Birçok açıdan yatırım fonlarına benzer Borsa Yatırım Fonu (ETF), borsalarda işlem gören yatırım fonlarıdır. ETF'ler emtia, tahvil ve S & P 500 (SPX), NASDAQ (IXIC) ve Dow Jones (DJI) gibi büyük endekslerin performansını izlemektedir. Çok hisse senedi gibi, ETF'ler, aldıkları ve satıldıkları işlem günü boyunca fiyat değişiklikleri yaşarlar. Esasen, işlem gören varlıkların fiyatları, net varlık değerine yakın, ancak her zaman aynı değildir.

Düşük maliyetler, esneklik, azalan sermaye kazançları vergileri ve piyasa etkisine olan direnci nedeniyle büyük ilgi çeken ETF, yatırımcılar arasında popüler hale gelmiştir. Kısa bir süre önce başlayan ETF yatırımlarıyla, riskler bireysel yatırımcı ve finansal piyasalarda ciddi hasarlara neden olabilir. Bu riskleri azaltmak için, ETF'ler spekülatif yatırımcılar için bir hedging stratejisi olarak kendilerine karşı yazılı opsiyonlara sahip olabilirler. (Daha fazla bilgi için, bkz. Riskten Korunma Temelleri: Kaçınmak Nedir? )

ETF'ye Genel Bakış

2008 finansal krizinin ardından finansal kurumlar, yapıyı, şeffaflığı ve sıvı ürünleri sunan alternatif yatırımlar istediler. Kıymet karşılığında, ETF'ler yatırımcılara taleplerini karşılayacak bir araç sağlar. Borsa yatırım fonları, yatırımcıların gelişmekte olan piyasalardan büyük endekslere kadar değişen finansal varlıklara çeşitli maruz kalmalarını sağlayan açık uçlu fonlar olarak sınıflandırılır. ETF hisseleri, altta yatan bir endeksin piyasa hareketini çoğaltan finansal kuruluşlar tarafından yaratılmıştır.

Örneğin SPDR fonları, S & P 500 (SPX) 'deki varlık hareketini takip eden bir grup ETF'dir. Sponsor, yaratma birimleri olarak adlandırılan büyük bloklardaki yetkili katılımcılara ETF payları çıkaracak. Yetkili katılımcılar, oluşturulan birimlerin, ETF'nin kapsadığı gerçek güvenlik biçiminde yararlanabilirler. Bireysel yatırımcılar, ikincil piyasada bireysel hisse alabilir veya satabilir. Hisse senetleriyle benzer şekilde, yatırımcılar uzun veya kısa pozisyon alabilir, marjda alım yapabilir, durdurma kayıp siparişlerini ve satın alma seçeneklerini uygulayabilir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Borsa Yatırım Fonu (ETF))

Riskler

Çoğu işlem gören fonda olduğu gibi, ETF'lerle ilgili riskler bulunmaktadır. ETF'ler, altta yatan bir endekse veya piyasa sektörünü çoğaltmak için sentetik bir yapıya yönlendirilir. Gelişmekte olan piyasalar gibi altta yatan endeksler dalgalanmaya ve yüksek fiyat dalgalanmalarına maruz kaldığında, sentetik tekrarlamalar ETF ve altta yatan güvenlik arasında büyük sapmalara neden olabilir. Bu, artan çoğaltma maliyetlerinden ötürü daha az likit varlıklara ve daha geniş başlangıçtaki teklif spreadlerine yol açabilir. ETF endüstrisi büyüdükçe, rekabetin artması, şeffaflık pahasına yönetim ücretlerinin düşmesine neden oldu. ETF Seçenekleri Hisse senedi gibi, ETF seçenekleri riskleri yönetmek ve yatırımları korumak için mükemmel bir yoldur. (Daha fazla bilgi için, bkz:

ETF'lerin Avantaj ve Dezavantajları

. Seçenekler, iki taraf arasındaki sözleşmeleri temsil eden finansal türevlerdir. Bir sözleşmenin sona ermesinden önce veya öncesinde, sözleşme sahibi, temel piyasada bir varlığı belirli bir grev fiyatı ile alabilir veya satabilir. ETF'ler ile ilgili olarak, bir çağrı seçeneği, yatırımcının, ETF fiyatının artacağı beklentisiyle, önceden belirlenmiş bir grev fiyatı ile bir ETF almaya hakkı verir. Tersine, hisse senedi opsiyonu, yatırımcının önceden belirlenmiş bir grev fiyatında bir ETF satma hakkı verir. Bu varsayım altında, yatırımcı ETF'nin değerinde azalacağına inanıyor. Yatırımcı, satın alma seçenekleri sırasında gerçek ETF'yi satın almıyor. Değerleri ETF ile uyumlu olarak dalgalanan bir varlık satın alıyorlar. ETF ticaret stratejinize seçenekler ekleme, riske bağlı kayıpları en aza indirmeye yardımcı olabilir. Özellikle, kapsanan aramalar ve engeller riskleri önlemek için uygulanan opsiyon stratejileridir.

Kapsamlı Aramalar

Kâr potansiyeline sahip riskleri kapsamak için çeşitli seçenek stratejileri uygulanabilir. Altta yatan varlık değeri yükselirse bazı kapital kazançları sunarken, bir kapak görüşmesi dezavantajlı koruma sağlamak üzere tasarlanmıştır. Kapak çağrısı, bir yatırımcının bir varlığa bir çağrı seçeneği yazması ve eşzamanlı olarak aynı varlığın eşdeğer miktarını elinde tutması için bir seçenek stratejisidir. Çağrı seçeneğinden toplanan prim, ek gelir yaratır. Altta yatan ETF'nin değeri yatay durursa veya hafif düşerse, yatırımcı prim ve hisse senedi tutar. Fiyatlar yükselirse, yatırımcı prim seçeneğini çağrı seçeneğinden alır ve varlıklar grev fiyatında satılır. Kapak çağrıları, uzun vadeli yatırımcıların hisse senedi portföyünden ek gelir elde etmeleri için popüler bir seçenek stratejisidir. Yüksek likiditesi nedeniyle, altta yatan ETF'leri satarken kapak arama opsiyonu stratejisi yaygın olarak kullanılmaktadır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Kapalı Çağrıların Temelleri .)

Straddle

Kapak çağrılarına benzer şekilde, engeller uzun bir pozisyonda ilave gelir yaratmak için bir seçenek ticaret stratejisidir. Bir askılı, aynı grev fiyatına bir çağrı ve ödeme seçeneği satın almak veya satmaktır. Bir yayılma stratejisi kullanan yatırımcılar, altta yatan ETF'nin değişken olduğunu belirtmektedir. Bir yatırımcı olarak, ETF'yi, çağrıların grev fiyatından daha fazla veya arttırmak istersiniz. Aralıkları satın alma ile ilişkili risk, ETF'nin nispeten düz kalması ve hem görüşme hem de ödeme ücretini kaybetmenizdir. Aksine bir boğaz satmak, ETF'nin başlangıç ​​değerine yakın kalmasını gerektirir. Her iki durumda da, borç bırakma opsiyonu ticareti, riski, kapak çağrılarından daha riskli hale getirmek için daha riskli bir yöntemdir. Bottom Line ETF seçenekleri, endeksle ilişkili performansa piyasa katılımı yapmak için bir yatırım olarak kullanılmaktadır (Daha fazla bilgi için bkz.

Uzun Saplı

ile Fiyat Değişikliği Üzerinden Kar).Tipik olarak, bu seçenekler geleneksel ETF'lere yapılan yatırımları engellemek için bir araç olarak kullanılır. Bununla birlikte, tek başına bir yatırım olan ETF seçenekleri portföyleri varlıkların azalmasına karşı koruyabilir ve uzun vadeli yatırımcılar için istikrarlı bir gelir akışı sağlayabilir.