Chicago Board Options Exchange'in Varyasyon Endeksi (VIX) tarafından sunulan seçenek fiyatlarını, pazarın yönünü belirlemeye yardımcı olmak için kullanıyor.

VIX, hisse senedi piyasasının oynaklığını ölçmek için ve iyi niyetle yatırım endüstrisinin en yaygın kabul gören yöntemlerinden biridir. Burada, niçin işe yaradığına ve ticaret girişimlerinizde sizin için nasıl çalışmasını sağlayacağınıza bir göz atacağız. (Arka plan okumak için, Değişkenliğin Pazar İade Üzerindeki Etkisi 'na bakın.)

VIX 101
Bu indeksin ilk versiyonu Chicago Kurulu Opsiyon Borsası tarafından 1993 yılında geliştirildi ve Standart ve Zayıf Kullanıcılar 100 Endeksi (OEX ) çağırır ve koyar. Bununla birlikte, Eylül 2003'te, geniş bir piyasa oynaklığının daha doğru bir şekilde tasvirini sağlamak için gözden geçirildi. Özünde, VIX, yatırımcıların piyasa koşullarına olan güvenini veya güvensizliğini gösteren bir göstergedir.

VIX'in tek bir konunun veya opsiyon enstrümanının oynaklığını ölçmediğini, ancak çeşitli aramalar ve bunların hepsi S & P'ye dayanan geniş bir grev fiyatları kullandığını anlamak önemlidir 500. Oluşturulan şey, piyasanın kısa vadeli oynaklık beklentisini daha doğru bir ölçüsüdür. Piyasa Yönünü Belirleme Geniş bir S & P 500 Endeks seçenekleri yelpazesi dahil etmek, bu endeksin gerçekten yatırımcı hissiyatının bir kesitini oluşturmaktadır. (999)

Piyasa Yönünde VIX Almak
. VIX, piyasayla ters ilişki içindedir. Düşük bir VIX (20 ile 25 arasında), tüccarların pazarda biraz ilgisiz hale geldiğini ve genellikle yüksek volatilite dönemine neden olduğunu gösterir. VIX değeri, piyasa korku içinde ilerledikçe artar ve piyasa gelecekteki yönü hakkında emin hissettiğinde azalır. Borsa yükselen hisse senetleri daha az riskli ve azalan borsa daha riskli olarak görülüyor. Stoklardaki algılanan risk ne kadar yüksek olursa, zımni oynaklık o kadar yüksek olur ve özellikle de koyduğu seçenekler o kadar pahalıdır. Dolayısıyla ima edilen dalgalanma, fiyat dalgalanmalarının boyutu değil, borsa ile ilişkili ima edilen risktir. Piyasa düştüğü zaman, talepler genellikle artar. Artan talep, daha yüksek put fiyatları ve örtük uçurumlar anlamına gelir. (Daha fazla bilgi için bkz. Örtülü Oynaklık: Düşük Alış ve Yüksek Sat .

Kontratçılar için, VIX eylemini pazarınki ile karşılaştırmak, bir hareketin gelecekteki yönü veya süresi konusunda iyi ipuçları verebilir. VIX değer arttıkça piyasada daha fazla panik yaşanır. VIX değerinde ne kadar çok azalırsa, pazardaki daha mutluluk olur. Gurur ve paniğin bir ölçüsü olan VIX, genellikle kontrendik bir gösterge olarak kullanılır.Uzun süreli ve / veya aşırı derecede düşük VIX okumaları, yüksek bir sevecenlik derecesine işaret etmekte ve genellikle düşüş eğilimindedir. Bazı contrarian'lar, 20'nin altındaki okumaları aşırı derecede aşağı yönlü görüyorlar. Tersine, uzatılmış ve / veya aşırı derecede yüksek VIX okumaları, tüccarlar arasında yüksek derecede kaygı ya da panik yarattığını ve yükseliş eğiliminde olduğunu göstermektedir. Yüksek VIX okumaları genellikle geniş veya keskin bir gerilemenin ardından gerçekleşir ve duyarlılık halen oldukça düşüş gösterir. Bazı contrarian'lar 30'un üstündeki okumaları boğa olarak görüyorlar. (Daha fazla bilgi için Oynaklık - Yeni Varlık Sınıfının Doğuşu 'ı kontrol edin.

VIX ve piyasa arasındaki çelişkili sinyaller kısa vadede duyarlılık ipuçları verebilir. Kontraktif olanlar aşırı derecede kayıtsız okumaları düşüş eğilimi olarak görüyorlar. Öte yandan, panik yükseliş olarak değerlendiriliyor. Piyasanın keskin bir şekilde düşmesi ve VIX değişmeden kalması veya değer düşmesi (memnuniyet yönünde), düşüşün devam edeceğine işaret edebilir. Kontraktif olanlar, piyasada altta kalmayı sağlayacak yeterli düşüş veya paniğin olmadığını hala düşünebilirler. Piyasa hızla ilerliyorsa ve VIX değerinde (panik halinde) artarsa, avansın gitmesi gerektiğini gösterebilir. Kontrariananlar, üstü garantiye alan yeterli bullishness veya coşku olmadığını düşünebilirler.

Kaynak: MetaStock

Şekil 1, Nisan 2007'den Şubat 2009'a kadar olan VIX göstergesini göstermektedir. Gördüğünüz gibi VIX, Eylül 2008'de yükseldi. VIX'teki benzeri görülmemiş artış, aşırı panik ve aşırı panik ile çakıştı. finansal piyasaların tarihinde en keskin düşüşlerden biri. Noktalı eğilim çizgisinin yakınındaki VIX değerleri çok farklı bir resim tasvir etmektedir; Boğa güdümünü ve daha az değişken bir yatırım dönemi tahmin etmek için kullanılabilirler. 2008 sonlarında kredi krizinin patlak vermesi göz önüne alındığında, VIX'in piyasaya panik yaşadığını düşündüğünü görmek şaşırtıcı değil. (İlgili okumalar için bkz.

Bir Kredi Krizinin En Büyük 5 İşareti . Bu, piyasa talimatlarından geniş bir ölçekte bakıldığında nadiren dışlanan bir göstergedir ve muhtemelen yatırımcılara alt oluşum ve bir sonraki boğa piyasası gelişimine yardımcı olun.

Sonuç

VIX, borsa volatilitesini ölçmek için en yaygın kabul gören yollardan biridir. Sıklıkla "yatırımcı korku göstergesi" olarak adlandırılır ve bu belirsizlik zamanını ve pazardaki memnuniyet zamanlarını ölçme kabiliyetinde bu ismi yaşar. En uçtaki piyasalarda bile, VIX, yatırımcının piyasanın en alt seviyeye geldiğini anlamasına yardımcı olabilir - daha iyi şeylerin hoş geldiniz işaretidir.