İlk emeklilik geliri planlaması hiç para harcamıyor. İkinci kural asla birincisini unutmamaktır. Gözlemci bir okuyucu, kurallar arasında çelişki olmadığını belirtti.

Ancak, emniyet ihtiyacı ile emeklinin ömrü boyunca enflasyonu artıracak büyüme ihtiyacı arasında bir sürü çatışma var. Enflasyon ve faiz oranları birbirlerini çok yakından takip ettiğinden, güvenli bir sıfır riskli portföy, çok az miktarda para çekildiğinde bile, portföy ömrü boyunca yuva yumurtasının değerini istikrarlı bir şekilde aşındırmaya devam edecektir. Hepimiz ancak sıfır risk portföylerinin makul bir ekonomik hedefi karşılamayacağından emin olabiliriz. (Birçok seçenekle birlikte hangi emeklilik planının sizin için doğru olduğunu belirlemek zor olabilir, En Çok Hangi Emeklilik Planı

Öte yandan, yalnızca hisse senedi portföyünün beklenen getiri oranı yüksektir, ancak para çekme işlemleri, süresince para birimi tahsil etme riski taşıyan bir oynaklık ile sonuçlanmaktadır. aşağı pazarlar.

Uygun strateji, çakışan iki gerekliliği dengeler. Aşağı piyasa koşullarına dayanmak için liberal gelir gereksinimlerini yeterli likidite ile dengeleyebilecek bir portföy tasarlayacağız. Portföyü her biri için spesifik hedeflerle iki kısma bölerek başlayabiliriz:

En geniş çeşitlilik, enflasyona karşı korunmak için gerekli uzun vadeli büyümeyi sağlarken para çekme fonunun sağlanması için gereken toplam getiriyi karşılarken, öz sermaye bölümünün oynaklığını en düşük pratik sınırına düşürür.

Sabit gelirin rolü, dağıtımları fonlamak ve toplam portföy oynaklığını hafifletmek için bir değer deposu sağlamaktır. Sabit getirili portföy, getiri süresini uzatarak ve / veya kredi kalitesini düşürerek girişim için uzatılmaya çalışmak yerine, para piyasası oynaklığına yakın olacak şekilde tasarlanmıştır. Gelir üretimi birincil bir hedeftir.

• Toplam Geri Dönüş Yatırım
• Portföyün her iki kısmı uzun süreler boyunca liberal bir sürdürülebilir çekilme hedefine katkıda bulunur. Özellikle gelir için yatırım yapmadığımıza dikkat edin; Bunun yerine toplam getiriye yatırım yapmaktayız.

Büyükbabanız gelir elde etmek için yatırım yaptı ve portföyünü temettü stoku, tercih edilen hisse, hisse senedine dönüştürülebilir tahvil ve daha genel tahvillerle doldu. Mantra, gelirden uzak durmak ve asla ilke edinmek değildi. Büyük yağ sulu verimlerine göre bireysel menkul kıymetler seçtiler. Makul bir strateji gibi görünüyor, ancak sahip oldukları şey, daha düşük getiri ve daha yüksek risk taşıyan bir portföydü.

O zaman kimse daha iyi bilmediğinden onları affedebiliriz. Hakim bilgi altına alabilecekleri en iyi şeyleri yaptınız.Dedeler ve faiz bugünkü dedeleriniz için çok daha yüksekti. Yani, mükemmel olmaktan uzakken, bir modanın ardından çalışıyordu.

Bugün, yatırım düşünmek için çok daha iyi bir yol var. Modern finansal teorinin bütün itici gücü, bireysel güvenlik seçiminden varlık dağılımına ve portföy yapımına odaklanmak ve gelirden ziyade toplam getiriye odaklanmaktır. Portföy, emeklilik döneminde yaşam tarzını desteklemek gibi herhangi bir nedenden dolayı dağıtım yapmak zorunda kalırsa, hisse senetlerini uygun şekilde tıraş etmek için varlık sınıflarını seçip seçebiliriz. (Risk ve ödül korelasyonuyla ilgili daha fazla bilgi edinmek için,

Özkaynak Riski Primi: Daha Yüksek İade için Daha Fazla Risk

Sentetik Temettü okuyun. Dağıtımların fırsatçılık yoluyla herhangi bir bölümden finanse edildiğini kabul ederek temettü ya da faiz, kazanç ya da zarara bakılmaksızın portföyü, dağıtımları "sentetik bir temettü" olarak niteleyebiliriz. Toplam dönüş yatırımları, birçok muhasebe ve yatırım ikilemine yol açan yapay gelir ve ilke tanımlarını terk eder. . Eski gelir yaratma protokolünden çok daha optimal olan portföy çözümleri üretir.

Toplam dönüş yatırım yaklaşımı akademik literatür ve kurumsal en iyi uygulamalar tarafından evrensel olarak kabul edilmektedir. Tekdüzen İhtiyaç Duyma Yasası (UPIA), Çalışan Emekli Geliri Güvenlik Yasası (ERISA), ortak hukuk ve yönetmelikler tarafından gereklidir. Çeşitli kanunlar ve yönetmelikler, modern finans teorisini birleştirmek için zamanla değişti; buna, gelir için yatırım yapmak, uygun olmayan yatırım politikası fikridir.

Yine de, kelimeyi anlamayan şeyler vardır. Çok sayıda bireysel yatırımcı, özellikle emekliler ya da yaşam biçimlerini desteklemek için düzenli dağıtımlara ihtiyaç duyan bireyler hala büyükbabanın yatırım politikasında yatmaktadır. % 4'lük bir temettü ve% 2'lik bir beklenen büyüme oranı veya% 8'lik beklenen getiri ile temettü bulunmaması arasında bir seçim yapıldığı sürece, çoğu temettü yatırımını tercih edecek ve portföylerinin "daha güvenli" olduğuna dair mevcut kanıtlara karşı iddia edebilecekler ." Kesinlikle öyle değil.

Ne yazık ki, düşük faizli bir ortamda gelir üreten ürünler için talep yüksektir. Fon şirketleri ve yöneticileri, kendi getirilerini en üst düzeye çıkarmak için pazara gelir çözümleri getirmeye çabalıyorlar. Kâr payı stratejileri, satış görevlisinin sevgilisidir; "onları eğilme biçimine iter" şimdiye kadar hazırdır. Ve basın, sıfır getiri dünyasındaki kayıp faiz gelirinin yerini nasıl alacağına dair yazılarla dolu. Hiçbiri yatırımcılara iyi hizmet etmiyor.

Peki, yatırımcı, yaşam biçimi ihtiyaçlarını karşılamak için toplam geri dönüş portföyünden nasıl çekiliş akışı oluşturabilir? (Portföyünüzün ne yapacağına dair daha iyi bir fikir edinmek için,

Projeksiyon İade: Elmas Yapma.

'ı kontrol edin

Bir Örnek Sürdürülebilir bir geri çekme oranı seçerek başlayın. Çoğu gözlemci,% 4 oranının sürdürülebilir olduğunu ve bir portföyün zamanla büyümesine izin verdiğine inanmaktadır. Kısa vadede% 40 üst düzey bir varlık dağılımı yapın, yüksek kalite, dengeyi belki de 10 ila 12 varlık sınıfının çeşitlendirilmiş küresel sermaye portföyüne bağlar.

Dağıtımlar için nakit, durumun gerektirdiği şekilde dinamik olarak oluşturulabilir. Aşağı pazarda, tahvillere yapılan% 40 tahsisat, herhangi bir volatil (varlık) varlıkların tasfiye edilmesinden önce on yıl dağıtımları destekleyebilir. Özkaynak varlıklarının değerlendiği iyi bir dönemde dağıtımlar, payları tıraş ederek ve daha sonra% 40 /% 60 tahvil / hisse senedi modeline yeniden dengelenmek için herhangi bir fazlalık kullanarak yapılabilir.

Öz sermaye sınıfları içinde yeniden dengeleme, çeşitli sınıflar arasındaki performans değiştikçe, yüksek satış ve düşük satın alma disiplini uygulamak suretiyle performansı uzun vadede aşamalı olarak artıracaktır.

Bazı riskten kaçınan yatırımcılar, emniyet altındaki varlıklarını sağlam tutmayı tercih etmeleri halinde, hisse senedi piyasalarında hisse senedi ve tahviller arasında dengelenmemeyi tercih edebilir. Sürekli bir hisse senedi piyasası olması durumunda gelecekteki dağıtımları korurken, fırsat maliyetleri fiyata gelir. Bununla birlikte, iyi uyuyacağının meşru bir endişe olduğunun farkındayız. Yatırımcılar, yatırım politikasının bir parçası olarak güvenli ve riskli varlıkları yeniden dengelemek için tercihlerini belirlemelidir. (Portföyünüzü yeniden dengelemenin önemi hakkında daha fazla bilgi edinmek için,

Portföyünüzün İzinde Kaldıracağını İyileştir

okuyun

Alt satır Toplam geri dönüş yatırım politikası, daha az optimal temettü veya gelir politikası. Bu, daha yüksek dağıtım potansiyeli ve terminal değerlerinin artması anlamına gelirken, fonun kendi kendini tasfiye etme ihtimalini de azaltır. Yatırımcıların toplam iade yatırım politikasını benimseyerek kazanacakları çok şey var. (Portföyünüzün ayarlanması gerekip gerekmediğini belirlemek için, Portföyünüzün Performansını Ölçün.