Sadece belirlenmiş bir pazarı veya endeksi izleyerek pasif bir strateji izleyen takipçiler ve döviz ticareti fonları (ETF'ler) son yıllarda oldukça popüler hale geldi, çünkü klasik stok toplama yönteminin her zaman çalış.

ABD'de S & P 500 ya da FTSE gibi "bir pazar satın alıyor" anlamına gelen saf izci, dezavantajları var. Oldukça şeffaf olmasına rağmen, yatırımcılar söz konusu piyasaya ve tüm vaatlerine tamamen maruz kalmaktadır. Bu nedenle, hâlâ izleyici ETF'leri olan melez modeller ortaya çıkmış olmakla birlikte, bir ya da daha fazla saygı ile kasıtlı olarak önyargılı olması şaşırtıcı değildir. Bunlara sıklıkla "faktör ETF'ler" denir. "
Faktör ETF'lerin Çalışmaları
Bir ETF faktörünün arkasındaki kavram," düz vanilya "takipçilerinden uzaklaşılarak pahalı ve zaman alıcı hale gelmeden getiri oranını ve / veya risk seviyesini artırabilir Stok toplama. Vardiyaya "önyargı" veya "eğim" denir. "Diğer bir deyişle, bu ürünler saf izci değildir; belirtilen piyasa ile yukarıdan aşağı inmekten bir dereceye kadar saparlar.

Nisan 2013'te piyasaya sürülen aşağıdaki faktör ETF'leri, bu araçların nasıl çalıştığını göstermektedir:

- iShares MSCI ABD Boyut Faktörü ETF (NYSE: BOYUT SIZEiSh Edg MSCI US81. 01 + 0 24 % Highstock ile oluşturuldu 4. 2. 6 )

- MSCI ABD Momentum Faktörü ETKB'yi paylaşıyor (NYSE: MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101. 31 +% 0 16% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ))

- MSCI ABD Değer Faktörü ETKİNE DEĞERLENDİRİR (NYSE: VLUE VLUEiSh Edg MSCI US80.04 +% 0.19% Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 )

Her bir iShares ETF, küçük firmalara, diğerinde hisse değerinde fiyat artışı veya momentum artışı yapan firmalara yönelen belirli bir eğilme ve piyasada gözardı edilebilecek hisse senetlerine yönelik üçüncü bir eğime sahiptir.

iShares'ten boyut faktörü ETF, küçük ölçekli firmaların göz ardı edilmesine eğilimli olduğu düşüncesiyle "nispeten daha küçük piyasa değeri olan" ABD büyük ve orta büyüklükteki hisse senetleri üzerine odaklanmaktadır. ETF momentum faktörü, hızlanan fiyat ve hacim ile hisse senetlerine yatırım yaparken değer faktörü ETF, menkul kıymetleri dört muhasebe değişkenine göre ağırlıklandırır ve bunları ana endekse kıyaslar. Bu üç yaklaşım fonunuzu seçtiğiniz dizine maruz kalmadan "yatırır". Bu önyargı biçimlerinin hepsi maddi anlam taşıyor ve eğer düzgün bir şekilde ayarlanırsa, iyi bir yarı izleyici sağlamalı, ama pazardaki bir aracın üzerinde daha iyi performans gösterebilecek biri olmalıdır.
Tüm bunlar Olasılıkla Ne Kadar Olacak?
Bu ETF'ler oldukça yenidir, bu nedenle çok fazla bir sicili bulunmamaktadır.Bununla birlikte mantık, ihtiyatlı bir yatırımın ödeyebileceği kadar gçtedir. Ürünlerinizin nasıl çalıştığını tam olarak anladığınızdan emin olun. Bir ETF, saf endeksden saparsa (kıyaslama riski) ne kadar çok karmaşık ve aktif yatırımcılar için o kadar uygun olur.
Bu kavramları pratikte kullanmanın çeşitli yolları vardır. Örneğin, Atlas Capital, yedi yıl önce San Francisco'da CFA olan Jonathan Tunney tarafından kurulduğundan beri "gelişmiş indeksleme" kavramının bir çeşidini sundu. Büyük dolarlık tutarlar için ayrı olarak yönetilen hesaplarda, değer, boyut ve momentum ile kısa vadeli ters kayıt kullanılır. Bu son terim, negatif seri korelasyon göstermek eğiliminde olan önceki ayın geri dönüşünü, orta vadeli momentum ise pozitif seri korelasyon gösterir.

Atlas portföyleri, gelişmiş endeksleme için birleşik bir stratejiye dönüştürdükleri faktörler olarak değer, boyut, momentum ve kısa vadeli ters kayıt kullanmaktadır. Bir başka deyişle, Atlas, yukarıda açıklanan ETF'leri saf haliyle kullanmaz; bunun yerine değeri, momentum, büyüklük ve kısa vadeli tersine dönük olarak bir sıralama sistemi kullanarak konsepti kendi portföy portföyüne uyarlamıştır.
Atlas'ın kurucusu Tunney, firmanın faktör modeli sürecinin "müşterilere, yıllarca akademik araştırmalarla desteklenen, sıvı, şeffaf, düşük maliyetli portföyler sunmasını" sağladığını söylüyor. Faktör ETF'leri, aktif aktif fonların maliyetlerini, Düşük maliyetli ve halen iyi araştırılmış ve pazardan daha fazla getiri sağlayabilen bir ürün "dedi.
Bu ürünlerin teklif ettiği kişiler tarafından, diğer ve farklı risk faktörlerine maruz kalmaya çalışan yatırımcılar için ve "Alternatif beta" Ancak, kabul görene kadar ETF faktörü likidite sorunlarıyla karşı karşıya kalıyor.

Diğer Bazı Pazar Olanakları

Diğer piyasa faktöründeki ETF'lerin tamamı piyasadaki genel güvenlik unsurlarını içerdiğinden piyasada. Atlas ve iShares'in sunduğu tekliflerin yanı sıra Schwab, bir şirketin üç temel önlemini, yani düzeltilmiş satışları, korunmuş nakit akışını ve temettüleri ve satın alımları kullanarak "Temel Endeks" ETF'lerine sahip. FNDB, FNDX ve FNDA'dır.

Northern Trust'ın ETF birimi olan FlexShares geçen yıl iki yeni fon ürünü başlattı. Bunlar, uluslararası küçük hacizlere ve değer stoklarına daha ağır bir ağırlık vermeyi amaçlayan çok faktörlü bir model yaklaşımına dayanıyorlar. Ürünler FlexShares Morningstar'ın Gelişen Piyasaları Ex-U'dur. S. Factor Eğilme Endeksi Fonu (TLTD) ve FlexShares Sabah Yıldızıyor Faktörü Eğil İndeks Fonu (TLTE).

BFF'ler ve izleyiciler, yalnızca "bir endeksta dövmek" için birine ödeme yapmanın verimsiz olabileceğini hemen hemen kabul ettiği göz önüne alındığında, burada kalmaya devam ediyor.Bul trackerların dezavantajları var, çünkü piyasadaki hareketlerden korunma yok Yeni faktör ETF'ler bir endeksten bir miktar "tilt" ile uzlaşmaya varmaktadırlar.Daha tecrübeli veya maceraperest iseniz, faktör ETF'ler, portföyünüzü zenginleştirmenin çeşitlendirilmesi ve potansiyel araç olarak mantıklı olabilir.