Tesla Motors Inc (TSLA), şu anda yaklaşık 260 $ hisse ile ticaret yapıyor, küçük yatırımcılar için pahalı bir satın alıyor. Bu yazıda, yatırımcıların düşük maliyetli opsiyon sözleşmeleri yoluyla Tesla'ya nasıl maruz kaldıklarını keşfetmeden önce, elektrikli otomobil üreticisi için temel iş analizi ve bağımlılık faktörleri sağlanacaktır.

Tesla Motors'a Kısa Bir Giriş

Şu andaki piyasa değeri 33 dolar. 18 milyar, NASDAQ listesindeki Palo Alto, CA merkezli Tesla, elektrikli araçlar tasarlar, geliştirir, üretir ve satar. Bunu kendi özel satış ve servis kanalıyla yapar. Buna ek olarak, elektrik motorları, dişli kutuları, otomobil parçaları ve lityum-iyon pil paketleri de üretmektedir. Tesla, aynı zamanda, tüm elektrikli otomobilleri desteklemek için altyapıyı oluşturmada önemli bir oyuncu. ABD genelinde yayılmış 448 adet Supercharger istasyonu (daha planlı) üretti. Tesla araçları için hızlı ve ücretsiz şarj öneriyorlar.

Tesla Motors Bağımlılıkları:

• Düşen petrol fiyatları elektrikli otomobillere olan talebi önemli ölçüde azaltabilir. Bu, güçlü bir Amerikan Doları'nın ihracat gelirlerine zarar vererek dengelenmesine neden olabilir.
• Elektrikli otomobillerin satışlarının düşmesi nedeniyle dünyanın en büyük otomobil pazarı olan Çin'e yapılan ihracat düşüşüyle ​​ilgili son raporlar, elektrikli otomobil talebinde küresel bir düşüş olduğuna işaret ediyor. Tesla zaten yıllık küresel satış hedefini revize etmişti, 35.000 otomobil, 33.000 otomobil ve bu kadar ulaşılamayacağı konusunda endişeler var.
• Elektrikli otomobil alanındaki rekabet - Tesla'nın yaptığı gibi, Amerika Birleşik Devletleri'nde şarj istasyonları ağı kurmak için BMW ve VW, el ele uğraşıyor-Tesla'yı olumsuz etkileyebilir. Bununla birlikte, aynı zamanda uzun vadede elektrikli otomobiller için olumlu bir görünüm de mevcut. Genel olarak, bu Tesla'nın işi için olumlu olurdu.
• Diğer ilgili raporlar daha iyi bir görünüm verdiğini gösteriyor - Tesla, 2016 yılının sonuna kadar Çin'de 100'ü de içeren dünya çapında 300'ün üzerinde yeni mağazayı hedefliyor. Aracı kurumlar ve araştırma evleri tarafından hedef kesintiler var ancak kesintiler, (300 dolarlık daha önceki bir hedef 290 dolara itti gibi). Analistler Tesla üzerinde uzun vadeli temellerinin güçlü olduğunu ve satışlarda geçici düşüşlerin endüstri çapında küresel faktörlere bağlandığını iddia ederek yükseliş eğiliminde.

Mevcut Tesla Stoku Durumu

• Yukarıdaki faktörleri göz önüne alarak Tesla'nın yüksek volatil bir hisse senedi olması ve yatırımcıların her iki tarafında da yükseliş ve düşüş eğilimi göstermesi bekleniyor. Bu kadar yüksek volatilite ticaret için idealdir.
• Ortak yatırımcılar, yüksek fiyatlı stoklarla eylemden kaçarlar çünkü fiyatlar korkar.
• Sınırlı bilgi, genellikle stokun aşırı maliyetli olmasının ve daha fazla fiyat takdiri için daha fazla alan olmaksızın aşırı değerli olmanın algılanmasına neden olabilir.

Son nokta bireysel algılamaya bağlı olmakla birlikte, Tesla'da işlem yapmak için kolay, düşük maliyetli alternatifler sunan seçenek sözleşmeleri ve kombinasyonlar yoluyla Tesla ile ticaret yaparak ilk ikamedeki bağımlılıklar önlenebilir.

Düşük Maliyetli Opsiyon Sözleşmeleri Kullanarak Tesla Ticareti Nasıl Yapılır

Herhangi bir ticaret için, önceden belirlenmiş bir yatırım süresi için yönlü bir görüş almaları gerekir. Tesla seçenekleri NASDAQ'da iki yıla kadar süreyle geçerlidir.

Tüccarın Tesla için düşüş eğilimi gösteren iki yıllık uzun vadeli bir yatırım dönemi olduğunu varsayalım (Tesadüf hisse senedi fiyatının düşüşünü bekleyerek başka kaygılar da var). İşte düşük maliyetle başarılabilecek birkaç seçenek stratejisi.

Karşılaştırma için temel bir olgu olarak, Tesla stokunun 200 $ 'dan (Ocak 2015) alınabileceğini ve düşüş eğilimi gösteren bir tüccarın 120 $' lık bir hedefi (% 40 kâr) ve 250 $ 'lık stop loss seviyesi (% 25 düşüş) olduğunu varsayıyorum. .

Bir ATM Alın Satın Alın: Para yatırma fiyatının 200 TL ve son kullanma tarihi olan Ocak 2017 olan uzun vadeli ödeme opsiyonu 45 TL karşılığında kullanılabilir.

Eğer tüccarın 120 $ hedefi elde edilirse, (empoze fiyatını - temel alınan primi koyun) = 200 $ - 120 $ - 45 $ = 35 $ (komisyonculuk ücretlerine tabi) ile kâr edecektir. Yatırım yapılan 45 doların net karı 35 dolarla 77. 78'e, hisse senedi alımıyla elde edilen yüzde 40'tan çok daha yüksek. Bununla birlikte, olumsuz orantılıdır. Tacirin yöne karşı bahse girmesi ve Tesla hisse senedi fiyatı stop loss seviyesi 250 $ seviyesine ulaştığında, yatırım yaptığı 45 ABD dolarının tamamını (hisse ticaretinde yüzde 25'lik bir kayıp olmaktan çok daha kötü bir yüzde 100 kaybı) kaybedecek.

• Yeşil Grafik - Fiyat göz önüne alınmadan opsiyon ödemesi verme
• Mavi Grafik - 45 $ prim ödenen ve 120 $ ve 250 $ seviyelerindeki kar ve zararı belirten bir opsiyon.

Şimdi kar üzerinde iyileştirilecek bir sonraki seçeneği görelim.

Kesin kısa hisse senedi ödemelerini tekrarlayın : Bir ATM çağrısını kısaltmak (prim 50 TL varsayarsak) kısa sürede ATM'ye koymak (45 TL maliyetle) uzun süre devam etmek stok için benzer bir kazanç sağlar.

Eklenen fayda, bu kombinasyonun net 5 ABD doları tutarındaki alacağı (kısa aramadan 50 $ ve uzun vadeli ödeme için 45 $ ödenmesi) sağlayarak net kredi pozisyonu vermesidir. Bununla birlikte, kısa bir görüşme için marj parası gerekecektir. Ticaret sermayesinin tamamı (200 dolar diyelim) marj parasına yönelse bile net 5 dolarlık kredi, hala 25 dolarlık bir kredi vererek yeterli miktarda bu pozisyonların oluşturulmasını sağlayacaktır. Mevcut $ 200 sermayeye karşı hedef (120 $) ve kayıp (250 $) düzeylerini kontrol ederken, kâr yüzdesi yüzde 200'tür (200 $ 'da 80 TL * = 400 TL) ve yüzde 125 kaybı (200 TL de 50 TL * 5 = 250 TL). Bu kombinasyon kar oranını artırdı, aynı zamanda yüksek kayıp nedeniyle riski arttırdı. Bu strateji, tüccarlara yüksek riskli ve yüksek getiri beklentilerine uygundur.

Daha dengeli bir yaklaşım için bir sonraki durağı görelim.

Ayı yayıldı : Tacirin düşüş eğilimi ve ılımlı bir risk iştahı olduğu varsayılarak. Kâr beklentileri sınırlıdır ve kaybetme seviyesi - her ikisi de 30 $ civarındadır.Bir ayı yayıldığı uzun vadeli (230 ABD doları fiyat varsayılarak 64 ABD doları) ve kısa vadeli (170 ABD doları fiyatla 32 ABD doları). Ödenecek net tutar 32 $ 'dır.

• Yeşil Grafik - Grev fiyatıyla uzun vadeli koyma seçeneği 230 $
• Kırmızı Grafik - Grev fiyatı ile kısa vadeli koyma seçeneği 170 $
• Mavi Grafikler - Yukarıdaki iki seçeneğin net konumu (yeşil ve kırmızı toplamı), fiyat dikkate alınmadan > Portakal Grafiği - Paranın fiyatı 32 dolarla net net pozisyondadır (mavi grafik 32 $ düşmüştür)
• Turuncu grafiklerden görüleceği üzere maksimum kayb 32 $ ile sınırlıdır (Tesla'nın fiyatı 230 $ 'ın üzerine çıkarsa) ve maksimum kazanç (Tesla 170 dolardan aşağı giderse) 28 TL ile sınırlıdır. 170 $ ve 230 $ 'dan, kâr 198 $ ve daha yüksek bir seviyeye düştüğü için doğrusal bir biçimde azalmaktadır. Bu sınırlı bir kâr, sınırlı kayıp senaryosu.

Yukarıda belirtilen tüm pozisyonlar veya kombinasyonlar, tacirin tercih ve ticaret stratejisine göre değiştirilebilir. Stratejiler, ATM'den OTM'ye veya ITM seçeneklerine geçişi veya yayılma aralığını değiştirmeyi içerebilir.

Aksine, tüccar yükseliş eğilimi gösteriyorsa, sırasıyla uzun ATM çağrısı, uzun ATM çağrısı ve kısa ATM verme ile kesin uzun hisse senedi çıkışı ve boğa çağrısı spreadi ile aynı pozisyonlar kopyalanabilir.

Oynaklıklılık

: Tesla gibi volatil hisse senetleri, seçenekler yoluyla ticaret fırsatlarının bir başka yönünü sunuyor. Oynaklık, opsiyon değerlemesinde önemli ve baskın bir faktördür. Daha yüksek oynaklık, daha yüksek opsiyon primi sağlar. Deneyimli tüccarlar, buna göre Ticaret Tesla seçeneklerini keşfedebilirler - yüksek opsiyon primleri elde etmek için oynaklığın yüksek olduğu durumlarda çağrı / getirme opsiyonlarının yetersiz kalacağı ve oynaklığın nispeten daha düşük prim ödemek için düşük olması durumunda uzun sürmesi. Eğer verimli bir şekilde yapılırsa, oynaklık değişiklikleri, tacirlerin kâr etmesine imkân tanıyan, yanlış fiyatlamaya yol açar. Oynaklık aynı zamanda diğer faktörlere de bağlıdır ve dikkatli bir şekilde işlem görmelidir. The Bottom Line

Gökyüzü seçenekleri içeren kombinasyonların birden fazla ihtimalle sınırıdır. Az miktarda net borç (veya alacak) sunan bu düşük maliyetli seçenekler veya seçenek kombinasyonları, fiili stok maliyetinin bir kısmını karşılamaktadır. Yatırımcılar, gerçek dünya seçenekleri pazarında bahis yapmadan önce, sakıncaları, sınırlamaları, marj miktarı gereksinimlerini, yüksek aracılık maliyetlerini ve işlem gören miktarın çok daha fazlasını kaybetme ihtimalini anlamaya özen göstermelidir. (

İlgili okumaya bakın Opsiyon Oynaklığı: Değerleme ve Seçenekli İşlem: Olumsuz Oynaklığın Takvim Yayılmasına Etkisi.)