PIMCO Total Return Instl fonu ("PTTRX"), Mayıs 1987'de, yatırım sınıfında sabit getirili menkul kıymetlerin çeşitlendirilmiş bir portföyüne maruz kalma temin etme amacı ile kuruldu. Fon 86 dolara ulaştı. Ağustos 2016 itibarıyla 8 milyar aktif varlık (AUM) var ve diğer fonlardan daha geniş bir küresel çeşitlendirme ile orta vadeli tahvil tutmaya odaklanıyor. Fon, çekirdek tahvil sahiplerine portföylerine ekleme yapmak isteyen yatırımcılar için uygundur. Barclays Birleşik Toplam Endeksi fon için birincil referans ve ABD Doları ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıtlı ABD Doları cinsinden tahvillerden oluşmaktadır. Fon, yatırım fırsatlarının belirlenmesinde titiz bir şekilde aşağıdan yukarıya ve aşağıdan yukarıya yaklaşımları nedeniyle varlık yönetimi sektöründeki rakipleri arasında göze çarpar Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO) tarafından yönetilmektedir. PIMCO 1 dolardır. AUM'da 43 trilyon dolara satılmakta ve sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapmada uzmanlaşmış olan yatırım fonlarıyla tanınmaktadır.

Yatırım Felsefesi

Fon, yüksek kaliteli tahvillere odaklanıyor ve sabit gelir menkul kıymetlerinin farklı sınıfları arasında geniş çeşitlilik vurguluyor. Fon yöneticileri, değişen ekonomik koşullara derhal yanıt vermek ve portföyünü buna göre ayarlamakla biliniyor. Fonun yatırım tercihleri, portföy yöneticilerinin karar vermelerinde kullandığı önemli bir bilgi tabanını oluşturarak PIMCO tarafından yürütülen ekonomik forumlardan da büyük ölçüde etkilenmektedir. Fon risk odaklı olduğu için de bilinir; yatırımcılara cazip getiriler getirmek için tutarlı bir şekilde tanımlanması ve risk değerlendirilmesi yapılmaktadır.

Portföy Kompozisyonu

31 Mart 2016 tarihi itibarıyla, fonun tahvil sahiplerinin% 93'ü, ABD Doları sabit getirili menkul kıymetler ile ABD'nin bazı küçük yabancı holdingleri ve Hollanda menşeli ihraç edenler ile yoğunlaşmıştır. Fon, mortgage ile ilişkili menkul kıymetlerle (MBS) varlıklarının% 45'ini elinde tutarken, ABD hükümetinin yükümlülükleri fon portföyünün% 26'sını oluşturuyor. Fon, ayrıca, fonun ABD doları'nın yakın gelecekte takdirini sürdüreceği yönündeki yönetim görüşüne göre, yabancı paralara karşı kısa pozisyon sağlayan türevleri de elinde bulunduruyor. Fonun ortalama süresi 4 55 yıl olarak belirlendi ve uzun vadeli tahvillere odaklanan fonlara kıyasla faiz oranındaki değişikliklere daha az duyarlı hale geldi.

Fon Yönetimi

Fon, portföy yöneticileri üçlüsü tarafından yönetilmektedir: Scott Mather, Mark Kiesel ve Mihir Worah. Scott Mather, ABD Çekirdek Stratejilerinin baş yatırım görevlisi (CIO) ve 1998 yılında Goldman Sachs'daki tahvil ticaret deneyiminden sonra PIMCO'ya katıldı.Mark Kiesel, Global Kredi'nin CIO'su ve 1996'dan beri şirketle birlikte çalışıyor. Kiesel, genel portföy yöneticisi ve kurumsal tahvil portföy yönetiminin global müdürü. Yatırım kariyeri boyunca Kiesel, küresel kredi piyasalarına odaklanan kendi yayınını kurdu. Mihir Worah, Gerçek İade ve Varlık Tahsisinin CIO'su ve 2001'den beri PIMCO ile birlikte çalışıyor. Worah, fonun yönetim ekibine niceliksel analiz konusunda kapsamlı bir deneyim getiriyor.

Fon Performansı

Üç yıllık dönem için fon, yıllık ortalama% 1.15 geri dönüş,% 3.76 standart sapma ve 0.31 Sharpe oranı göstermiştir. Beş yıllık fonun yatırımları yıllık ortalama% 3,42, standart sapma% 3,6 ve Sharpe oranı 0 93 olarak gerçekleşti. 10 yıllık dönem için fon yıllık ortalama 5 getiriyi sergiledi. % 75 ve standart sapma% 4 olarak gerçekleşti ve 10 yıllık Sharpe oranı 1 ile sonuçlandı. Fon, Morningstar'ın orta vadeli tahvil kategorisinde dört yıldızlı genel bir derecelendirme ve bronz analist derecelendirmesi aldı.

Yatırım Koşulları

PIMCO Toplam İade Fonu Kurumsal Sınıf,% 0,46 net gider oranına sahiptir ve orta vadeli tahvil grubundaki akranları için ortalama% 0,86'lık harcama oranının oldukça altındadır. PIMCO Toplam Geri Dönüş Fonu için bu belirli hisse senedi sınıfı, yatırımcıların ilk yatırımlar için en az 1 milyon dolar katkıda bulunmasını gerektirir.