Bir çağrı veya ödeme seçeneğinin maksimum değeri, sıfır ile altta yatan fiyat ile alış fiyatı arasındaki fark olabilir. Alt sınırlar oluşturarak, aralığı daraltabiliriz, böylece son kullanımda, bir çağrının ve gönderilenin minimum değeri sıfır olur.

• Çağrı seçeneğinin maksimum değeri: max (0, temel fiyat - egzersiz fiyatı).
• Put opsiyonunun maksimum değeri max (0, egzersiz fiyatı - temel fiyat) 'dir.

AD:

Bir çağrı seçeneğinin azami değeri sıfırdan büyük veya alttaki fiyatın egzersiz fiyatından eksiğini unutmayın. Öte yandan, bir koyma opsiyonunun maksimum değeri sıfırdan daha büyük veya egzersiz fiyatından alttaki fiyatı çıkarmaktır.

Amerikan çağrılarının maksimum ve minimum değerleri aşağıdaki formülden açıklanmaktadır:

AD:

Formül 15. 7

Bir Amerikan arama seçeneğinin alt sınırlarının, bir Avrupa arama seçeneğinin alt sınırlarıyla aynı olduğuna dikkat edin.

Şimdi, Amerikan koyma seçeneği için alt sınırlar biraz farklı:

AD:

Formül 15. 8

Avrupa Çağrıları
Avrupa seçenekleri yalnızca belirli bir tarihe göre uygulanabildiğinden (Amerikan seçeneklarından farklı olarak, herhangi bir zamanda önce veya sonra sona erebilir), alt sınırı belirlemek için ilave manipülasyonlar gerçekleştirmeliyiz. Bu manipülasyonları burada atlayacağız, zira yaklaşmakta olan sınavınızda bunu bilmeniz istenecektir. Formül aşağıdaki gibidir:

Formül 15. 9

Burada: c _o = mevcut çağrı değeri, S ₀ = temel varlığın mevcut fiyatı, X = grev fiyatı , r = risksiz faiz oranları ve T = sona erme süresi (# gün / 365)

Avrupa Pozları
Avrupa pozları için alt sınırlar şu şekildedir:

Formül 15. 10