Bu ayın başlarında düzenlenen bir röportajda Suudi Arabistan'ın baş asistanı Muhammed bin Salman, Economist'e krallığın devasa devlete ait petrol şirketi Saudi Aramco'nun olası halka arzından "heyecanlandığını" söyledi.

O zamandan beri spekülasyonlar haberlerde dolaşıyor. Her büyük banka, üreteceği ücretler için değilse, daha sonra tanıtım için bir parça flotasyon almaya çalışıyor. Saudi Aramco bugüne kadar dünyanın en büyük şirketi. Çalışan kraliyet ailesi gibi zengin, dağınık ve gölgeli. Gelirleri veya varlıklarının kesin değerini bildirmez, ancak yaygın olarak belirtilen tahmini şirketin değerini 10 trilyon dolara çıkarır. (İlgili okumaya bakınız: Orta Doğu'daki En Büyük Petrol Üreticileri .

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 84 + 2. 53%

Highstock ile oluşturulmuştur 4. 2. 6

) IPO'yu suyun dışında kayıt altına alıyor). Aramco'nun rezervleri -bu Suudi'nin 260 milyar varil petrole ve 50 milyar varil doğalgaza karşılık geldi- Suudi servetinin ve güvenliğinin önemli kaynağı. Petrodolar, vergileri tahsil etmeyen hükümete gelirlerin belki% 90'ına katkıda bulunuyor (bu yıl veya gelecek katma değer vergisi getirebilir). Fiyat rövanesi ve dış rezervler% 13 düşerek 650 milyar dolara çıktığından bütçe açığı GSYİH'nın% 15'ine ulaştı.

30 dolarlık petrol durumu kısmen Suudi Arabistan'ın kendi yapımı. Aramco, Suudi Arabistan'ın OPEC'i üretim kesmeyi reddetmesinden sonra geçen yıl rekor bir miktar pompaladı. Pazar payını korumak için yapılan bu teklif krallık için çok acı verebilir, ancak birkaç alternatifi vardır. İran'la olan ilişkiler, devam eden vekalet savaşları ve Suudi'nin ünlü Shi'a şeyhinin son yürürlüğe girmesiyle ortaya çıkardığı huzursuzluk yüzünden tamamen parçalandı. Eğer yaptırımlar kaldırılırsa ve küresel pazarlar İran petrolüne açılırsa, Sünni Arap ile Şii Pers güçleri arasında koordineli bir üretim kesintisine uğradığı ümidi az olur. Bu arada ABD, şeytan devrimi sonrasında 40 yıllık bir ham petrol ihracat yasağını kaldırdı ve Rusya'nın yarışa dipten inmesi konusunda çok fazla ilgi var. (Daha fazla bilgi için, bkz. En Büyük Petrol Şirketleri

İklim Değişikliği Sözü Verir.)

Pervane olmadan Yukarı Akış Peki Suudi Arabistan'ın açısı nedir? Krallığın, rafineri ve petrokimyasal işlemler gibi sadece aşağı akış varlıklarını en azından başlamak üzere yüzmek istediği yönünde spekülasyonlar var. Bunlar hızla genişliyor ve Aramco, Bloomberg'e göre 2025 yılına kadar dünyanın en büyük rafinerisi olmak için dördüncü sıraya yükselebiliyor.Aşağı akım mal varlıklarına satış yapmak, özellikle Doğu Asya'da daha da genişleme finansmanı sağlayabilir ve bu da Saudi Aramco'yu bir güvenlik tedbiri olarak sunar. Şirketin rafine etme operasyonlarının çoğu, arıtılmış petrolün belirli bir oranının Suudi ekşisi olacağını garanti eden ortak girişimler.

Bununla birlikte, yatırımcılar için iyi bir anlaşma mı var? Rafineri pompalama ve Kraliyet Hollanda Shell plc (RDS-A

RDS-ARoyal Hollandalı Shell65.52 +2.22%

Highstock 4. 2 6 ile oluşturulan) ile ortak girişimlerin karışması kadar kârlı değildir.

, RDS-B RDS-BRoyal Dutch Shell 67. 28 + 2. 13% Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ), China Petroleum and Chemical Corp (SNP SNPChina Petro & Chem75 54 + 2 66% Highstock ile oluşturulmuştur 4. 2. 6 ), Total SA (TOT TOTTotal56 96 +% 1 <12 Highstock 4. 2 ile oluşturulmuştur. 6 ) ve diğerleri-baş ağrısı haline gelebilir. Aramco Yönetim Kurulu Başkanı Halid el-Falih, Wall Street Journal'a verdiği röportajda "Üstte listeleme yapmayı düşündük, bu nedenle ana şirketin ve açıkça ana şirketin bir listesinde upstream yer alacak" dedi. > İkinci Dalga Suudi Arabistan Petrol Şirketi, 1938'de şaşırtıcı derecede büyük rezervlerin keşfedilmesinin ardından Arap Amerikan Petrol Şirketi (dolayısıyla "Aramco" kısaltması) olarak hayata geçti. Dört petrol şirketi arasındaki bu ortaklık 1970'lerde diğer petrol zengini ülkeler tarafından benzer hareketler dalgası ile kamulaştırıldı Şimdi gelgit tersine döndü Brezilya petrol tekelini bozdu ve Petróleo Brasileiro SA - Petrobras'daki hisseleri serbest bıraktı (PBR < PBRPetrobras11. 17 + 4,% 49 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) 1997'de Meksika son zamanlarda enerji pazarını dış rekabete açtı. Biraz önce olduğu gibi millileştirmelerin dalgasına geç gelince, Suudi Arabistan olabilir özelleştirme dalgasına geç kalmıştı. Ne yazık ki, emsal eşit derecede cesaret verici değildir. Petrobras, Brezilya'nın iktidar partisinden siyasetçileri içeren yolsuzluk skandalına karıştı. Ekonomiste konuşan Prens Muhammad, yüzen hisselerin "Aramco'nun çıkarına olduğunu ve daha fazla şeffaflığın ve Aramco çevresinde dolaşan yolsuzluğun varlığına karşı olduğunu" söyledi. Kişi, yolsuzluğa atıfta bulunmanın sadece spekülatif olmadığı anlamını taşıyor.

Sonuç

Kısacası, yatırımcılar, Aramco'nun ülkenin can damarı için en azından bazı talebini garanti edecek daha arıtım ortaklıklarına fon sağlamasına yardım etmeye davet ediliyor - üç yıl değerinde olan bir ürün iki yıl önceydi ve uzaklaş. Ve "varsa" yolsuzluğa kök salmak için davet ediliyorlar. Eğer küçük bir aktivistin varsa, belki de meydan okumayı hoşnutluk içinde bulacaksınız. Fakat yatırımcıların çoğu, yolsuzluklardan arındırılmış ve opak keklik Saudi Aramco'dan biraz daha parlak ihtimalli şirketleri tercih ediyor.