Süperstar portföy yöneticisi Russell Clark'ın liderliğinde Londra merkezli bir hedge fonu olan Horseman Global Fund, 2015 yılında en iyi performans gösteren hedge fonlarından biriydi. Ocak 2016 ayının en kötülerinden biri hisse senedi piyasası tarihindeki aylar boyunca, fon Standard & Poor's (S & P) 500 Endeksi -5 dönüşüyle ​​karşılaştırıldığında% 8,02 getiri ile rekabeti ezdi. 07%.

Clark'ın Başarısı için Üç Temel Sebep

Clark, yatırımcıların maksimum yatırım getirisi için bugün fonun varlıklarını nerede yatırım yapacaklarını belirlemek için "altı aydan bir yıla kadar yaşama" yeteneğiyle, nihai tesadüf olarak ün kazandı. Herhangi bir fon yöneticisi, piyasanın şu anda ne yaptığını veya belirli bir yatırımın bugünkü değerini size söyleyebilir. Yatırım başarısının anahtarının, piyasa tepkisinin şimdi olan olaylara nasıl olacağını düşündüğünü ve gelecekteki fiyatların nasıl olacağını düşündüğünü söyledi.

Clark'ın fonu, Ekim 2007'den Şubat 2010'a, Şubat 2012'den Ocak 2016'ya kadar iki önemli zaman döneminde net kısa hisse senetleri kullandı. Net kısa stratejisi, hem mali kriz sırasında hem de net bir şekilde değer kazandı. ve durgunluk ve son dört yılın durgun ekonomik büyümesi. Kısa stratejisini uygulamak için, küresel ekonomi ve farklı pazarların göreceli gücüne dayalı analizine dayanarak, daha düşük performans beklediği sektörleri seçer. Daha sonra, o şirketlerin hisse senetlerini kısa sürede değerlendirecek ve düzeltme için geciktirecek şekilde kısa vadeli bahisler koyuyor.

Clark's Horseman Global Fund, 2001'de kuruluşundan bu yana istikrarlı bir şekilde kâr sağlamıştır. 2009 ve 2011 yıllarında sadece iki yıl içinde olumsuz getiriler göstermiştir. Fonun 2001 yılından bu yana yıllık getiri oranı% 14, 79, 15 yıl süren çalkantılı pazarlar sırasında Clark'ın karşıt yaklaşımının ve piyasa tahminlerinin başarısını kanıtlıyor.

2015'teki Temel Sektör Kazananları

2015 boyunca ve bugüne kadar 2016 yılında Clark, yatırımcılarını tarihteki en büyük finansal varlık kabarcığı konusunda uyardı. Para teşvik sağlayan merkez bankalarına rağmen durgunluk ve deflasyon tehdidi hem gelişmiş piyasalarda hem de gelişmekte olan piyasalarda göze çarpmaktadır. Emtia fiyatları aşırı arz nedeniyle düştü ve Çin ciddi ekonomik sıkıntılar gösteriyor. Gelişmekte olan ülkeler hem emtia çöküşünden hem de güçlü dolarından dolayı sıkıntı çekti.

Clark'ın analizi, 2015 yılında büyük kısa pozisyonlar için üç sanayi sektörünü seçmesine neden oldu. Petrol arama ve dağıtım şirketlerinde% -15, kısa vadeli piyasa finansal şirketleri% -20 ve otomobil şirketleri% -15, .2015'te otomobil endüstrisi için% 17,5, petrol arama endüstrisi için% 19,47 ve finansal sektör için% 5,78 oranında düşüş görülmüştür. 31 Ocak 2016 itibarıyla, Atçılık Küresel Fonu -75 net kısa öz kaynak pozisyonunu gösterdi. % 87 ve net uzun vadeli tahvil pozisyonu% 55. 34'tür. Fonun net kısa vadeli payı, dünyanın en fazla düşüşü yaşayan hedge fonlarından biri için dahi yüksek bir seviyededir. Genel olarak, fon 2015'te% 20.45 iade ederek, S & P 500'in -0 getirisini sağladığı bir yılda göze çarpan bir performans gösterdi. % 73.

2016 için Görünüm

Fonun 2016'daki net kısa öz kaynak pozisyonu, Clark'ın patlamaya yönelik büyük bir finansal varlık balonuyla ilgili endişelerini yansıtıyor. Otomobil, emlak ve yükselen piyasa finansal şirketleri konusunda düşüş eğilimi devam ediyor. Renminbi sınırlamıyor, ancak Çin patlamasını bekliyor. Bunun yerine, bir para birimi devalüasyonundan zarar görecek sektörlerde, özellikle Çinli mülk geliştiricileri ve lüks ürünler konusunda kısa pozisyonlar kuruyor. Clark, ABD'nin ekonomik büyümesini yavaşlattığını ve Fed'in parasal genişlemeyi sürdürmesini bekleyerek daha zayıf bir dolara yol açacağını düşünüyor. Jeopolitik cephede, yenilenen popülist hareketler dünyada ortaya çıktığı için ticaret savaşlarının gelişme ihtimalini öngörür.

Fonun 31 Aralık 2015 itibarıyla en iyi beş uzun pozisyonu Rheinmetall AG (OTC: RNMBY)% 4,32, Banca Popolare di Milano Scarl (MIL: PMI)% 2.39, Bankinter SA (MC: BKT <2000),% 2,2 ile TJX Companies Inc. (NYSE: TJX TJXTJX Companies Inc., 84 + 0.% 35 Highstock 4. 2. 6 BKTBlackrock Gelir6.27%,% 27,0.% 16 Highstock 4. 2. 6 ile% 2. 2 ve Associated British Foods PLC (OTC: ASBFY)% 2. 15 olarak gerçekleşti. Fon, Hazine bonolarında uzun süredir yerini koruyor ve Hazine bonolarında Hazine piyasasına verilen paranın Ocak ayında zayıflamış olması nedeniyle başarılı bir çağrı yapıyor.