Temel korumalı notlar çok karmaşık bir konu olabilir. Konseptin taş tanımlaması yok. Ve bu yapılandırılmış ürün nispeten yakın zamana kadar popülerliğe yükselmedi - dotcom balonundan sonra.

Temel korumalı notları tanımlamanın birçok yolu vardır, ancak en basit versiyon: Bu, vadede anaparanınızı geri almanızın garantilendiği bir seçenek paketi ile hisse senedi veya tahvil karışımıdır. Açıkçası, anaparanızı vadelere (eksi ücretler) almaya güvendiğinizde, ters potansiyel sınırlı olacaktır, ancak farklı şekillerde getirileri gösteren asıl korunan iki farklı not türü bulunmaktadır. Bir, sıfır kuponlu yapı, daha fazla güvenlik sunuyor. Diğer sabit oranlı portföy sigorta yapısı, daha fazla risk ve daha fazla potansiyel ödül sunmaktadır. (İlgili okumalar için bkz: Yapılandırılmış Notlar: Bilmeniz Gerekenler )

Her iki temel korunan senedin türleri için, yatırımcılar vadeye kadar tutmalıdırlar ve iki risk vardır (ikisi de genellikle yüksek risk değildir). Birincisi, ihraçcının kredi değerliliğidir. İhraççı genellikle büyük bir kurum olduğundan, risk genellikle düşüktür. Bu aynı zamanda, çağrı riski olan diğer riski de beraberinde getirir.

Bilmeniz gereken birkaç negatif var. Birincisi, yatırım yapmakta olduğunuz şey hakkında bilgi araştırmak zordur. İkincisi, bu notların yapısı genellikle karmaşık ve kafa karıştırıcıdır - maliyet ve ücretlere dikkat edin - ve yeterince uzun süre var olmayan değerlerini bir yatırım aracı olarak belirleyebilirler. (Daha fazla bilgi için, bkz. Sıfır Kupon Belediye Tahvilleri Nasıl Verilir? )

Şimdi her iki temel korumalı nota ayrı ayrı bakalım.

Sıfır Kupon

Bu, bir asıl korunan nottan daha güvenli bir çeşitliliktir. Bunun nedeni, adın belirttiği gibi, kupon yok. Bu nedenle, sadece statik bir çit gereklidir. İhraçta, anaparanın% 70'i sıfır kuponlu bir tahvil satın almak için kullanılır. Geriye kalan fonlar daha sonra bir yatırımcıya bir kazanç elde etme fırsatı sunan kaldıraç için kullanılır. Sabit oranlı portföy sigorta yapısında olduğu gibi, bu sermaye, bir endekste, hisse senedi sepetinde, tahvil sepetinde, emtialarda, para birimlerinde ve hatta hedge fonlarında bir çağrı opsiyonu paketi için kullanılabilir. İkincisi yatırımcılar için önemlidir çünkü akredite olmayan yatırımcılar genellikle hedge fonlara erişimi yoktur. Altta yatan varlıklara bakılmaksızın, bir kap. Nedeniyle yukarı yönlü potansiyel sınırlı olacaktır. Bu sınır mevcut olduğundan vade tarihinde anapara geri dönüşünün garanti altına alınması kolaydır. (Daha fazla bilgi için, bkz: Sıfır Kupon Bonolar Hakkında. )

--3 ->

Sabit Oran Portföy Sigortası

Bu tür bir asıl korunan not ile altta yatan varlık / ların yatırımları ana para birimine eşittir. Bu daha fazla kaldıraç anlamına gelir ve kaldıraç iki veya üç kat fazla yatırım yapabilir. Eğer her şey temel varlıklarla iyi gidiyorsa, müdürlüğe ek koruma ihtiyacı yoktur ve koruma satılabilir. Öte yandan, alttaki varlıklar iyi performans göstermiyorsa, ek koruma gerekecektir.

Bu, sıfır kuponlu bir tahvil ya da koruma maliyetine eşit talihsiz NAV oluşumuyla ilgili bir nakavt senaryosu satın almasına neden olabilir. Bu, tam korumaya ihtiyaç duyulmasına yol açacak ve bu durumda anapara iade garantisi verilecek ancak kazanç sağlanamayacaktır. Bu senaryoda, maliyetler ve ücretler eklediğinizde aslında bir kayıp. Ayrıca enflasyonu etkilemek zorundasınız. Müdür iade edilir ve kazanç elde edilemezse, enflasyonu yenemezsiniz. Bu sıfır kuponlu yapı için de geçerlidir. Diğer Önemli Bilgiler

En temel korumalı notların birçoğunda kupon yoktur ve bir kerelik bir kazanç sunar (daha fazla bilgi için bkz:

Riskten Korunma Maliyetini Düşürmek İçin Nakavt Opsiyonlarını Kullanma. olgunluk. Dönüş, orijinal ilkeye artı NAV'e veya ücretler hariç olmak üzere temel varlıkların performansına dayanır. Olgunluk genellikle altı ile 10 yıl arasındadır.

Kupon sunan asıl korunan notların bulunması imkansız değildir. Bu tutarlı bir gelir elde etmesine neden olmasına rağmen, bu gelirin vade tarihinde teminat altına alınması garanti edilen müdürden çekileceğini bilmek önemlidir. Vekaletinizin tamamını vadesinde tutmak isterseniz, temel alınan varlıkların performansına dayalı olarak periyodik getiri sunan asıl korunan bir not arayın.

Temel korumalı notlarla ilgili araştırma yapmak kolay değildir, ancak bir sunum belgesine bakabilirsiniz. Bu, güvenlik düzenleyicileri için gerçekten daha fazla, ancak mali tablolar ve yönetici biyoları hakkında bazı bilgiler edinebilirsiniz. İlgili bir notta, temel korumalı notaları karşılaştırmak neredeyse imkansızdır, çünkü hiçbiri aynı değildir. Altta yatan varlıkları, yapımı, piyasa koşullarını ve faiz oranlarını birleştirirseniz, bir eşleşme bulamazsınız. (Daha fazla bilgi için, bkz. Temel Korumalı Notlar: Gündelik Yatırımcılar İçin Riskten Korunma Fonları .

Bottom Line

Başkanın geri gönderileceği garantili bir yatırım istiyorsanız, asıl korunan notlara bakmak. Yine de, kredibilite için ihraççı hakkında bir araştırma yapmanız ve bir çağrı riski olup olmadığını görmek için biraz araştırma yapmanız önerilir. Bu yatırım aracından yararlanmaya karar verirseniz, sıfır kupon veya sabit oranda portföy ihracı arasından seçim yapabilirsiniz. Bunlardan birincisi, anapara geri ödeme garantisi için statik bir hedge sunar. İkincisi, müdürün vadelere döndürülmesini garanti etmek için daha fazla kaldıraç ve dinamik bir çitler kullanır.Baş potansiyel daha yüksek olacak, ancak kazanç göremediğiniz de muhtemelen daha olası olacaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Muni Tahvilleri En İyi Bahisleri Nasıl Bulunur. )