Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD AMD Gelişmiş Mikro Aygıtlar Inc12.05 + 01.01 Highstock 4. ile oluşturulmuştur. 4.6.6999) ağır rekabet karşısında satış ve kârları koruyamayan mücadele eden bir şirket. Hisse senedi fiyatları 2011'de 9 $ 'dan Kasım 2015'te 2 $' ya düştüğümüz için yarı iletken üreticinin pazar payını hızla devretti. Belirsiz operasyonel görünüm ve zayıf temeller AMD'yi çok spekülatif bir yatırım fırsatı haline getiriyor. Şirket, hisse başına kazanç (EPS) 66 sent düşürdü 2011 yılına yakın bir zamanda ve bu karlılık seviyesine geri dönüş muhtemelen hisse fiyatlarının yükselişini gönderebilir. Bununla birlikte, öngörülebilir gelecekte bu tür toparlanmanın sağlanacağını önermek için çok az şey var. Yüksek riskli yatırımlar, emeklilik tasarruf hesapları için nadiren önerilir; daha da istikrarlı ve güvenilir portföylerde rol alır. Yatırımcılar AMD'yi kendi IRA şirketlerine dahil etmeye kararlıysa, bu stok, bir geleneksel IRA'ya kıyasla bir Roth IRA için daha uygundur, çünkü boğa tezi önemli bir fiyat takdirine neden olur.

Outlook

AMD, fabrikasız bir yarı iletken şirket ve Intel Corporation'ın merkezi işlemci biriminde (CPU) en büyük rakibi. Intel geçtiğimiz on yılda AMD'nin temel mimarileri üzerinde hakimiyet kuruyor. AMD'nin pazar payı, x86 işlemcileri için 2006'da% 48'lik bir paya sahip olmakla birlikte yaklaşık% 20'ye geriledi. AMD ayrıca, ana rakibinin NVIDIA Corporation olduğu grafik işlemci birimi (GPU) pazarında payı bırakıyor. AMD, 2013 yılında% 38 olan pazardaki payı yaklaşık% 18 seviyesinde tutuyor. AMD, Intel'in geniş kaynaklarını bulamıyor ve 2000'lerin ortasında CPU pazarını rekabetçi hale getirdikten sonra Intel'in yenilik hızına ayak uydurmaya çalıştı. Yeni GPU nesillerinin sönük değerlendirmeleri başlattıklarından, NVIDIA'ya zemin daha da kötüye gidiyor. Tüketiciler, nadiren mevcut teknolojilerin önemli bir yükseltmesi olarak görülen donanımdan etkilenmemiş durumda. AMD'nin bölünmüş odak noktası, şirketin büyük, özel rakiplerine kıyasla bir dezavantaja sahip olması. Bu, üreticilerin sınırlı fiyatlandırma gücüne sahip oldukları giderek yaygınlaşan bir pazarda özellikle tehlikelidir.

AMD yönetim ekibi veri merkezi pazarındaki varlığını ve yonga tasarım alanında yarı özel sistem pazarını genişletirken GPU pazarındaki payını istikrara kavuşmayı umuyor. Bu stratejik pivot, AMD'yi ayakta tutmak için gerekli olabilecek dönüşümlü sarsıntıyı temsil ediyor. Bununla birlikte, söylentiler, şirketin gemi sağa yeni lansmanların geliştirilmesi veya pazarlanması için şirketin yetersiz kaynakları olduğuna dair kıvrılıyor.Bu zorluklara rağmen, AMD, pazar payı istikrarı ve yeni piyasaya çıkan ürünlerin rakamlarının iyileştirilmesi gibi bu stratejik hedeflerde bir miktar başarıyı işaret eden 3. çeyrek 2015 sayılarını açıkladı. Analistler şirketin görünümü hakkında karışık fikirler var ancak ortak görüş, satışların 2016'da ılımlı bir şekilde düşeceğini ve hisse başına kazançların (EPS) iyileşeceğini öngörüyor. Net kayıplar 2016 yılı için hala bekleniyor.

Finansal Analiz

AMD'nin temelleri şirketin son birkaç yıldır yaşadığı karışıklığı yansıtıyor. Son beş yılın üçünde gelir azaldı ve son 12 ayın satışları, Eylül 2015'te sona eren çeyrekte% 25'in altına geriledi. Sınırlı fiyatlama gücü ve işletim kaldıraçı, satışların kaymasıyla birlikte AMD'nin marjlarında bir sıkıntı yaşıyor. Brüt kar marjı 2011'de% 45'e yaklaştığından, 12 aylık% 27,1'lik brüt kar marjı son on yılın en düşük seviyesindeydi. Daralan marjlar, özellikle AMD'nin son dönemlerde yeni ürünler piyasaya sürdüğü için önem taşıyor. AMD, tekrar eden olmayan giderler için ayar yaptıktan sonra bile artık işletme karı üretmiyor.

Şirket, 2012 yılından bu yana her yıl tam bir yılda kaybetti ve 2015 yılında beklenen 55 cent'ten 60 cente kayıp. Analistler 2016'da kâr getirisini beklemiyorlar. Ücretsiz nakit akışı EPS performansından daha iyi iken hisse başına dolar bazında, AMD, 2009'dan beri her yıl olumsuz serbest nakit akışını yayınlamıştır.

AMD, operasyonel verimlilik ile ilgili bazı sorunlar yaşamaktadır. Envanter cirosu on yıl süren 3.76'ya düştü. ödenecek ödenmemiş gün sayısı 51.9'a geriledi; 2015 yılının 3. çeyreğinde 69,25 seviyesine yükseldi. Bu rakamlar tek tek endişe verici değil, genel olarak zor durumda olan ve çok tehditkar olan bir durumun resmini çizdiler.

Sürdürülen kârsızlık ve net nakit çıkışı AMD bilançosunun gücüne meydan okudu. Toplam yükümlülükler toplam varlıklardan daha yüksek olup, defter değeri negatif çıkmaktadır. AMD'nin borç / toplam sermayesi oranı NVIDIA'nın 0,25 ve Intel'in 0,27'ye kıyasla 1,17. Bu rakipleri bu kaldıraç metriğiyle karşılaştırmak için, AMD mevcut borçluluklarıyla yaklaşık 10 milyar doları artırmak için kitap değerine ihtiyaç duyuyor. AMD'nin likidite oranları, yeterli kapsamı gösteriyor. Cari oran 1. 7, ancak bazı yatırımcılar ideal aralığı 1,5 ve 1,10 arasında görüyor olsa da, muhafazakar yatırımcıları tatmin etmek için 0,97'lik hızlı bir oran yeterlidir.

Genel olarak, temel analiz operasyonların yakın tehlike olduğuna işaret etmemekle birlikte, şirketin iflas etmesini önlemek için çok uzak olmayan bir gelecekte mevcut eğilimi tersine çevirmesi gerektiği açıktır. Bu, yüksek risk taşıyan bir stoktur.

IRA Uygunluğu

AMD açık bir şekilde riskli bir yatırımdır ve bu tür spekülatif yatırımlar genellikle bir emeklilik portföyüne ait değildir. Yıllık nitelikli IRA katkıları nispeten ılımlı seviyelerde sınırlandırılmıştır, bu yüzden bir portföydeki bu noktalar genellikle daha güvenilir varlıklar için ayrılmıştır.Yatırımcılar, emeklilik tasarruflarının ötesinde yüksek riskli, yüksek ödüllü öykülerle oynayacakları daha harcanabilir gelir kullanmak istiyorlarsa, genellikle finansal olarak daha sağlıklı sayılırlar. Bununla birlikte, yükseliş eğilimi gösteren kişiler AMD'nin geçmişteki düşük hisse fiyatlarının uzun bir fırsat olacağını düşünebilir. İnsanlar yeni nesil nesiller veya stratejik bir pivotda değer görebilir. Şirketin küresel markası ve işlemci ve GPU pazarlarındaki önemi, Apple ve Samsung gibi teknoloji devleriyle olan ilişkilerin devam etmesi, iyimser yatırımcılara değer verebilir. Daha büyük bir teknoloji firması tarafından devralınan fısıltılar, AMD'nin düşüşünde bir konuma sahiplerin yararlanabileceğini kanıtlayabilir.

Eğer bir IRA sahibi AMD'nin risklerini üstlenmeye karar verirse, hisse senedi kesinlikle bir Roth IRA için daha uygundur. Geleneksel IRA'lar kararlı, temettü ödeyen hisse senetleri için daha uygundur. Geleneksel IRA sahipleri, hesaba uygulanabilen vergi-ertelenmiş gelirden yararlanırlar. Hesabın ömrü boyunca kazanılan temettüler, vergi iadesi ile de bileşik getiri şeklinde fayda sağlamaktadır. Bununla birlikte, geleneksel IRA'lar yatırımcıların uzun süreler boyunca tutulan büyüme şirketleri üzerindeki getirilerini maksimize etmesine izin vermez. Normal olarak, bir yıldan fazla tutulan hisse senetlerinin değer kazanmasıyla ilgili sermaye kazancı vergisi oranına tabidir. Bu oranlar genellikle, yatırım faaliyetini teşvik etmek üzere tasarlanan düzenli gelir vergisi oranından daha düşüktür. Geleneksel IRA'daki bir varlık önemli derecede değerlendiyse, para çekme işlemleri düzenli gelir olarak vergilendirilir. Tersine, Roth IRA'lar katkılar için özel bir vergi muafiyeti önermezler, ancak nitelikli para çekme işlemleri kaldırılamaz. Bir holding, hesabın ömrü boyunca önemli derecede değer takdir ederse, bu vergi yapısı geleneksel IRA'ya uygundur.

AMD, temettü dağıtmaz ve uzun vadeli bir perspektifle istikrarlı bir şirket olarak kabul edilemez. Pazar karamsızlığından yararlanmaya çalışan boğalar spekülatif bir risk almakta ve fiyat değerlenmesini ummaktadır. Bu bir Roth IRA'ya geleneksel bir IRA'dan daha iyi uyuyor.