletmeyi başardılar . Genel : Çok uluslu şirketler, üretim ve kaynak üreticileri üzerinde olumsuz etkiler.

Uluslararası Ticaret ve Sermaye Akışları Döviz devri, uluslararası ticarette en büyük etkiye sahiptir ve böylece ithalat daha ucuza getirilir ve ihracat daha pahalı hale gelir. Zamanla, doların kademeli olarak baskı altına alacağı ve aşağı çekeceği ticaret açığını genişletmek için daha güçlü bir ABD doları hizmet edecektir.

Sermaye akımları açısından, daha güçlü bir doların, uzun zamandır dünyanın en büyük yatırım hedeflerinden biri olan ABD'ye doğrudan doğrudan yabancı yatırım (DYY) üzerinde çok az etkisi olabilir. Uluslararası şirketler 2013'te 2012'ye göre% 35'lik bir artışla 236 milyar ABD doları yatırım yaparak o yılın en büyük DYY alıcısı haline geldi. DYY yıllarca süregelen uzun ömürlü yatırımlar olma eğilimindedir ve ABD pazarının dinamizm ve büyük potansiyeline ilgi duyan yabancı şirketler, güçlü Amerikan parası almaya istekli olabilir.

Daha güçlü dolar, ABD şirketlerinin yurtdışına ya fiziksel varlıklara ya da yabancı kuruluşlara yatırım yapmalarını daha ucuza getirir ve bu da daha yüksek sermaye çıkışlarına neden olur. ABD'li şirketlerin sınır ötesi birleşmeleri ve edinim faaliyetleri, özellikle ABD sermayesi ve hisse senedi piyasaları her zaman en üst seviyelere yaklaştığında ortaya çıkarsa (Amerikan şirketleri yüksek hisse senedi fiyatlarını alımlar için para birimi olarak kullanabilirler), doların güçlendiği bir dönemde artabilir. 2015 yılının başında olduğu gibi.

ABD'ye yapılan yabancı portföy yatırımları (FPI), doların güçlü olduğu bir dönemde artabilir, çünkü genellikle ABD'nin güçlü ekonomik genişlemesi ile çakışmaktadır. Değerli bir dolar, uluslararası yatırımcılar için cazip bir öneri olan ABD yatırımlarından getiriyi artıracaktır.

Genel

: İthalat için olumlu, ihracat için negatif, sermaye akımlarında tarafsız.

Finansal Piyasalar Güçlü bir doların finansal piyasalar üzerindeki etkisi de karışıktır. Belki de yükselen bir Amerikan dolarının en doğrudan etkisi, şirket kazançları üzerindeki olumsuz etkisidir. S & P 500'ün bir yıl Ocak 2015'te en büyük düşüşüne neden olduğu önemli bir neden oldu. Daha önce de belirtildiği gibi, yatırım getirilerinin değer kazanmış bir para birimiyle artırılması ihtimali ABD Hazineleri'nin (ve diğer sabit faizli kredilerin) daha yüksek faiz oranları riski önemli olmadığı sürece yurtdışındaki yatırımcılara sunacaktır. Bu tür yurtdışı talep, uzun vadeli ABD faiz oranlarını düşük tutmanın bir faktörüdür ve bu da ekonomiyi canlandırmaya yardımcı olur. Daha güçlü bir doların, "ithal edilen" enflasyon üzerinde bir kapak tuttuğunu ve bu da Federal Reserve'in faiz artırımını daha az çekici kıldığına dikkat edin.

Doların tahrip olabileceği küresel ekonominin bir bölümü gelişen piyasalarda. Bazen, yükselen bir Amerikan doları, gelişmekte olan ülke para birimlerinin, bu ülkelerin cari açıklarındaki ve ekonomik umutlarla ilgili endişeleri üzerine düşmesine neden olabilir. Dalma para birimleri, gelişmekte olan piyasa hükümetlerinin ve şirketlerinin dolar cinsinden yükümlülüklerini büyük ölçüde artıracak ve durdurulması güç olan aşağı doğru bir spiral oluşturuyor. Bu, bazen 1997'deki Asya Finansal Krizi gibi tam boyutlu bir felakete neden olabilir. Giderek birbiriyle bağlantılı bir küresel ekonomide, doların yükselmesi, dünyanın bir bölümünde mali piyasa bulaşmasını tetikleyen bir krize yol açma riski göz ardı edilemez veya yok sayılmaz. .

Genel

: ABD kurumsal kazançları için negatif, yükselen piyasa borcu için negatif.

Sonuç

Doların değer kazanması ABD ekonomisi için net bir olumludur; zira güçlü tüketici talebi ve sessiz enflasyon, güçlü ekonomik büyümeye neden olmakta ve ihracat ve şirket kazançları gibi olumsuz etkileri telafi etmektedir.