Birçok hisse senedi ve yatırım fonu yatırımcısı için, ev sahipliği, portföyünü çeşitlendiren önemli bir alternatif yatırım yolu sunmaktadır. Gayrimenkul, zaman içinde enflasyona oranla daha iyi performans gösteren iki varlık sınıfından birini oluşturmaktadır. Bununla birlikte, ev sahipleri, bireysel stokların sahipleri ile aynı riski yaşar: evlerinin değeri düşerse, büyük kaybedebilirler.

Neyse ki, yatırımcılar emlak piyasasına gayrimenkul sektörü fonlarıyla katılmak için alternatif bir yöntemleri var. Bu yazıda, emlak fonlarının doğasında olan riskler ve ödüller ile bu kategorideki kazanan ve kaybedenlerin bazıları incelenecektir.

GDA: Sektör Yatırım Fonlarına Giriş

Gayrimenkul Fonu Nedir? Bir gayrimenkul fonu, çeşitli gayrimenkul varlıklarının profesyonel olarak yönetilen bir portföyüdür. Birçok gayrimenkul fonları ticari, kurumsal veya kira mülklerine yatırım yapar, ancak bazen konut yatırımlarına katlanmakla birlikte. Bu tür fon doğrudan veya dolaylı gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO) aracılığıyla mülklere yatırım yapabilir. Borsa fonları gibi, gayrimenkul fonları yurt içinde, yurt dışında veya her ikisinde de yatırım yapabilir.

Tarihsel Performans Gayrimenkul fonları genellikle performans açısından ana ekonomiyi izlemektedir; Enflasyon ve ekonomik büyüme dönemlerinde, genellikle durgunluk dönemlerinde fizzles ederken, gayrimenkul genellikle güçlü getiriler gösterecek. 60'ların sonlarından ve 70'lerin başından bu yana, gayrimenkul fonları bazı dönemlerde borsadan daha iyi performans gösterdi ve diğerleri için daha düşük performans gösterdi. Gayrimenkul sektörü, ekonominin diğer tüm sektörleri gibi, genişleme ve daralma dönemlerine de girmektedir.

Neden Gayrimenkul Fonu Yatırım Yapmalıyım?
Gayrimenkul fonları küçük yatırımcıların şirket ofis parkları ve gökdelenler gibi büyük ölçekli ticari gayrimenkul işletmelerinin kazançlarına katılmalarına izin verir. Aynı zamanda, profesyonel yönetim ve çeşitlendirme gibi yatırım fonlarının olağan avantajlarını sağlarlar. Çoğu yatırımcı, daha mantıklı bir maliyetle bireysel hisse olarak satın alınabilecek hisse senetlerinin aksine, doğrudan doğruya ticaret gayrimenkulüne katılmak için yeterli bir varlık tabanına sahip olmadığından, bu son karakteristik bu fonların anahtarıdır.

GDA: Kendini Yöneten Emlak Piyasası Kuruluşları Emeklilik Tasarruf Edin

Gayrimenkul Fonu Avantaj ve Dezavantajları Gayrimenkul fonları genelde ya büyüme ya da gelir yönelimli olmakla birlikte, yatırımcılar genelde her ikisini de temettü geliri ve sermaye kazançları ile değerlenen mülklerin portföy içerisinde satışı sonucu oluşmaktadır. Bu nedenle, vergi bilincine sahip yatırımcılar, yıllık sermaye kazançları dağıtımlarını aldıklarında hoş bir şaşkınlık yaşayabilirler.Bireysel mülklerdeki yatırımlar özel kurallar vasıtasıyla sermaye kazançlarını erteleyebilir ve GYO'lara yatırım yapan fonlar özel vergi avantajlarından yararlanabilir.

Diğer bütün sektör fonlarıyla olduğu gibi, gayrimenkul fonları daha geniş tabanlı büyüme veya gelir fonlarından daha uçucu olma eğilimindedir. Diğer sektörlerde olduğu gibi, gayrimenkul piyasası çöktüğü zaman yatırımcılar genellikle bu fonlarda zorlanmayı ve bu sektöre fon ayırırken uzun vadeli bir perspektif izlemeyi umabilir.

Gayrimenkul Fonu Yatırım Riskleri Gayrimenkul fonları, piyasanın bu sektöründe var olan çeşitli risk türleriyle karşı karşıyadır. Likidite riski, piyasa riski ve faiz oranı riski, yatırımcının kazanç veya kayıpunu etkileyebilecek faktörlerden sadece birkaçıdır.

• Değerli mülklerin satışı piyasa talebine bağlı olduğundan, likidite ve piyasa riski daha büyüme odaklı fonlar üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olma eğiliminde olacaktır.
• Diğer taraftan, faiz oranı riski, gelir odaklı fonlar tarafından ödenen temettü geliri miktarını etkiler

Perakende Gayrimenkul Fonu: Kazanan ve Kaybedenler
Yatırımcılara, yatırım yapmak için çok çeşitli yatırım fonu vardır çoğunlukla ya da tamamen gayrimenkulde, ancak diğer herhangi bir sektördeki veya kategorideki fonlarla olduğu gibi, bazıları zaman içerisinde diğerlerinden daha iyi performans gösterdi. Özellikle 2008 yılındaki berbat pazardan bu yana.

• CGM Realty Fund (CGMRX), 2009 baharında yaklaşık 12 dolarlık düşük NAV'dan 2012'de yaklaşık 30'a yükselen 2009'daki durgunluğun altından oldukça iyi bir şekilde toparlandı.
• The Dryden Global Emlak Bir Paylar (PURAX) başından bu yana 2012'de yaklaşık 20 $ olan bir NAV fiyatı döndürdü, 2009'daki performansından bu yana önemli bir gelişme olan ve yaklaşık 8 $ fiyatla satışa sunuldu.
• Morgan Stanley ayrıca gayrimenkul alanında rekabetçi teklifler sunuyor.
• Diğer taraftan, Forward Select Income A (KIFAX) net -6 kaybına imza attı. % 00.

Bottom Line
Gayrimenkul piyasası, borsa dışında uzun vadeli getiriler arayan büyüme ve gelir yatırımcılarına fırsatlar sunar. Gayrimenkul sektörü fonları küçük yatırımcının, normalde erişemeyecek kadar büyük ölçekli işletmelerde yer almasına izin verir. Yatırımcılar, gayrimenkul sektörü fonları tarafından sunulan spesifik riskleri ve ödülleri anlamalı, ancak uzun süre konaklamak isteyenler, geçmişe oranla üstün getirileri ve rekabetçi temettü gelirini zamanla elde ettiler.